वियतनाम आधिकारिक तौर पर अपग्रेड हुआ - खुदरा उपभोक्ता शेयरों के लिए अवसर

एसएसआई रिसर्च के विश्लेषकों का अनुमान है कि मसान के शेयर (HOSE: MSN) उन्नयन के बाद की अवधि में लगभग 98 मिलियन अमेरिकी डॉलर का विदेशी पूंजी प्रवाह आकर्षित कर सकते हैं।

बाजार उन्नयन और संभावित विदेशी पूंजी लहर

कई वर्षों की तैयारी के बाद, 8 अक्टूबर, 2025 (वियतनाम समय) की सुबह घोषित मूल्यांकन अवधि में, FTSE रसेल द्वारा वियतनाम को आधिकारिक तौर पर एक सीमांत बाजार से उभरते बाजार में अपग्रेड कर दिया गया। मार्च 2026 में समीक्षा के बाद, सितंबर 2026 की वर्गीकरण अवधि से इसके प्रभावी होने की उम्मीद है। यह एक महत्वपूर्ण मील का पत्थर है, जो ETF, निष्क्रिय निधियों और अंतर्राष्ट्रीय सक्रिय पूंजी प्रवाह से अरबों डॉलर के पूंजी प्रवाह को आकर्षित करने के अवसर खोल रहा है। SSI रिसर्च के अनुसार, आगामी पोर्टफोलियो पुनर्गठन अवधि में वियतनाम में डाली जा सकने वाली ETF पूंजी की कुल राशि 1 बिलियन अमरीकी डॉलर तक है। हालाँकि, अल्पावधि में, पूंजी प्रवाह अभी भी वैश्विक वृहद उतार-चढ़ाव और उभरते बाजार समूह के लिए निवेशकों की अपेक्षाओं पर निर्भर करता है।

इस संदर्भ में, मसान (HOSE: MSN) जैसे मज़बूत बुनियादी सिद्धांतों और उच्च तरलता वाले शेयरों को प्रत्यक्ष लाभार्थी माना जा रहा है। 121,000 अरब वियतनामी डोंग (~4.5 अरब अमेरिकी डॉलर) से अधिक के पूंजीकरण, 70% से अधिक विदेशी निवेश और एक एकीकृत उपभोक्ता-खुदरा पारिस्थितिकी तंत्र के साथ, MSN वैश्विक सूचकांक बास्केट में शामिल होने के लिए एक मज़बूत दावेदार है। एसएसआई रिसर्च का अनुमान है कि अपग्रेड के बाद पहले चरण में MSN के शेयर लगभग 98 मिलियन अमेरिकी डॉलर की विदेशी पूंजी आकर्षित कर सकते हैं।

ठोस उपभोक्ता-खुदरा पारिस्थितिकी तंत्र, वार्षिक लाभ योजना का 90% पूरा होने का अनुमान

एमएसएन को निवेशकों के बीच अपनी दीर्घकालिक अपील बनाए रखने में जो अंतर मदद करता है, वह है इसका व्यावसायिक मॉडल जो आवश्यक उपभोक्ता आवश्यकताओं से जुड़ा है, जो वियतनाम में एक सतत विकास क्षेत्र है। वर्तमान में, एमएसएन उत्पादन से लेकर वितरण तक एक बंद, एकीकृत उपभोक्ता-खुदरा पारिस्थितिकी तंत्र का मालिक है, जिसमें मसान कंज्यूमर (अपकॉम: एमसीएच), विनकॉमर्स (डब्ल्यूसीएम), मसान मीटलाइफ (अपकॉम: एमएमएल) और फुक लॉन्ग हेरिटेज (पीएलएच) शामिल हैं। विशेष रूप से, डब्ल्यूसीएम 4,200 से अधिक स्टोरों के साथ आधुनिक खुदरा बाजार में अग्रणी स्थान रखता है, जिससे एमसीएच और एमएमएल के लिए उत्पाद वितरण में बेहतर लाभ होता है।

उद्यम से प्राप्त जानकारी के अनुसार, 2025 के पहले 9 महीनों में, मसान (HOSE: MSN) को अल्पसंख्यक हितों (NPAT Pre-MI) से पहले कर के बाद लाभ प्राप्त करने का अनुमान है, जो 2025 के लिए आधार परिदृश्य लाभ योजना की तुलना में 90% से अधिक है। यह परिणाम दर्शाता है कि मसान सही रास्ते पर है, और वर्ष के अंत में चरम खपत अवधि, चौथी तिमाही में सफलता प्राप्त करने की गुंजाइश है, जिससे पूरे वर्ष के लक्ष्य को पूरा करने और संभवतः उससे अधिक प्राप्त करने की संभावना मजबूत होती है।

