A BRICS valuta kihívást jelent az USD-nek?

Miközben az Egyesült Államokkal fokozódik a feszültség, vajon a világ vezető feltörekvő gazdaságai, a BRICS (Brazília, Oroszország, India, Kína és Dél-Afrika) arra készülnek, hogy súlyos csapást mérjenek az amerikai dollár hegemóniájára?

Vajon a BRICS megfelel-e a globális valuta kiépítéséhez szükséges kritériumoknak az USA-val szemben?

Egy új pénzügyi megállapodás, amely potenciálisan egy közös, arannyal fedezett BRICS-valutává alakulhat át, már jövő augusztusban bejelenthető a dél-afrikai BRICS-csúcstalálkozón.

BRICS közös valuta?

Az elemzők szerint a befektetőknek nem kell arra számítaniuk, hogy Kína vagy bármely más nagyhatalom azonnal felhagy az USD-vel a nemzetközi kereskedelemben. Jelenleg nem jelent meg olyan potenciális „rivális”, amely „megfelelően” tudna teljesíteni az USD azonnali lecserélésének jogát.

„Nagyon hosszú időbe fog telni egy életképes alternatív valuta kifejlesztése, talán középtávon, hosszú távon vagy akár hosszabb távon is” – mondta Leslie Maasdorp, a BIRCS Új Fejlesztési Bank alelnöke.

Ennek ellenére a dollárvesztés trendje nem egy elrugaszkodott álom. Ahogy az amerikai Federal Reserve (Fed) is megjegyzi, valójában folyamatban van, mivel a devizatartalékai az évek során folyamatosan csökkentek.

Az utóbbi időben egyre több ország követeli, hogy az amerikai dollártól eltérő pénznemben bonyolítsanak le tranzakciókat az USA és az Oroszország elleni nyugati szankciók okozta gazdasági zavarok miatt. A szankciók elkerülése érdekében Oroszországnak nincs más választása, mint kihívást jelenteni az dollár dominanciájú pénzügyi rendszer ellen, mivel a SWIFT rendszer feketelistájára került.

Néhány más ország „védekező üzemmódba kapcsolt” azzal, hogy nagyobb figyelmet fordított a „megtorló feketelistákra” – amit az Egyesült Államok korábban, a hidegháború alatt nem alkalmazott. Eközben Kína – az Egyesült Államok legnagyobb versenytársa – soha nem adta fel azt a törekvését, hogy renminbit (NDT) vezessen be, amely felválthatja az USD-t.

A BRICS-országok amerikai dollárral versenyre kelő új globális valuta kifejlesztésének lehetőségét vizsgálva Kanishk Shetty vezető szakértő az ORF weboldalán megjelent „BRICS valuta: megvalósítható-e az ötlet?” című kommentárban megjegyezte, hogy a BRICS aktívan támogatja a helyi valutákban történő belső tranzakciókat, mert ez előnyös. A közös valuta nemcsak a BRICS-országokon belüli kereskedelmet segíti elő, hanem kiküszöböli a nemzetközi tranzakciókban felmerülő magas USD-átváltási költségeket is.

Első lépésként az India és Kína vezette tagállamok kétoldalú kereskedelmi megállapodásokat vizsgálnak nemzeti valutákban. Amint megtörténik az átállás a nemzeti valutakereskedelemre, a BRICS-országok aktívan fontolgatják egy digitális vagy alternatív valuta bevezetését és forgalmazását.

Azonban minden BRICS-ország más-más okokból támogatja ezt az új kezdeményezést. Oroszország és Kína politikai érdekek miatt élen jár. Indiának, Dél-Afrikának és Brazíliának is megvannak a saját okai, mivel dollárhiánnyal küzdenek, és könnyebben tudják visszafizetni adósságaikat a nemzetközi szervezeteknek.

A Global Business Review 2019-es tanulmánya összehasonlította az öt BRICS-ország reálárfolyamainak rezsimváltási viselkedését a csoport megalakulása előtt és után. A tanulmány arra a következtetésre jutott, hogy az erősebb politikai interakció bevezetése megnyitja az utat egy erős valutaunió előtt a BRICS-tagok között.

