Rövid távú profitrealizáló nyomás

Az FIDT tanácsadó cég szakértői úgy vélik, hogy az 1280 - 1300 pontos ellenállási zóna több mint egy éve tart, nagyon nagy mennyiségű felhalmozott részvény mellett, így a Vn-Indexnek nem lesz könnyű áttörnie az 1300-as határt, és az 1320 - 1350 pontos zóna felé venni az irányt.

A piac folytatta pozitív kereskedési hetét, miközben a várakozások szerint a Fed a következő ülésén megkezdi a kamatcsökkentési pályát, és az árfolyamnyomás gyorsan enyhült. Bár a hét utolsó két ülésén a profitrealizálási nyomás miatt némi ingadozás volt tapasztalható, a kereslet továbbra is erős maradt, így a VN-index 1284,32 ponton zárta a hetet, ami 33,09 pontos emelkedéssel jár.

Mindkét tőzsde likviditása jelentősen javult ezen a héten az előző kereskedési héthez képest, a HOSE kereskedési volumene 20,6%-kal nőtt. A külföldi befektetők nettó -751 milliárd VND eladásra bocsátották a HOSE-t, amely a VHM-re (-408,7 milliárd VND), a HPG-re (-639,8 milliárd VND), a HSG-re (-301,9 milliárd VND) és a TCB-re (-175,3 milliárd VND) koncentrálódott... Ezzel szemben nettóFPT (+631,6 milliárd VND) és CTG (+360,4 milliárd VND) vásárlásokat hajtottak végre...

A hír fénypontja a múlt hétvégi Jackson Hole-i ülésen a Federal Reserve monetáris politikája volt. Nyitóbeszédében Powell, a Fed elnöke megerősítette a monetáris politika irányváltását a közel két évig tartó kamatszigorítás után.

A vártnál jóval magasabb júliusi munkanélküliségi adatokat követően (4,1%-ról 4,3%-ra emelkedve) a Fed a munkaerőpiac egészségét helyezte előtérbe, ami a kamatcsökkentés fő oka. Az amerikai infláció középtávú trendje nagy valószínűséggel eléri a 2,0%-os célt, így a gazdaság egészségének biztosítása kiemelt prioritás lesz.

Az FIDT Joint Stock Company (befektetési tanácsadással és vagyonkezeléssel foglalkozó vállalat) szerint a Fed szeptemberi ülésén biztosan 0,25%-kal csökkenti a kamatlábakat. A Fed kamatcsökkentésének üteme nagyon gyors lesz, a következő hat hónapban 5-6 0,25%-os csökkentés várható. Várható, hogy a Fed 2025 márciusáig folytatja a kamatcsökkentést az ülésein. A rövid és középlejáratú USD kamatlábak (2, 5 és 10 éves államkötvények hozamai) trendje várhatóan rövid távon gyorsan csökkenni fog.

Az FIDT szerint a Fed szeptemberi monetáris politikai irányváltása komoly lehetőséget nyit meg a globális részvénypiacok számára, hogy túlszárnyalják korábbi csúcsaikat, és ezzel egy új növekedési ciklussal kapcsolatos várakozásokat indítsanak el.

Visszatérve a tőzsdére, az augusztus 16-i kereskedési nap egy kitörési nap volt "FTD" jelzésekkel, ami a tőke visszatérését indította el a piacra. A VN-Index emelkedő trendje nagyon sima volt a kitörési nap után, mindössze 6 kereskedési nap alatt az 1230 pontos szintről az 1280-1300 pontos ellenállási zóna közelébe emelkedett.

A cash flow gyorsan visszatér a piacra, egyenletesen oszlik el a legtöbb szektorban a kedvező rövid távú kereskedési feltételeknek (nagyon alacsony piaci kockázat) köszönhetően. Ez az erős cash flow hatékonyan elnyeli a rövid távú profitrealizálási nyomást, mivel az ingatlan- és értékpapír-részvények folyamatosan elnyelték a profitrealizálást, még azután is, hogy 25-30%-kal emelkedtek a mélypontjukról.

Az FIDT szakértői úgy vélik, hogy a piacra áramló nagy tőke segíteni fog a VN-Index emelkedő trendjének fenntartásában. Ezenkívül a vezető részvények kereskedési volumenének nagyon erős növekedése nagy valószínűséggel arra utal, hogy az 1180-1230 pontos tartomány a piac középtávú alja, ami rövid távon erős támaszt nyújt.

