A kulcs a KRX rendszer

A KRX rendszer a szükséges infrastruktúra a központi elszámolóház (CCP) modell megvalósításához, ezáltal javítva a DvP kritériumokat.

A KRX rendszer a szükséges infrastruktúra a központi elszámolóház (CCP) modell megvalósításához, ezáltal javítva a DvP kritériumokat.

Jelenleg Vietnámot két nemzetközi szervezet, az MSCI és a FTSE Russell határpiacnak minősíti, és szerepel a határpiaci indexben. A mai napig a vietnami részvénypiac teszi ki a legnagyobb arányt a határpiaci indexkosárban (a kezelt összes vagyon mintegy 30%-a).  

A FTSE Russell értékelése szerint a 2024. szeptemberi értékelés során a vietnami tőzsde 7/9 kritériumnak felelt meg ahhoz, hogy a feltörekvő piacról a határpiacra kerüljön.  

A vietnami piac reakciójának szintje a FTSE feltörekvő piacokra vonatkozó értékelési kritériumaira

A 2024 szeptemberi MSCI kritériumok szerinti értékelés során Vietnam 1 kritérium tekintetében javult 2023-hoz képest, de még további 8 kritériumot kell fejleszteni, beleértve: a külföldi tulajdonlás korlátozását, a külföldieknek fenntartott teret, a külföldi befektetők egyenlő jogait, a devizapiacon a szabadság fokát; a befektetői regisztrációt és számlák létrehozását, a piaci szabályozásokat, az információáramlást és végül az elszámolást.

Az An Binh Securities Company (ABS) úgy véli, hogy a FTSE már a 2025 szeptemberi felülvizsgálati időszakban feljavíthatja a vietnami piacot. „A lényeg az, hogy a KRX kereskedési rendszernek működőképesnek kell lennie, pénzt kell termelnie a központi elszámoló partner modelljének (CCP) bevezetéséhez, ami a piac felminősítésének szükséges feltétele” – közölte az ABS.

A rendszer már évek óta fejlesztés alatt áll, és várhatóan lerövidíti az elszámolási időket, új funkciókat biztosít, valamint lehetővé teszi új termékek és szolgáltatások fejlesztését. A KRX rendszer a szükséges infrastruktúra a központi elszámoló fél (CCP) modell megvalósításához, ezáltal javítva a DvP kritériumokat. A KRX kereskedési rendszer azonban a mai napig többször is késik hiányosságai miatt.

Ez a rendszer már sokszor elmulasztotta a határidőt. Legutóbb 2024 áprilisának végén történt ez, amikor a Ho Si Minh-városi Értéktőzsde (HoSE) értesítette az értékpapír-társaságokat, hogy a KRX rendszer 2024 május elejétől kezdődően üzembe áll, és felkérte az értékpapír-társaságokat, hogy az új KRX rendszerrel ellenőrizzék a rendszereiken lebonyolított tranzakciókat. Közvetlenül ezután azonban az Állami Értékpapír-felügyelet értesítette a tőzsdéket és a Vietnami Értékpapír-letéti és Elszámolóházat (VSDC), hogy a HoSE javaslata szerint 2024. május 2-án nem hagyta jóvá a KRX alkalmazását, azzal az indokkal, hogy az alkalmazás nem felel meg a jogszabályoknak.

Az új informatikai rendszer mielőbbi bevezetése az értékpapír-ipar egyik kulcsfontosságú feladata is 2025-ben, amelyet a Pénzügyminisztérium és a Vietnami Értékpapír-bizottság vezetői irányítanak.  

Elemzésében az ABS becslése szerint a vietnami részvénypiac azonnal további 1,4 milliárd dollárt vonzhat a passzív befektetési alapok, például az ETF-ek (amelyek a feltörekvő piacokba fektetnek be), és Vietnam felminősítése automatikusan a tőke egy részét allokálja erre a piacra. Az aktív befektetési alapok számára a javuló piaci teljesítmény vonzóbbá teszi a vietnami részvénypiacot.

Forrás: https://baodautu.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-mau-chot-la-he-thong-krx-d239183.html