A készpénzalapú gazdaság csendben visszatérőben van.

Miközben a digitális fizetések továbbra is fellendülnek, a gazdaságban forgalomban lévő készpénz mennyisége az évekig tartó folyamatos csökkenés után ismét megugrott.

Néhány bank jelentős csökkenést jelentett az ügyfélbetétek tekintetében. Fotó: NAM ANH

Ez az ellentmondásos tendencia felveti a kérdést: Mi okozza a pénz visszatérését készpénzzé?

A Vietnami Állami Bank (SBV) legfrissebb adatai szerint a forgalomban lévő készpénz aránya az összes fizetőeszközhöz képest 2026 januárjának végére 11,52%-ra nőtt, ami az elmúlt három év legmagasabb szintje. A 2025 szeptember végén regisztrált 9,48%-os mélyponthoz képest ez az arány több mint 2%-kal nőtt. A teljes fizetőeszközállomány alapján a gazdaságban forgalomban lévő készpénz mennyisége több mint 360 billió VND-vel nőtt 2025 utolsó három és 2026 első hónapjában.

Rendellenes jelek

Valójában a bankrendszer pénzforgalma 2026 elején is számos figyelemre méltó fejleményt mutatott, egyes bankok az ügyfélbetétek jelentős csökkenését regisztrálták. A Vietnami Befektetési és Fejlesztési Banknál ( BIDV ) 2026 első negyedévének végén az ügyfélbetétek körülbelül 82 030 milliárd VND-vel csökkentek, ami 3,69%-os csökkenést jelent az év elejéhez képest.

Hasonlóképpen, a Techcombank, a TPBank, a Sacombank és más bankok is csökkentették az ügyfélbetéteiket 2026 első negyedévében, a csökkenés több ezertől több tízezer milliárd VND-ig terjedt.

Figyelemre méltó, hogy a Vietnami Állami Bank legfrissebb adatai szerint 2025 októbere óta több mint 2 billió VND értékű gazdasági szervezetek betéteit vonták ki a bankrendszerből, és továbbra sincsenek jelek arra, hogy ezek visszatérnének. 2026 első negyedévének végére a gazdasági szervezetek betétei mindössze körülbelül 6 billió VND-t fognak kitenni, ami közel 4 billió VND-val kevesebb, mint az egyéni ügyfelek betétei.

Ez meglehetősen szokatlan fejleménynek számít az elmúlt évekhez képest, amikor a gazdasági szervezetek és a magánszemélyek betéteinek mértéke általában nagyjából megegyezett. A szakértők szerint az egyik figyelemre méltó ok az, hogy sok vállalkozás és vállalat hajlamos készpénzt kivenni a bankrendszerből, hogy korlátozza pénzforgalmának nyomon követését.

Az év elején közzétett makrogazdasági jelentésben az SHS Securities Company szakértői azt is kijelentették, hogy a bankrendszerből történő készpénzkiáramlás egyik fontos oka az egyéni vállalkozói háztartásokra vonatkozó adópolitikák változásaiból fakadt.

Konkrétan 2025. június 1-jétől az 1 milliárd VND-t meghaladó éves bevételű üzleti háztartásoknak elektronikus számlákat kell használniuk az adóhatóságokhoz csatlakoztatva, és az ütemterv szerint az átalányadó mechanizmus 2026-tól teljesen megszűnik. Bár a szabályozás célja az átláthatóság növelése és az adózási fegyelem szigorítása, a valóságban akaratlanul is aggodalomra adott okot egyes üzleti háztartásokban, ami arra késztette őket, hogy a készpénzes tranzakciókat részesítsék előnyben, hogy korlátozzák pénzforgalmuk nyomon követését.