A VN-index azonban két hónap után először megközelítette az 1280-1300 pontos ellenállási zónát, ami egy technikai korrekció (30-50 pont) lehetőségét jelzi, ha a tőkebeáramlás nem elegendő az eladási nyomás elnyeléséhez a csúcson. Az ellenállási szinten lévő technikai korrekciónak kevés kiszámítható jele lesz, néhány rövid távú technikai tényezőn kívül.

Az olyan vezető szektorok, mint az értékpapírok és az ingatlanszektor, jelentős rövid távú nyereséget mutattak (20% - 30% 3 hét alatt), akárcsak számos más erős részvénycsoport, lenyűgöző, 15% - 20%-os növekedéssel.

Ennek megfelelően az FIDT úgy véli, hogy a piac az elkövetkező időszakban folyamatos rövid távú profitrealizáló nyomással fog szembesülni. A VN-Index egy nagyon mély és elhúzódó esés után először megközelítette az 1280-1300 pontos tartományt. Az 1280-1300 pontos ellenállási zóna több mint egy éve tart, nagyon nagy mennyiségű felhalmozott részvény mellett. Ezért nem könnyű az a forgatókönyv, hogy a VN-Index áttöri az 1300 pontos határt és az 1320-1350 pontos tartomány felé tart.

Ezért az FIDT azt tanácsolja a befektetőknek, hogy a VN-index rövid távú technikai korrekción fog keresztülmenni, és konszolidációs bázist képez az 1260-1280 pontos tartományban, mielőtt a következő 3-6 hónapban áttörné az 1380-1420 pontos középtávú célt. Az erős rövid távú cash flow és az alacsony kockázat miatt a VN-index technikai korrekciói nem lesznek mélyek a piacon lévő nagy mennyiségű várakozó tőke miatt.

A piac a következő időszakban folyamatos szektorrotációkat tapasztalhat, lehetővé téve a vezető részvények felhalmozódását, és kedvező lehetőségeket teremtve a más szektorokra gyakorolt ​​tovagyűrűző hatásra.

Az FIDT szakértői szerint a következő trendek vonzzák a rövid távú befektetéseket:

Az ingatlanpiac fellendülési trendje a 2022-2023-as recesszió után, az ingatlanpiaci részvények három csoportjához kapcsolódóan; az FIDT ingatlanrészvényeket javasol, beleértve a PDR-t, a DXG-t és a KDH-t.

Mivel a piac a 2024 harmadik negyedévének végén várhatóan felminősül, az FIDT szakértői olyan értékpapírokat javasolnak, mint a HCM és a VCI, mivel a hatóságok aktívan dolgoznak a fontos, nem előfinanszírozási mechanizmus jóváhagyásán.

A tendencia a közberuházások fellendítése, összhangban a kormány 2024–2025-ös időszakra vonatkozó főbb közberuházási politikáival.

Ezenkívül a 2024 harmadik negyedévi figyelőlistában az FIDT számos potenciális ágazatot és részvényt választott ki, számos konkrét ágazati trend alapján: (1) Textil- és ruhaipar (TNG, MSH, STK), amely közvetlenül profitál a 2024 második felében tapasztalható nagyon magas exportkeresletből; (2) számos más potenciális ágazat, mint például: Vízenergia - Megújuló energia (HDG, TTA, REE), Állattenyésztés (FIDT javaslata: DBC), Műanyagok (FIDT javaslata: AAA), Kiskereskedelem (DGW)...

A 2024-2025-ben növekedési potenciállal és biztonságos értékelési szinttel rendelkező vállalkozások továbbra is nagyon ésszerű befektetési választásnak bizonyulnak, mint például: banki (HDB, STB), fogyasztási cikkek (FIMSN) és ipari ingatlanok (KBC).

Az Agriseco Research szakértői elemzése szerint a VN-Index áttörte a 20 napos mozgóátlagot (MA20), ami az 1230 pontos szintnek felel meg, a hét utolsó kereskedési napján a kereskedési volumen megugrásával. Ez azután történt, hogy az RSI indikátor eltért a július 31-i legutóbbi csúcsától, ami egy emelkedő trend kialakulására utal. Támogató piaci információk hiányában a VN-Index várhatóan fenntartja a hét első kereskedési napján mutatott emelkedő lendületét, de fokozatosan lelassul, és a következő kereskedési napokon újra tesztelheti az 1245 (+-5) pontos támaszszintet.

Az Agriseco Research azt javasolja a befektetőknek, hogy a piacok fellendülésének korai szakaszában strukturálják át portfólióikat. Ezenkívül várniuk kell a részvényállományuk növelésének lehetőségére, miután a VNIxed befejezte a fent említett támaszzóna tesztelését.

Forrás: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html