Rövid távú profitrealizáló nyomás

Az FIDT tanácsadó cég szakértői szerint az 1280-1300 pontos ellenállási zóna több mint egy éve tart, nagyon nagy mennyiségű felhalmozott részvény mellett, így a Vn-Index számára nem könnyű áttörni az 1300 pontos határt az 1320-1350 pontos zóna felé.

A piac továbbra is pozitív kereskedési hetet zárt, mivel a FED a következő ülésén elindítja kamatcsökkentési ütemtervét, és az árfolyamnyomás gyorsan lehűlt. Bár a hét utolsó két kereskedési napján a profitrealizálási nyomás miatt némi ingadozás volt tapasztalható, a kereslet meglehetősen jó volt, így a VN-index 1284,32 ponton zárta a hetet, ami 33,09 pontos emelkedéssel jár.

A likviditás mindkét tőzsdén jelentősen javult ezen a héten az előző kereskedési héthez képest, amikor a HOSE-n 20,6%-kal nőtt a párosított volumen. A külföldi befektetők nettó eladásra indultak a HOSE-n, -751 milliárd VND-val, a VHM-re (-408,7 milliárd VND), a HPG-re (-639,8 milliárd VND), a HSG-re (-301,9 milliárd VND) és a TCB-re (-175,3 milliárd VND) összpontosítva... az ellenkező irányba, nettó vásárlásaz FPT-ben (+631,6 milliárd VND), a CTG-ben (+360,4 milliárd VND)...

A hírek középpontjában a múlt hétvégi Jackson Hole-i ülésen ismertetett FED monetáris politikája állt. A találkozó fő üzenetében Powell, a FED elnöke megerősítette a monetáris politika irányának megváltoztatását a közel 2 éves kamatemelési ciklus után.

Miután a júliusi munkanélküliségi adatok a vártnál jóval rosszabbak voltak (4,1%-ról 4,3%-ra emelkedtek), a Fed a munkaerőpiac egészségét helyezte előtérbe, ami a kamatlábak csökkentésének fő oka. Az amerikai középtávú inflációs trend valószínűleg visszatér a 2,0%-os célzónába, így a gazdaság egészségének biztosítása nagyobb prioritást kap.

Az FIDT Joint Stock Company (befektetési tanácsadással és vagyonkezeléssel foglalkozó vállalat) szerint a FED a szeptemberi ülésén biztosan 0,25%-kal csökkenti a kamatlábakat. A FED kamatcsökkentéseinek üteme nagyon gyors lesz, a következő 6 hónapban 5-6 darab 0,25%-os kamatcsökkentésre lehet számítani. Arra lehet számítani, hogy a FED 2025 márciusáig folyamatosan csökkenti a kamatlábakat ülésein. A rövid és középtávú USD kamatlábak (2 éves, 5 éves és 10 éves államkötvények hozamai) trendje rövid távon mind gyorsan csökkent.

A FED szeptembertől kezdődő monetáris politikájának megfordítása nagyszerű lehetőséget nyit meg a globális részvénypiacok számára a csúcs túlszárnyalására, és egy új növekedési ciklusra számíthatnak – kommentálta az FIDT.

Visszatérve a tőzsdére, az augusztus 16-i kereskedési nap egy szokásos "FTD" robbanásszerű kereskedési nap volt, aktiválva a pénzáramlás visszatérését a piacra. A VN-Index emelkedő trendje a fenti robbanásszerű kereskedési nap után nagyon sima volt, az 1230 pontos területről az 1280-1300 pontos ellenállási zóna megközelítéséig mindössze 6 kereskedési nap alatt.

A pénzáramlás gyorsan visszatér a piacra, a rövid távú kedvező kereskedési feltételeknek köszönhetően (a piaci körülmények nagyon alacsony kockázatúak) a legtöbb szektor között egyenletesen oszlik el. Az erős pénzáramlás jól tolerálja a rövid távú profitrealizálási nyomást, például a jelenlegi vezető részvények, az Ingatlan és az Értékpapírok folyamatosan nagyon jól tolerálják a profitrealizálási nyomást, még a mélypontról induló 25% - 30%-os emelkedés után is.

Az FIDT szakértői úgy vélik, hogy a piacra érkező nagy mennyiségű pénzáramlás segíteni fogja a VN-Index stabil emelkedő trendjének fenntartását. Ezenkívül a vezető részvényekben a volumen nagyon erősen megnőtt, ami nagy valószínűséggel azt mutatja, hogy az 1180-1230 pontos tartomány a piac középtávú alja, ami rövid távon nagyon erős támaszt jelent.