इसका मुख्य कारण WinCommerce (WCM) है - एक खुदरा श्रृंखला जिसके देश भर में 4,200 से ज़्यादा स्टोर हैं, जिनमें से 75% नए ग्रामीण इलाकों में खुले हैं। WCM ने साल के पहले 8 महीनों में VND25,000 बिलियन (इसी अवधि की तुलना में 16.1% की वृद्धि) से अधिक का राजस्व दर्ज किया, जिसमें अकेले अगस्त में यह VND3,573 बिलियन (24.2% की वृद्धि) तक पहुँच गया। यह परिणाम घरेलू खपत के मज़बूत लचीलेपन और आधुनिक खुदरा मॉडल की प्रभावशीलता को दर्शाता है।

मसान इकोसिस्टम की एक सदस्य कंपनी, मसान मीटलाइफ (एमएमएल) ने भी पुनर्गठन अवधि के बाद सकारात्मक वृद्धि बनाए रखी। अगस्त 2025 में, एमएमएल ने 14,007 टन उत्पाद (+12.9%) बेचे, राजस्व 999 बिलियन वियतनामी डोंग (+11.1%) तक पहुँच गया, और कर-पश्चात लाभ 60.5% बढ़कर 35 बिलियन वियतनामी डोंग हो गया। EBIT और EBITDA दोनों संकेतकों में सुधार हुआ, जिससे पता चलता है कि परिचालन दक्षता और लाभ मार्जिन में सुधार हो रहा है। यह उपभोक्ताओं के ब्रांडेड, सुरक्षित और पारदर्शी उत्पादों की ओर रुझान का प्रमाण है।

इसके अलावा, मसान हाई-टेक मटेरियल्स को टंगस्टन की कीमतों में सुधार का लाभ मिल रहा है, जबकि फुक लॉन्ग की बिक्री में लगातार वृद्धि हो रही है और ग्राहक अनुभव में सुधार हो रहा है। उम्मीद है कि 2026 तक, जब FMCG बाज़ार स्थिर हो जाएगा, मसान कंज्यूमर की स्थिति में मज़बूती से सुधार होगा।

उन्नयन के बाद की अवधि में स्थिति को मजबूत करना

ये सकारात्मक व्यावसायिक परिणाम न केवल एक अग्रणी उपभोक्ता-खुदरा उद्यम के रूप में एमएसएन की स्थिति को मजबूत करते हैं, बल्कि घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय निवेशकों की नजर में एमएसएन के शेयरों को और अधिक आकर्षक बनाने के लिए एक ठोस आधार भी तैयार करते हैं।

स्टॉक एक्सचेंज में, एमएसएन स्टॉक कोड HOSE के सबसे बड़े पूंजीकरण समूह में भी अपनी स्थिति बनाए रखता है और शीर्ष VN30 में स्थिर तरलता रखता है, जिससे अरबों अमेरिकी डॉलर के पूंजी प्रवाह को अवशोषित करने की क्षमता सुनिश्चित होती है। उल्लेखनीय रूप से, हाल के वर्षों में शेयरधारकों के पुनर्गठन ने फ्री फ्लोट अनुपात में उल्लेखनीय सुधार किया है, जिससे यह स्टॉक वैश्विक सूचकांक बास्केट के चयन मानदंडों के लिए अधिक उपयुक्त हो गया है। एसएसआई रिसर्च के अनुसार, यही कारण है कि एमएसएन को उन खुदरा व्यवसायों में से एक माना जाता है जो बाजार के उन्नयन पर पूंजी प्रवाह से सीधे लाभ उठा सकते हैं।

प्रतिभूति कंपनियों के मूल्यांकन ने भी विश्लेषकों का विश्वास मज़बूत किया। बीवीएससी ने एमएसएन का उचित मूल्य लगभग 106,000 वियतनामी डोंग प्रति शेयर आंका; वीसीबीएस ने लगभग 109,000 वियतनामी डोंग प्रति शेयर का लक्ष्य रखते हुए इसे खरीदने की सिफ़ारिश की, जो वर्तमान मूल्य सीमा से काफ़ी ज़्यादा है; और वीसीआई ने अपनी नेटवर्क विस्तार रणनीति और उत्पाद पोर्टफोलियो अनुकूलन के फ़ायदों पर ज़ोर देते हुए 101,000 वियतनामी डोंग प्रति शेयर का लक्ष्य रखा। ये सकारात्मक आकलन मसान की दीर्घकालिक विकास संभावनाओं के बारे में निवेशकों की उम्मीदों को दर्शाते हैं, खासकर जब वियतनाम अपग्रेड के बाद के चरण में प्रवेश कर रहा है।

स्रोत: https://www.masangroup.com/vi/news/masan-news/Vietnam-Officially-Upgraded-A-New-Opportunity-for-Consumer-and-Retail-Stocks.html