A kamatlábak hamarosan csökkenni fognak.

Miközben a betéti kamatok gyorsan emelkednek, a hitelkamatok várhatóan stabilizálódnak és kezelhetőbbé válnak.

2026 elején a kereskedelmi bankok megtakarítási kamatai általában évi 7% felett maradtak a 6 hónapos vagy hosszabb futamidő esetén. A Vietnami Bankszövetség (VNBA) legfrissebb statisztikái szerint a 6-12 hónapos betétek kamatai egyes bankoknál elérhetik az évi 7,5% - 8,1%-ot, ami körülbelül 0,47-0,6 százalékpontos növekedést jelent a korábbihoz képest.

Még nincs miért aggódni?

A VNBA szerint a betéti kamatlábak közelmúltbeli emelkedése főként a magánkézben lévő kereskedelmi bankoktól, különösen a kis- és közepes méretű bankoktól származott, mint például a Bac A Bank, az ABBank, a KienlongBank, a GPBank, a PVcomBank, a BaoVietBank, a Saigonbank, a VCBNeo, az MBV, a PGBank…

Ez a tendencia kezdett átterjedni az állami tulajdonú kereskedelmi bankokra is, a Vietcombank, a VietinBank, a BIDV és az Agribank egyszerre emelte a betéti kamatlábakat a korábbihoz képest körülbelül 0,6 százalékponttal, így a hosszú lejáratú betéti kamatlábak évi 5% fölé emelkedtek. Ez az első alkalom körülbelül két év alatt, hogy az állami tulajdonú kereskedelmi bankok kamatemelést hajtottak végre.

A betéti kamatlábak emelkedő trendje október végén kezdődött, és azóta jelentősen megemelte az általános bemeneti kamatlábszintet. A Vietcap Securities Company legfrissebb statisztikái szerint számos bank kínál olyan betéti kamatlábakat, amelyek megfelelnek a Vietnami Állami Bank által a 6 hónapnál rövidebb lejáratú, évi 4,75%-os szabályozott felső határnak, mint például a TPBank, a VPBank, a Sacombank, a Techcombank és a VIB. Számos más bank, mint például az NCB, az ABBank, a Sacombank, az LPBank és a Cake by VPBank, megerősíti preferenciális politikáját, akár 1-1,5 százalékpontos kamatlábakat is hozzáadva.

A szakértők arra számítanak, hogy a betéti kamatlábak emelkedő trendje lehűl a holdújév előtt. Fotó: DUY PHÚ

A növekvő bemeneti kamatlábak nyomása oda vezetett, hogy a hitelkamatok már nem olyan alacsonyak, mint korábban. Számos bank nemcsak a kedvezményes hitelkamatok megszüntetését jelentette be, hanem egyes futamidőkre felfelé is módosította a hitelkamatlábakat. A Vietcombank egyik Ho Si Minh-városi fiókjának hitelügyintézője elmondta, hogy a bank lakáshiteleinek kamatlába jelenleg az első 6 hónapban évi 7,9%, az első 12 hónapban pedig évi 8,6%, ami 0,3 százalékpontos növekedést jelent december elejéhez képest.

A Vietcap Securities Company szakértői szerint nem meglepő, hogy a nagybankok és az állami tulajdonú kereskedelmi bankok is emelik a betéti kamatlábakat. A kiigazítás után az állami tulajdonú kereskedelmi bankok csoportjának 12 hónapos betéti kamatlába 5,2%-ra emelkedett, ami még mindig alacsonyabb a világjárvány alatti legalacsonyabb szintnél, és mintegy 1,6 százalékponttal alacsonyabb a COVID-19 előtti szintnél. Ez azt mutatja, hogy a kamatszint továbbra is támogatja a gazdaságot.

Dr. Nguyen Tri Hieu pénzügyi és banki szakértő szerint a betéti kamatlábak emelkedő trendje legalább a 2026-os holdújévig folytatódni fog. A statisztikák azt mutatják, hogy a hitelállomány növekedési üteme jellemzően körülbelül kétszerese a GDP növekedési ütemének. „2026-ban a hitelállomány növekedése valószínűleg még magasabb lesz, ha el akarjuk érni a kétszámjegyű GDP-növekedés célját. Amikor a hitelállomány meredeken emelkedik, a bankok kénytelenek lesznek versenyezni a tőkebevonásért, ami a kamatlábak további felfelé irányuló nyomásához vezet. A holdújév után, amikor a gazdaság egy visszafogottabb ciklusba lép, a kamatlábak fokozatosan lehűlhetnek” – elemezte Dr. Hieu.

A várakozások szerint a jegybanki alapkamat változatlan marad.

A Vietnámi Állami Bank adatai szerint 2025. december 24-én a gazdaságnak nyújtott hitelek állománya meghaladta a 18,4 millió milliárd VND-t, ami 17,87%-os növekedést jelent 2024 végéhez képest. A hosszú évek óta tapasztalt legmagasabb hitelnövekedés ellenére Pham Thanh Ha, a Vietnámi Állami Bank alelnöke megerősítette, hogy a hitelkamatok stabilak maradtak. 2025. november 30-án a kereskedelmi bankok új tranzakcióinak átlagos hitelkamatlába évi 6,96%, ami 2024 végével egyenértékű.

