Az MBS vételi ajánlást javasol a DXG részvényekre.

Az SKĐS - Az MBS Securities a DXG részvényeit a 2026-ig terjedő időszakban rejlő növekedési potenciálja alapján vette fel vételi ajánlási listájára.

Az MBS jelentése szerint a Bluemarq Group (részvénykód: DXG) a 2026. első negyedévében 1,467 milliárd VND bevételt ért el, köszönhetően a projektfejlesztés 29%-os növekedésének az előző év azonos időszakához képest, valamint a Prive projekt termékeinek forgalmazásából származó brókerbevétel 208%-os növekedésének.

A DXG bruttó haszonkulcsa azonban éves szinten meredeken, 9 százalékponttal 46,6%-ra csökkent, miközben az ingatlanszegmensben 18 százalékponttal csökkent az elővárosi sorházak alacsony likviditása miatti alacsonyabb eladási árak, a közvetítői szegmensben pedig 14 százalékponttal csökkent.

A projekt reklámköltségeinek növekedése közepette az értékesítési költségek 58%-kal nőttek, elérték a 231 milliárd VND-t.

Az MBS DXG részvények vételét javasolja (illusztratív kép).

A bruttó haszonkulcs csökkenése és az értékesítési költségek meredek növekedése miatt a nettó nyereség mindössze 38 milliárd VND-t ért el (-21% az előző év azonos időszakához képest).

Az MBS előrejelzése szerint a DXG nettó nyeresége a 2026-2027-es időszakban várhatóan 62%/97%-kal fog növekedni a GSW és a Prive projektek átadásának köszönhetően.

Konkrétan a 2026-2027-es időszakban az előzetes értékesítés növekedése a GSW (körülbelül 200 alacsony építésű lakás) és a Prive (2-3. ütem: 2000 lakás) következő fázisának elindításából származhat.

A Dong Nai egyre javuló infrastruktúrájának és a Ho Si Minh-városban található lakóingatlanok iránti tartósan magas keresletnek köszönhetően az előértékesítések várhatóan 62%-kal fognak növekedni 2026-ban.

A projektfejlesztési szegmensben a DXG bevétele a GSW eladott fázisainak (450 egység) és a Prive 1. fázisában lévő körülbelül 250 egység átadásából származik. Ennek eredményeként a DXG bevétele várhatóan eléri a 2498 milliárd VND-t (+11%), illetve a 4160 milliárd VND-t (+67%) 2026-2027-ben.

Ezenkívül a DXG közvetítői szegmense – a nagy közvetítői szerződéseknek és a nagyobb ingatlanfejlesztők aktív új projektjeinek köszönhetően megnövekedett ingatlantranzakció-volumennek köszönhetően – 20%-os, illetve 15%-os bevételnövekedést ért el. Ennek eredményeként a nettó nyereség 373 milliárd VND (+62%), illetve 734 milliárd VND (+97%) volt 2026-2027-ben.

A fenti elemzés alapján az MBS pozitív kilátásokat javasol a DXG részvényeire, 20 800 VND/részvény célárfolyammal.

Forrás: https://suckhoedoisong.vn/mbs-khuyen-nghi-mua-doi-voi-co-phieu-dxg-16926052007260333.htm