Az ESOP részvények „áradatából” eredő költségek

ESOP részvénykibocsátás

A Viet Uc Aquaculture „garnélatenyésztési király” részvényesi éves közgyűlése 2025 májusának végén zárult, minden javaslatot jóváhagytak. Míg az üzleti vonatkozású javaslatok több mint 99%-os jóváhagyást kaptak, a vállalat vezetőségének és alkalmazottainak érdekeit érintő javaslatok nem kaptak ilyen magas szintű konszenzust.

A vállalat jóváhagyta a vezetőség számára a konszolidált, bónusz előtti, adózott nyereség feletti nyereség 50%-át kitevő bónuszt, a projektátadásokból származó bevételek nélkül. Bár jóváhagyták, ez a javaslat a legalacsonyabb, mindössze 80,3%-os jóváhagyási arányt kapta. Ezenkívül a Viet Uc Seafood jóváhagyta az ESOP részvények kibocsátását a névértéknél nem alacsonyabb kibocsátási áron, 0,5%-os kibocsátási aránnyal a terv teljesítése esetén és 1%-os arányban, ha a konszolidált, bónusz előtti, adózott nyereséget meghaladják.

A Viet Uc Seafood nem az egyetlen szervezet, amely ESOP kibocsátási tervet javasolt. A piaci árnál alacsonyabb, vagy akár nulla áron történő részvénykibocsátás még mindig gyakori egyes vállalkozások körében, gyakran egyéves vagy hosszabb (3-5 éves) átruházási korlátozási időszakkal kísérve. Azonban sokkal több vállalat választja először ezt a tőkebevonási formát, nagy kibocsátási volumenekkel. A Nam A Bank 85 millió részvény kibocsátását tervezi, ami a kibocsátás utáni részvényszám alapján kibocsátható maximális 5%-nak felel meg, a saját tőkéből 100:25 arányban.

„A fent említett tőkeemelés célja a Nam A Bank 2025-re kitűzött stratégiai fejlesztési irányának, valamint a 2030-ig tartó jövőképnek a megvalósítása, miközben növeli a pénzügyi kapacitást az üzletfejlesztési és kockázatkezelési követelmények teljesítése érdekében, és összehangolja az alkalmazottak érdekeit a bank teljesítményével” – nyilatkozta a bank vezetése.

Eközben a Techcombank az ESOP részvények kibocsátásának ötödik egymást követő évébe készül belépni, és idén 21,4 millió részvényt fog kibocsátani. A VIB 2022-ben kezdte meg az ESOP részvények kibocsátását, és idén 7,8 millió részvény értékesítését hagyta jóvá. Az értékpapír-társaságok közül az SSI Securities az elmúlt három évben folyamatosan 10 millió ESOP részvényt bocsátott ki. A Vietcap Securities 4,5 millió ESOP részvényt bocsátott ki részvényenként 12 000 VND áron, ami a piaci ár egyharmadának felel meg.

Eközben a DNSE Securities bónuszként ESOP részvényeket bocsát ki, ingyenesen, de 12-60 hónapos átruházási korlátozással, évente 20%-ot felszabadítva. Az idén kibocsátott részvények teljes száma 12,3 millió egység, beleértve a tavaly tervezett és jóváhagyott, de a piaci ingadozások miatt nem megvalósítható 9,3 millió részvényt.

Legyen óvatos az ESOP költségeivel kapcsolatban.

A DNSE vezérigazgatója, Pham Thi Thanh Hoa asszony a részvények alkalmazottaknak történő odaítéléséről szóló döntés magyarázatakor elmondta, hogy amellett, hogy elősegíti az összetartozás érzését a vállalat és a tehetséges alkalmazottak között, és vonzza a tehetségeket, ez az ösztönző politika pozitív képet is teremt, emberi értékeket generál, és pozitív hatással van mind belsőleg, mind külsőleg.

A DNSE részvényesei közel 100%-os jóváhagyási arányban jóváhagyták a részvénybónusz tervet. Egyes vállalatoknál azonban az ESOP kibocsátásának kérdése sok részvényes részéről közvetlen kérdéseket váltott ki. Az idei közgyűlésen a részvényesek kérdéseire válaszolva To Hai úr, a Vietcap vezérigazgatója kijelentette, hogy a tervet különféle adatok alapján dolgozták ki, beleértve a piaci kapitalizációt, az alkalmazottak számát és a profitmarzsot, és 10-20%-os kedvezményt is tartalmazott az átlaghoz képest, hogy alacsonyabb legyen, mint néhány más vállalatnál.

A fenti kérdések jogosak, mivel a munkavállalói juttatásokon túl az ESOP-ok folyamatos kibocsátása a meglévő részvényesek jogait is befolyásolja azáltal, hogy csökkenti a részesedésük százalékos arányát, és hosszú távon negatívan befolyásolja a részvényárfolyamot, mivel az alkalmazottak eladják részvényeiket a „profit realizálása” érdekében. Például 2023-ban az LDG Investment Joint Stock Company, egy olyan vállalat, amely gyakran „ajándékoz” ESOP részvényeket az alkalmazottaknak, kénytelen volt lemondani ESOP részvénybónusz programját az alacsony részvényárak és egyéb objektív tényezők miatt.

Továbbá a pénzügyi beszámolási standardok alkalmazására vonatkozó terv jóváhagyásáról szóló 2020. évi 345/QD-BTC határozat értelmében a nemzetközi pénzügyi beszámolási standardok (IFRS) alkalmazása 2025 után a következő szakaszba lép. A VAS és az IFRS számviteli elszámolása között eltérések vannak ennél a tranzakciónál. Konkrétan az IFRS előírja a vállalat számára, hogy a jogosultság keletkezésének időpontjában elszámolja a vételi opció valós értékének elszámolásából eredő költséget. Eközben az ESOP egy olyan költségtípus, amely csökkenti a vállalat nyereségét.

Forrás: https://baodautu.vn/chi-phi-tu-mua-co-phieu-esop-d295816.html