Hamarosan kipukkad az AI-buborék?

A mesterséges intelligencia láza több százmilliárd dollárra emeli az OpenAI és az Anthropic értékeléseit, de a befektetők arra figyelmeztetnek, hogy az SPV-k buborék- és csalási kockázatokat okoznak.

Az SPV-k egyre népszerűbbek a mesterséges intelligencia alapú vállalatai körében. Fotó: Alyssa Powell/BI .

A mesterséges intelligencia őrületében, ahol az értékelések több százmilliárd dollárosak, egy párhuzamos piac virágzik a speciális befektetési eszközökkel, az úgynevezett SPV-kkel. Ez egy régóta fennálló mechanizmus, amely lehetővé teszi több befektető számára, hogy tőkét fizessen egyetlen ügylethez. A széles körben elterjedt FOMO (fear of missing out - kimaradástól való félelem) kontextusában az SPV-ket olyan nagy nevek részvényeinek megszerzésére használják, mint az OpenAI, az Anthropic, az Anduril és a Perplexity.

Sok legális SPV létezik, de sokukat kritizáltak a magas díjak, az átláthatatlan struktúrák és a közvetítők több rétege miatt. Az elemzők arra figyelmeztetnek, hogy a tapasztalatlan befektetők könnyen áldozatul eshetnek a „billió dolláros mesterséges intelligencia álom” átverésének. Bill Gurley, az Uber és a Zillow mögött álló veterán befektető őszintén beszél arról, hogy az SPV-k nem olyan „rózsás” dolgok, mint ahogy azt az emberek mondják.

Még a vezető mesterséges intelligencia cégek is aggódnak. Az OpenAI ezen a héten egy blogbejegyzésben figyelmeztetett, hogy a jogosulatlan különleges célú vállalatok (SPV-k) „ gazdaságtalanná ” tehetik a befektetéseket. Az Anthropic egy 170 milliárd dolláros tőkebevonási körben még néhány kockázati tőkealapot is arra kért, hogy ne használjanak SPV-ket.

Sok alapító és befektető azt nyilatkozta a Business Insidernek , hogy folyamatosan keresik meg őket azzal az ajánlattal, hogy SPV-kbe fektethessenek be. Ankur Nagpal, a Carry vezérigazgatója a jelenséget „az ősi átverés egy új változatához” hasonlította, ahol az emberek elképesztő díjakat fizetnek olyan hozzáférésért, amely valójában nem hoz kiváló eredményeket.

Leslie Feinzaig, a Graham & Walker alapító partnere a jelenlegi SPV piacot „vadnyugatnak” nevezi, és további csalásokra számít.

Mark Klein, a SuRo Capital vezérigazgatója elmondta, hogy amikor az OpenAI-ba kívánt befektetni, minden egyes SPV-ügyletet bonyolultabbnak és gyanúsabbnak talált, mint korábban, odáig menően, hogy még egy profi elemzőnek is nehézséget okozott megérteni, hogy mibe fektet be.

Az Autograph vezérigazgatója, Hari Raghavan szerint a fő ok a likviditás hiánya. A nyilvánosan forgalmazott részvényekkel ellentétben, amelyekkel naponta kereskednek, a magánvállalatok csak meghatározott időpontokban vonnak be tőkét. „A piac teljesen halott a körök között, és amikor egy új kör megnyílik, hatalmas FOMO (elvesztése, tétvesztés) alakul ki. Képzeljük el, hogy a New York-i tőzsde csak havonta egy napon van nyitva” – mondta Raghavan.

Az SPV-boom azt mutatja, hogy a pénz ömlik a mesterséges intelligenciába, de ugyanakkor aggodalmat kelt egy új pénzügyi buborék kialakulása miatt, ahol a kapzsiság és a lemaradástól való félelem elnyomja a befektetési racionalitást.

Forrás: https://znews.vn/bong-bong-ai-sap-xay-ra-post1579521.html