A VN-Index azonban két hónap után először megközelítette az 1280-1300 pontos ellenállási zónát, ami azt mutatja, hogy fennáll egy technikai korrekció (30-50 pont) valószínűsége, ha a cash flow nem elegendő az eladási nyomás elnyelésére a csúcson. Az ellenállási zónában bekövetkező technikai korrekciónak kevés kiszámítható jele lesz, néhány rövid távú technikai tényezőn kívül.

Az olyan vezető részvények, mint az értékpapírok és az ingatlanok, rövid távon meglehetősen gyorsan emelkedtek (3 hét alatt 20%-30%-kal), valamint számos más erős részvénycsoport is lenyűgöző, 15%-20%-os növekedést produkált.

Ennek megfelelően az FIDT úgy véli, hogy a piac az elkövetkező időszakban folyamatos rövid távú profitrealizáló nyomással fog szembesülni. A VN-Index egy nagyon mély és hosszú esés után először közelíti meg az 1280-1300 pontos zónát. Az 1280-1300 pontos ellenállási zóna több mint egy éve tart, nagyon nagy felhalmozott részvényvolumennel. Ezért nem könnyű az a forgatókönyv, hogy a VN-Index áttöri az 1300 pontos határt, és az 1320-1350 pontos zóna felé tart.

Ezért az FIDT tájékoztatja a befektetőket, hogy a VN-Index rövid távú technikai korrekción fog átesni, amely egy 1260-1280 pontos sávban lévő felhalmozási bázist hoz létre, mielőtt a következő 3-6 hónapban áttörné az 1380-1420 pontos középtávú célt. A nagyon erős rövid távú cash flow és az alacsony kockázat jellemzői miatt a VN-Index technikai korrekciói nem lesznek mélyek a piacon lévő nagy várakozó cash flow miatt.

A piac a következő időszakban folyamatosan szektorváltásokat eszközölhet, hogy elősegítse a vezető részvények felhalmozódását, és ez kedvező lehetőség a más szektorokra való terjeszkedésre.

Az FIDT szakértői olyan trendeket javasolnak, amelyek rövid távú befektetési pénzáramlást vonzanak, beleértve:

Az ingatlanpiac fellendülési trendje a 2022-2023-as recesszió után, az ingatlanpiaccal kapcsolatos trióhoz kapcsolódóan; az FIDT ingatlanrészvényeket javasol, beleértve a PDR-t, DXG-t és KDH-t.

A piaci trend javulását jóslóan 2024 harmadik negyedévének végén az FIDT szakértői a HCM és a VCI részvényeket javasolják, amikor a hatóságok sietnek a fontos, nem előfinanszírozási mechanizmus jóváhagyásával.

A kormány főbb közberuházási politikái szerinti közberuházások előmozdításának trendje a 2024-2025-ös időszakban is fennmarad.

Ezenkívül a 2024 harmadik negyedévi monitoringlistában az FIDT számos potenciális iparágat és részvényt választott ki, bizonyos iparági trendek alapján: (1) Textil- és ruhaipar (TNG, MSH, STK), amely közvetlenül profitál a 2024 második felében tapasztalható nagyon magas exportkeresletből; (2) számos más potenciális iparág, mint például: Vízenergia - Megújuló energia (HDG, TTA, REE), Állattenyésztés (FIDT javaslata: DBC), Műanyagok (FIDT javaslata: AAA), Kiskereskedelem (DGW)...

A 2024-2025-ben üzleti fejlődésük csúcsát jelző vállalatok, a biztonságos értékelési zónák továbbra is nagyon ésszerű befektetési lehetőségeket jelentenek, mint például a banki (HDB, STB), a fogyasztási (FIMSN) és az ipari parkok ingatlanjai (KBC).

Az Agriseco Research szakértői elemzése szerint a VN-Index a hét utolsó kereskedési napján áttörte a 20 napos mozgóátlagot (MA), ami az 1230 pontos zónának felel meg, és hirtelen likviditást mutatott. Ez azután történt, hogy az RSI indikátor eltért a július 31-i legutóbbi csúcstól, ami egy emelkedő trend kialakulására utal. A támogató információk hiányában a piac várhatóan továbbra is lendületes lesz a növekedéshez a hét első kereskedési napján, de fokozatosan lelassul, és a következő kereskedési napokon újra tesztelheti az 1245 (+-5) pontos támaszzónát.

Az Agriseco Research azt javasolja a befektetőknek, hogy a piac korai fellendülési szakaszaiban strukturálják át portfólióikat. Ezenkívül várják meg a lehetőséget a részvények arányának újbóli növelésére, amikor a VNIxed befejezi a fenti támaszzóna tesztelését.

Forrás: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html