Értékpapír-társaságok versenyt futnak a tőkeemelésért

Számos értékpapír-társaság javasolta a tőke emelését több száz milliárd VND-ről több ezer milliárd VND-re a befektetések és a fedezeti hitelnyújtás bővítése érdekében.

Az április eleji részvényesi közgyűlésen a Vietcap Securities Company (VCI) több mint 280 millió részvény kibocsátásának tervét fogja bemutatni, amellyel alaptőkéje meghaladná a 7000 milliárd VND-t.

A Vietcap tőkét növelt munkavállalói részvényopciós program (ESOP) részvények, részvényeseknek szóló bónusz részvények és zártkörű részvénykibocsátás révén. A becsült bevétel körülbelül 2400 milliárd VND (a bónusz részvények nélkül), amelynek 88%-át (körülbelül 2100 milliárd VND) fedezeti kölcsönök finanszírozására fordítják.

Hasonlóképpen számos más értékpapír-társaság is készített terveket tőkeemelésre az év eleje óta. A Guotai Junan Securities (Vietnam) bejelentette, hogy több mint 69 millió részvényt fog eladni meglévő részvényeseknek, hogy megduplázza tőkéjét. Az eladási ár még nem eldöntött, de névérték alapján a mozgósított tőke mértéke közel 700 milliárd VND. A tőkeemelés célja főként a fedezeti kölcsönnyújtás, amely a bevétel 75%-át teszi ki. 10-15%-ot származtatott értékpapír-tevékenységek és befektetési banki szolgáltatások finanszíroznak.

A Nhat Viet Securities (VFS) további 120 millió részvény kibocsátását tervezi meglévő részvényesek számára, ezzel 2400 milliárd VND-ra növelve tőkéjét idén. A bevétel 50%-át saját befektetésre, a fennmaradó részt pedig a hitelnyújtás bővítésére fordítja.

Emellett az FPTS, az ACBS és az SSI – a több mint 15 000 milliárd VND-vel rendelkező, alaptőkét tekintve vezető vállalatok – is tervezik tőkeemelést több százról több ezer milliárd VND-ra.

Egy befektető online kereskedési képernyője a Yuanta Securities kereskedési területén. Fotó: Quynh Tran

A korábbi tőkeemelésekkel ellentétben az elemzők szerint az értékpapír-társaságok ezen bővítési terve egyben a KRX új kereskedési rendszerre való felkészülés lépése is, a piaci likviditás jelentős növekedésének várhatójával.

„A lassuló reálgazdaság , a bankok alacsony megtakarítási kamatai és a befagyott ingatlanpiac közepette a tőke a tőzsdére áramlik” – írta a VNDirect idei év eleji stratégiai jelentésében.

KRX - az új informatikai rendszer, amelyet a HoSE március 4. óta tesztel, számos késedelem után. Számos befektető, értékpapír-társaság és elemzőegység arra számít, hogy ez a rendszer hosszú távon "keleti szélként" fog szolgálni a piac számára, segítve a hiányzó feltételek pótlását az értékpapírok felminősítéséhez.

A KB Securities Vietnam (KBSV) szerint az új rendszernek köszönhetően a VN-Index átlagos kereskedési értéke kereskedési naponként 30-70%-kal emelkedhet az elmúlt 5 év átlagos likviditásához képest.

A VietCap Securitieshez hasonlóan az SSI Research szerint, amelynek stratégiája az egyéni ügyfélközvetítés bővítésére és az intézményi befektetők (NPS) fizetéstámogatási modelljének megvalósításához szükséges erőforrások előkészítésére összpontosít, az idei tőkeemelés iránti nyomás nagyon nagy, különösen mivel a VCI 2017 óta nem emelt tőkét.

„Sok értékpapír-társaság jelenlegi fedezeti hitelkerete még elegendő, de nehéz megmondani, hogy mennyire növekedhet a likviditás és a befektetői kereslet az új rendszer bevezetése előtt” – mondta egy hanoi értékpapír-társaság tanácsadói vezetője.

Az alaptőke az alapja annak, hogy az értékpapír-társaságok fedezetet nyújtsanak az ügyfeleknek. A szabályozás szerint az értékpapír-társaságok nem nyújthatnak egyidejűleg a saját tőke kétszeresét meghaladó fedezeti kölcsönt. Ezért a fedezeti kölcsönzési „kvóta” előzetes növelése az alapja a piaci részesedésért folytatott versenynek, amely az utóbbi időben nagyon kiélezett.

2024 eleje óta a tőzsdére áramló pénz mennyisége folyamatosan nőtt. A likviditás számos kereskedési napon visszatért az 1 milliárd USD küszöbértékhez, ami megegyezik azzal az időponttal, amikor a piac 1500 ponton tetőzött.

A bővülő működés és kereskedés ellenére a brókerdíjakból és a fedezeti kölcsönökből származó bevételek továbbra is számos értékpapír-társaság fő bevételi forrását jelentik. Például a brókercégektől és a fedezeti kölcsönöktől származó bevételek tavaly több mint 1200 milliárd VND-t hoztak a Vietcapnak, ami a teljes bevétel 50%-át tette ki.

Az előző évtized stabilitásával ellentétben azonban az elmúlt években a top 10 brókercégek piaci részesedési rangsora jelentősen megrendült. Azok a vállalatok, amelyek hosszú ideig az első helyen álltak, rövid idő után elveszíthetik pozíciójukat.

Minh Son

Forráslink: https://vnexpress.net/cong-ty-chung-khoan-dua-tang-von-4721865.html