Pham Thanh Ha alelnök arról tájékoztatott, hogy 2025 elejétől napjainkig a Vietnami Állami Bank továbbra is fenntartotta ugyanazokat az irányadó kamatlábakat, hogy feltételeket teremtsen a hitelintézetek számára az alacsony költségek melletti tőkéhez való hozzáféréshez, ezáltal hozzájárulva a gazdaság támogatásához. A Vietnami Állami Bank rendszeresen utasítja a bankokat és hitelintézeteket, hogy továbbra is csökkentsék a működési költségeket a hitelkamatok csökkentése érdekében.

Legfrissebb előrejelzésében az UOB Bank (Szingapúr) Globális Piac- és Gazdaságkutatási Osztálya megjegyezte, hogy az árfolyamot tavaly sikerült kontrollálni, köszönhetően annak, hogy a Vietnami Állami Bank egész évben 4,5%-on tartotta az irányadó kamatlábat, és időben végrehajtott devizabeavatkozásokkal minimalizálta az éles ingadozásokat. „A 2026-os pozitív növekedési kilátások és a VND tartós leértékelődési nyomása mellett arra számítunk, hogy a Vietnami Állami Bank 4,5%-on tartja a refinanszírozási kamatlábat” – nyilatkozta az UOB egyik szakértője.

Dr. Can Van Luc közgazdász hangsúlyozta, hogy a monetáris politika továbbra is kulcsszerepet fog játszani a főbb gazdasági célok támogatásában 2026-ban. Ezért a kamatlábak 2026-ban alacsonyak maradhatnak a növekedés támogatása érdekében. Különösen az USD/VND árfolyamra nehezedő nyomás enyhül, mivel az Egyesült Államok Szövetségi Tartalékrendszere (FED) 2025-ben háromszor csökkentette a kamatlábakat, és 2026-ban is folytatni tervezi a kamatcsökkentést, ami nagyobb mozgásteret biztosít a Vietnami Állami Banknak a monetáris politika terén.

Vu Binh Minh úr – a HSBC Vietnam tőkepiaci és értékpapír-szolgáltatási egységének tőke- és pénzpiaci üzletágának igazgatója – szintén arra számít, hogy a Vietnami Állami Bank továbbra is fenntartja a kamatláb stabilitását.

Szerinte a 2026-ra kitűzött magas gazdasági növekedési cél összefüggésében az infláció a cél alatt maradása lehetővé teszi, hogy az átlagos bankközi VND kamatláb a közeljövőben stabilabb trendbe térjen vissza. „A kamatláb valószínűleg nem szorul változtatásra, ha a főbb gazdasági mutatók stabilak maradnak. A nyíltpiaci műveletek (OMO) és az olyan új politikai eszközök, mint a devizaswapok, továbbra is vezető szerepet játszanak a pénzpiac irányításában, segítve a likviditás szabályozását és a kamatvárakozások irányítását. Ez pozitívumnak tekinthető, mivel a hatékonyabb és rugalmasabb nyíltpiaci műveletek felé való elmozdulást tükrözi” – mondta Minh úr.

Vállalkozások támogatása a tőkéhez jutásban.

Sok szakértő szerint a hitelkamatok nem emelkedtek jelentősen, és nem ad okot aggodalomra; a lényeg a tőkéhez való hozzáférés, különösen a kis- és középvállalkozások (kkv-k) számára. A Nguoi Lao Dong újság által szervezett, nemrégiben megrendezett 4. Vietnami Gazdasági Fórumon 2025 Le Thanh Thanh úr, a Can Tho város Ipari és Kereskedelmi Minisztériumának igazgatóhelyettese kijelentette, hogy bár a kamatlábak csökkentek, a hitelfeltételek és a hitelhez jutási kritériumok továbbra sem egyszerűsödtek, ami nehézségeket okoz a vállalkozásoknak. „Szükséges a kkv-k hitelszűkületeinek megszüntetése a hitelfeltételek egyszerűsítésével, a hitelgaranciák bővítésével, valamint a helyi szintű politikák és hitelgarancia-alapok szerepének megerősítésével” – mondta Thanh úr.

Dr. Tran Quang Thang, a Ho Si Minh-városi Gazdaság- és Vezetéskutató Intézet igazgatója szintén úgy véli, hogy a Ho Si Minh-városban működő vállalkozások jelenleg számos nyomással néznek szembe. A legnagyobb nehézséget továbbra is a tőke jelenti. Bár a kamatlábak csökkentek, a hitelekhez való hozzáférés továbbra is nehézkes, mivel a bankok óvatosabbak, különösen az év végén.

Forrás: https://nld.com.vn/lai-suat-se-som-ha-nhiet-196260102190854869.htm