Megnövekedett likviditási nyomás
A Vietnámi Állami Bank adatai szerint november 27-én a teljes gazdaságban fennálló hitelállomány meghaladta a 18,2 millió milliárd VND-t, ami 16,56%-os növekedést jelent 2024 végéhez képest – ami magas növekedés az elmúlt évek azonos időszakához képest. Eközben a betétállomány növekedése jelentősen lelassult, ami növelte a likviditási nyomást a bankrendszerben, különösen az év végi csúcsidőszakban.
A piaci fejlemények azt mutatják, hogy a betéti kamatlábak ismét emelkedni kezdtek. A Vietnami Bankszövetség (VNBA) statisztikái azt mutatják, hogy csak novemberben 22 kereskedelmi bank emelte a betéti kamatlábait, az átlagos emelés 0,1% és 0,3 százalékpont között mozgott. Néhány nagybank a 6-12 hónapos futamidejű kamatlábakat évi körülbelül 4,8-5,2%-ra emelte. Ez a tendencia decemberben is folytatódott, amikor több bank is bejelentette a betéti kamatlábak további emelését. Nevezetesen, hogy a közelmúltban négy állami tulajdonú kereskedelmi bank – az Agribank , a BIDV, a Vietcombank és a VietinBank – egyidejűleg évi 0,5%-kal emelte a betéti kamatlábakat különböző futamidők esetén. Ez a lépés elkerülhetetlennek tekinthető, mivel a hitelállomány növekedése sokkal gyorsabb, mint a betétállomány növekedése, ami arra kényszeríti a nagybankokat, hogy részt vegyenek a tőke stabilitásának fenntartásában.
 |
| A hitelkamatok stabilak maradnak a gazdaság támogatása érdekében. |
Bár a betéti kamatlábak általában emelkedtek, a Vietnami Állami Bank a közelmúltban proaktívan, rugalmasan és pozitívan kezelte monetáris politikáját, hogy támogassa a vállalkozásokat, az embereket és a gazdaságot.
Az év első negyedévében a Vietnami Állami Bank alacsony szinten tartotta az irányadó kamatlábakat, miközben utasította a hitelintézeteket, hogy hajtsanak végre különféle megoldásokat a betéti kamatlábak stabilizálása, a működési költségek csökkentése és a hitelkamatok mérséklése érdekében.
Ez az erőfeszítés egyértelmű eredményeket hozott. Október végére az új tranzakciók átlagos hitelkamatlába évi 6,88%-ra csökkent, míg az átlagos betéti kamatláb továbbra is körülbelül 4,22% volt évente (2025. október 10-i állapot szerint). Az alacsony hitelkamatlábak fenntartása a kereslet és a gazdaság tőkefelszívó képességének kulcsfontosságú mozgatórugójának tekinthető, ami megalapozza az elmúlt években tapasztalt erős hitelnövekedést.
A jelenlegi piaci árak még mindig alacsonyabbak, mint korábban.
A Vietcap Securities frissített bankszektorjelentésében kijelentette, hogy az állami tulajdonú bankok kamatemelése nem meglepő, tekintve, hogy a magánbankok már emelték a kamatlábakat, és a Vietnami Állami Bank (SBV) 0,5 százalékponttal megemelte az OMO kamatlábát. A Vietcap azonban hangsúlyozta, hogy a jelenlegi kamatlábak továbbra is történelmileg alacsonyak. Ennek megfelelően a Vietcombank, a BIDV és a VietinBank 12 hónapos betéti kamatai évi 4,6-4,7%-ról körülbelül 5,2%-ra emelkedtek, de még mindig 0,3-0,4 százalékponttal alacsonyabbak, mint a 2020-2021-es Covid-19 időszak mélypontja, és körülbelül 1,6 százalékponttal alacsonyabbak, mint a Covid előtti szint. „A jelenlegi abszolút kamatlábszint továbbra is támogatja a gazdaságot” – értékelte a Vietcap.