2025 júniusának első felében számos nagyvárosban megnőtt azoknak az üzleteknek a száma, amelyekben olyan táblákat helyeztek ki, amelyek csak készpénzt fogadnak el, és elutasítják a banki átutalásokat. Különböző módszerek is elterjedtek a tranzakciók nyomainak elkerülésére, például arra kérték az ügyfeleket, hogy ne adjanak meg részleteket az átutalás leírásában.

Az SHS szerint a készpénzes tranzakciók növekvő tendenciája arra utalhat, hogy egyes tranzakciók eltávolodnak a hivatalos fizetési csatornáktól.

Az átláthatóság paradoxona

A valóságban a készpénz soha nem tűnt el teljesen a kisméretű tranzakciókból. Figyelemre méltó azonban, hogy még azoknál a csoportoknál is kialakulóban van a „készpénzhez való visszatérés” trendje, amelyek korábban nagymértékben az elektronikus fizetések felé fordultak.

Az arany és a deviza szabadpiacán a készpénz továbbra is az elsődleges fizetési mód, aminek eredményeként nagy mennyiségű készpénzt tartanak a bankrendszeren kívül hosszabb ideig. Azok a vállalkozások, amelyek hozzászoktak a készpénzalapú modellhez, az a tény, hogy teljes pénzforgalmukat rögzítik, azt az érzést keltik bennük, hogy elvesztették a „biztonságos zónájukat”.

Az SHS szakértői szerint a pénz készpénzbe való visszaáramlásának trendje kettős hatással van a gazdaságra. Egyrészt gyengíti a tőkeáramlást a bankrendszerben, mivel a rendszeren kívüli pénz mennyisége növekszik. Másrészt ez a fejlemény ellentmond annak az iránynak, hogy növeljék a pénzáramlás átláthatóságát és előmozdítsák a készpénzmentes fizetéseket, amelyet Vietnam évek óta követ.

Korábban a Vietnami Állami Bank kijelentette, hogy a készpénzmentes fizetési tranzakciók értéke 2025-ben körülbelül 28-szorosa volt a GDP-nek, meghaladva a 2021-2025 közötti időszakra vonatkozó készpénzmentes fizetési fejlesztési terv célkitűzését. A készpénzmentes fizetések az elmúlt években továbbra is erőteljesen növekedtek, különösen a QR-kódokon keresztül.

2026 első negyedévére azonban a folyószámlabetétek (CASA) összege a 38 nagyobb bank közül 23-nál jelentősen csökkent. Az előző év azonos időszakához képest számos bank 15-30%-os CASA-csökkenést regisztrált. A CASA csökkenése a bankokra nehezedő tőkebevonási nyomást is fokozta.

Vu Tuan Duy, az SHS makrogazdasági szakértője szerint 2025 végére a forgalomban lévő készpénz áramlása úgy fog megugrani, mint „a folyókból a száraz évszak előtt elfolyó víz”. Ez az eltolódás a VND likviditás jelentős megterhelését okozza a rendszerben.

Az egynapos bankközi kamatlábak meredeken ingadoznak, ami arra kényszeríti a Vietnami Állami Bankot (SBV), hogy az SBV Swap csatornán keresztül támogassa a likviditást, hasonlóan a 2025 decembere körüli időszakhoz. Duy úr azt jósolta, hogy a betéti kamatlábak 2025 végén és 2026 elején folyamatosan emelkedni fognak, „mintha egy testnek növelnie kellene a pulzusát ahhoz, hogy a vérkeringés fenntartsa”.

Végső soron a pénz csak akkor marad a rendszerben, ha az emberek biztonságban, kényelmesen érzik magukat, és hasznot húznak a benne való részvételből. Ellenkező esetben a készpénzes tranzakciók trendje valószínűleg tovább fog bővülni, még akkor is, ha Vietnam felgyorsítja digitális gazdaságának és digitális pénzügyeinek fejlődését.

A Nhandan.vn szerint

Forrás: https://baoangiang.com.vn/nen-kinh-te-tien-mat-dang-am-tham-tro-lai-a487218.html