Közös ambíciók, egyéni nehézségek

Vajon a BRICS megfelel-e a globális valuta kiépítéséhez szükséges kritériumoknak az USA-val szemben?

Az amerikai dollár kiemelkedő szerepet játszik a globális pénzügyekben. A Nemzetközi Fizetések Bankja szerint az amerikai dollár a leggyakrabban kereskedett valuta, a globális devizaügyletek közel 90%-át teszi ki. Az amerikai dollár dominanciájának egyik oka, hogy az Egyesült Államok a világ legnagyobb gazdasága, mintegy 25 460 milliárd dolláros GDP-vel, ami a világ GDP-jének 24%-át teszi ki. Minél nagyobb egy ország nemzeti jövedelme, annál nagyobb az eszközök iránti kereslete, ami viszont növeli a valutája iránti keresletet.

A BRICS blokk GDP-je meghaladja a 32 720 milliárd USD-t, ami a világ GDP-jének 31,59%-a. Így a BRICS gazdasági ereje sokkal nagyobb, mint az USA-é.

Az Egyesült Államok pénzügyi rendszere nagy és összetett, bankok, befektetési cégek és más, nemzetközi tranzakciók lebonyolítására képes pénzügyi intézmények hálózatából áll. A befektetők világszerte szívesebben vásárolnak értékpapírokat USD-ben, mivel biztonságosak és likvidek.

2014-ben a BRICS-országok létrehozták az Új Fejlesztési Bankot (NDB) a Világbankhoz (WB) és a Nemzetközi Valutaalaphoz (IMF) hasonló nemzetközi intézmények alternatívájaként. Az NDB feltételes tartalékmegállapodásának (CRA) likviditási mechanizmusa számos fejlődő országot vonzott, mivel azok USD-tartalékok hiányával szembesültek, és nem tudták visszafizetni nemzetközi adósságaikat.

Ezenkívül az IMF strukturális kiigazítási programja arra kényszerítette az országokat, hogy csökkentsék a kormányzati kiadásokat, fokozzák a privatizációt és a deregulációt. Ennek eredményeként a független politikák kidolgozásának képtelensége arra kényszerítette ezeket az országokat, hogy az NDB-hez forduljanak kölcsönökért és fejlesztési segélyért.

Az NDB helyi devizában bocsát ki kötvényeket. Ezek a fejlemények azt mutatják, hogy a BRICS-országok egyre inkább hozzáférnek likvid eszközeikhez.

Katonai erejével és globális politikában betöltött pozíciójával az Egyesült Államok jelentős befolyással bír a nemzetközi ügyekre. Ez a globális befolyás segíti az Egyesült Államokat abban, hogy megszilárdítsa az USD pozícióját, mint megkérdőjelezhetetlen globális valuta.

A BRICS-blokk – Oroszország, Kína és India – azonban a tekintélyes hadsereggel rendelkező országok közé tartozik, a második helyen az Egyesült Államok mögött, a Global Defence Index szerint. Oroszország a második, Kína a harmadik, India pedig a negyedik.

Ahogyan a BRICS katonai szövetség létrehozásának lehetősége is valószínűtlen a különböző nézetek miatt, úgy a monetáris unió forgatókönyvei is azok, minden országnak megvannak a saját számításai és felkészültsége.

A BRICS-tagországok gazdaságai közötti különbségek miatt nem világos, hogy a közös valuta előnyei meghaladják-e a költségeket. Függetlenül a dollármentesítés mögött meghúzódó politikai akarattól, a Kínától való növekvő függőség kihívása összeférhetetlenségekhez, sőt vitákhoz is vezethet a blokkon belül.

Így, míg egy alternatív közös valuta hatékonyan kiküszöbölhetné az USD átváltásának költségeit a nemzetközi fizetések során, a BRICS-tagországoknak óvatosnak kell lenniük, mielőtt lépéseket tennének egy új valuta létrehozása felé, mivel a lépés ellentétes lehet az egyéni külpolitikai érdekeikkel, figyelembe véve a kezdeményezés támogatásának különböző okait.

Forrás: https://baoquocte.vn/dong-tien-brics-thach-thuc-usd-234416.html