A Vietcap szerint a kamatemelésre irányuló jelenlegi nyomás kontroll alatt van, és a Vietnami Állami Bank (SBV) várhatóan továbbra is fenntartja laza monetáris politikáját, hogy támogassa a kormány 2026-ra kitűzött 10%-os GDP-növekedési célját. Rövid távon a Vietcap úgy véli, hogy az SBV aktívan támogatja a rendszer likviditását, és történelmileg a feszültség általában márciustól, a holdújév ünnepe után enyhül.
Középtávon a likviditás tovább javul olyan tényezőknek köszönhetően, mint a Fed kamatcsökkentési trendje; a közberuházások felgyorsult kifizetése; a bankok betéti csatornáik diverzifikálása; valamint a háztartások, vállalkozások és kereskedők visszatérése a rendszerbe történő befizetésekhez, miközben alkalmazkodnak az adókra és az elektronikus számlákra vonatkozó új szabályozásokhoz.
Vezetői szempontból Ha Thu Giang asszony, a Gazdasági Szektorok Hitelosztályának (Vietnami Állami Bank) igazgatója kijelentette, hogy a bankrendszer jelentős nyomás alatt áll a közép- és hosszú távú tőke biztosításában, különösen a kulcsfontosságú nemzeti projektekhez, miközben a vállalati kötvény- és értékpapírpiacok nem töltötték be teljes mértékben a hosszú távú tőkemobilizáció csatornáiként betöltött szerepüket. Ez továbbra is súlyos terhet ró a bankrendszerre, ezáltal jelentős nyomást gyakorol a tőkemobilizációra.
Tran Ngoc Bau, a WiGroup vezérigazgatója szerint a betéti kamatlábak a következő időszakban is tovább fognak emelkedni a Tet előtti szezonális likviditási kereslet; a korlátozott kiegészítő tőkecsatornák miatt az optimális megoldás a betétek mobilizálása; valamint a rendszer betétszerkezete miatt, amelynek közel 80%-a 6 hónapnál rövidebb lejáratú, ami azt jelenti, hogy minden emelés általában 3-6 hónapig tart.
A betéti kamatok enyhe emelkedése ellenére az alapvető tényezők arra utalnak, hogy a hitelkamatok továbbra is alacsonyak maradnak a Vietnami Állami Bank rugalmas irányításának, a korábbiakhoz képest alacsonyabb inputköltségekből adódó fennmaradó mozgástérnek és a gazdasági növekedés támogatásának szükségességének köszönhetően.
Valójában 2025 folyamán a Vietnami Állami Bank folyamatosan utasította a hitelintézeteket a költségek csökkentésére, a működési hatékonyság javítására, valamint a hitelkamatok csökkentésének feltételeinek megteremtésére a kiemelt ágazatok, a termelési és üzleti tevékenységek, valamint a növekedési hajtóerők esetében.
Minden tényezőt figyelembe véve a jelenlegi kamatemelés elsősorban a rövid távú tőkekínálati és -keresleti nyomást, valamint a szezonális tényezőket tükrözi, miközben az alapul szolgáló politika továbbra is a stabilitásra és a növekedés támogatására irányul.
Ezért a szakértők szerint kijelenthető, hogy a kamatlábak emelkednek, de még nem adnak okot aggodalomra. A lényeg, hogy továbbra is szorosan figyelemmel kísérjük a piaci fejleményeket, a Vietnami Állami Bank rugalmas irányítását, valamint a bankok erőfeszítéseit a tőkeforrások kiegyensúlyozására a rendszer biztonságának biztosítása érdekében, miközben stabil kamatlábakat tartunk fenn, támogatva a vállalkozásokat és a gazdaságot az elkövetkező időszakban.
Forrás: https://thoibaonganhang.vn/lai-suat-tang-nhung-van-chua-dang-lo-ngai-175606.html
Hozzászólás (0)