A technológiai részvények új csúcsokba repítik a Wall Streetet, figyelmen kívül hagyva az inflációs kockázatokat.

Az amerikai részvények új rekordmagasságokon zárták a kereskedési hetet és a 2026 májusát május 29-én.

Kereskedők a New York-i tőzsdén, USA. Fotó: THX/VNA

A technológiai részvények erős nyeresége és a közel-keleti békemegállapodással kapcsolatos pozitív jelek segítettek a befektetőknek elhessegetni az inflációval és a kamatemelkedés kockázatával kapcsolatos aggodalmakat.

A május 29-i kereskedés zárásakor a Dow Jones ipari átlag 363,37 ponttal (0,72%-kal) 51 032,34 pontra emelkedett. Az S&P 500 index 16,44 ponttal (0,22%-kal) 7580,07 pontra erősödött, míg a Nasdaq Composite 55,15 ponttal (0,21%-kal) 26 972,62 pontra erősödött.

A hét egészét tekintve az S&P 500 index 1,43%-kal emelkedett, ami a kilencedik egymást követő heti emelkedését és a 2023 decembere óta tartó leghosszabb nyerő sorozatát jelenti. A Nasdaq 2,39%-kal, a Dow Jones 0,9%-kal, a Russell 2000 kisvállalati index pedig 1,72%-kal erősödött.

2026 májusának egész hónapját tekintve az S&P 500 index 5,15%-kal, a Nasdaq 8,36%-kal, a Dow Jones pedig 2,78%-kal emelkedett. Az év eleje óta az S&P 500 index több mint 10%-ot, míg a Nasdaq 16%-ot erősödött.

A fő motivációk

A Wall Street közelmúltbeli fellendülésének legnagyobb mozgatórugója a technológiai részvények, különösen a mesterséges intelligenciához (MI) kapcsolódó részvények fellendülése volt. A Dell hét végi pozitív eredményjelentése tovább táplálta a fellendülést.

Figyelemre méltó, hogy a szoftverszolgáltatási szektort követő index több mint 6%-kal emelkedett ezen a héten, ezzel törölve a 2026 januárja óta elszenvedett veszteségeket – abban az időszakban, amikor a mesterséges intelligencia okozta zavarokkal kapcsolatos aggodalmak súlyosan érintették az ágazatot.

Ohsung Kwon, a Wells Fargo vezető részvénystratégája szerint a piac továbbra is élénk a mesterséges intelligencia körül. Ezt a felfelé ívelő trendet a vállalkozások stabil nyereségnövekedése hajtja. Ezzel a nézettel egyetértve Melissa Brown, a SimCorp befektetési döntéskutatásért felelős vezetője kijelentette, hogy a kereskedési volumen elmúlt hetekben tapasztalt meredek növekedése azt jelzi, hogy továbbra is új tőke áramlik a piacra.

A technológiai tényezők mellett az amerikai-iráni konfliktus három hónapja tartó lezárásának reménye is kulcsfontosságú pillér. Donald Trump amerikai elnök azt mondta, hogy már május 29-én (helyi idő szerint) végleges döntést hoz az Iránnal kötendő megállapodásról, miután a közvetítők egy egyetértési megállapodás kidolgozásán dolgoztak a tárgyalások előkészítése érdekében.

Az infláció és a kamatlábak kockázatai

Annak ellenére, hogy a tőzsdeindexek folyamatosan új csúcsokat érnek el, a Wall Street továbbra is makrogazdasági kihívásokkal néz szembe.

A május 28-án közzétett adatok szerint a személyes fogyasztási kiadások (PCE) árindexe – a Federal Reserve által preferált inflációs mérőszám – 2026 áprilisában 3,8%-ra emelkedett az előző év azonos időszakához képest. Ez a legnagyobb növekedés 2023 májusa óta, főként a háború közepette emelkedő energiaáraknak köszönhetően. Ugyanakkor az Egyesült Államok bruttó hazai termékének (GDP) 2026 első negyedévi növekedését mindössze 1,6%-ra módosították.

A tartósan magas infláció miatt a Fed tisztviselői figyelmeztetéseket adtak ki. Jeffrey Schmid, a Fed elnöke, Kansas Cityben azt sugallta, hogy az energiasokk több lehet, mint csupán átmeneti. Michelle Bowman, a felügyeletért felelős alelnök szintén arra figyelmeztetett, hogy a folyamatos infláció szigorúbb monetáris politikát tehet szükségessé.

Figyelemre méltó, hogy a piaci várakozások teljesen megváltoztak. A kamatcsökkentésekben való reménykedés helyett a devizakereskedők most azt jósolják, hogy a Fed az év nagy részében változatlanul hagyja a kamatlábakat, és egy további 0,25 százalékpontos kamatemelés lehetőségére fogadnak 2026 decemberében.

Kilátások a jövő hétre

A jövő héten a piac kulcsfontosságú tesztekkel néz szembe annak megállapítására, hogy az infláció és a kamatemelkedés kockázata kisiklatja-e a fellendülést.

A befektetők figyelme a 2026. májusi, nem mezőgazdasági foglalkoztatottsági jelentésre fog összpontosulni, amelynek megjelenése június 5-én várható. A Reuters felmérése szerint az amerikai gazdaság várhatóan 85 000 új munkahelyet teremt, miközben a munkanélküliségi ráta továbbra is 4,3%.

Angelo Kourkafas, az Edward Jones globális befektetési stratégája arra figyelmeztet, hogy ha az új munkahelyek száma meghaladja a 150 000-et, az problémákat okozhat a tőzsdén. A túlságosan erős adatok aggodalmat kelthetnek a gazdaság túlmelegedésével kapcsolatban, ami az amerikai államkötvények hozamának emelkedéséhez és a tőzsdéről való tőke elvonásához vezethet. Valójában a 10 éves amerikai államkötvények hozama jelenleg magas, 4,45%-os szinten van rögzítve, ami a tőzsdéért versengő tőkeáramlások kockázatát hordozza magában.

A makrogazdasági adatokon túl a Broadcom félvezetőóriás június 3-i eredményjelentése komoly tesztet jelent majd a mesterséges intelligencia befektetési trendjei számára. A március végi mélypont óta a Broadcom részvényei több mint 50%-kal emelkedtek, ami a félvezető részvényeket követő index 80%-os emelkedéséhez vezetett.

A közelgő adatok kulcsfontosságúak lesznek a Federal Reserve június 16-17-i kamatdöntő ülése előtt. Ez lesz az első ülés az új Fed-elnök, Kevin Warsh vezetésével. A piac lélegzet-visszafojtva várja, hogyan fogja irányítani az amerikai monetáris politikát a növekvő inflációs nyomás közepette.

Forrás: https://baotintuc.vn/kinh-te/co-phieu-cong-nghe-dua-pho-wall-lap-dinh-bo-qua-rui-ro-lam-phat-20260530153055550.htm