Mivel az államadósság biztonságos szinten van, honnan vesz fel hitelt Vietnam?

Vietnam államadóssága továbbra is biztonságos keretek között van, az adósságszerkezet egyre inkább csökkenti a külföldi forrásokból történő hitelfelvétel kockázatát - Fotó: QUANG DINH

A kormány nemrégiben benyújtotta az Országgyűlésnek a 2024-es államadósság-helyzetről és a 2025-re vonatkozó előrejelzésekről szóló jelentését.

Ennek megfelelően a nemzet 2024-re becsült államadóssága és külföldi adósságtörlesztése alapján várható, hogy a 2024 végi adósságmutatók az Országgyűlés által meghatározott felső határokon és biztonsági figyelmeztető küszöbértékeken belül maradnak.

Az adósságmutatók a biztonságos határértékeken és küszöbértékeken belül vannak.

Konkrétan a becsült államadósság/GDP arány 36-37%, az államadósság /GDP arány pedig 33-34%. Az ország GDP-hez viszonyított külföldi adóssága 2024 végére várhatóan a GDP 32-33%-a körül lesz (az Országgyűlés által meghatározott felső határ a GDP 50%-a).

Az ország külföldi adósságszolgálati kötelezettségeinek az áru- és szolgáltatásexportjához viszonyított aránya 2024-ben (a 12 hónapnál rövidebb lejáratú tőketartozás-törlesztési kötelezettségek nélkül) várhatóan 8-9% körül lesz, az Országgyűlés által megengedett 25%-os korláton belül.

A jelentés szerint ezeket az adósságokat elsősorban belföldi forrásokból vették fel. A teljes fennálló államkötvényállomány körülbelül 62,5%-át biztosítótársaságok, a vietnami társadalombiztosítás, befektetési alapok és pénzügyi vállalatok birtokolták. A fennmaradó részt kereskedelmi bankok, értékpapír-társaságok, befektetési alapok és más befektetők birtokolták.

A külföldi hitelezők főként kétoldalú és többoldalú fejlesztési partnerek, mint például Japán, Dél-Korea, a Világbank és az Ázsiai Fejlesztési Bank.

A helyi pénznemben denominált adósság aránya az államadósság-portfólió nagy részét teszi ki, amely a becslések szerint 2023 végére körülbelül 71,3%-ot tesz ki.

A devizaadósság továbbra is elsősorban USD-ben (körülbelül 12,5%), JPY-ben (körülbelül 8,2%) és EUR-ban (körülbelül 4,4%) áll, az egyéb devizák aránya pedig körülbelül 3,7%.

Idén, a Nemzetgyűlés által meghatározott központi költségvetési teljes hitelfelvételi limit alapján a miniszterelnök ígéretet tett arra, hogy a 2024-es év egészére 670 679 milliárd VND összegű kölcsöntőkét mozgósít.

Ebből az összegből 659,934 milliárd VND-t vettek fel a központi kormányzat költségvetésének kiegyensúlyozására, 10,745 milliárd VND-t pedig továbbkölcsönzésre.

Ezek az alapok magukban foglalják a 639 399 milliárd VND értékű belföldi hitelfelvételt (a terv körülbelül 95%-a). Ez elsősorban 11 éves lejáratú és évi 3%-os átlagos kamatlábbal rendelkező államkötvények kibocsátásán keresztül valósul meg, ami 0,21 százalékpontos csökkenést jelent 2023-hoz képest.

A külföldi donoroktól kapott ODA-hitelek és preferenciális hitelek becslések szerint 31 280 milliárd VND-t tesznek ki. Ebből a továbbkölcsönzésre szánt hitelek becsült összege 10 745 milliárd VND. A külföldi hitelek főként ODA-hitelekből és kormányzati kedvezményes hitelekből állnak.

Ezek hosszú lejáratú, alacsony kamatozású hitelek (átlagosan évi 1,9%), amelyeket multilaterális és bilaterális donorok nyújtanak, beleértve a Világbankot, az Ázsiai Fejlesztési Bankot, a japán kormányt, a dél-koreai kormányt és az AFD-t (Franciaország).

A pozitívabb államadósság-szerkezet csökkenti a külföldi hitelfelvétel kockázatait.

A kormány 2024-es adósságtörlesztése teljes mértékben a vállalások szerint, az illetékes hatóságok által jóváhagyott költségvetés keretein belül kerül végrehajtásra. A kormány közvetlen adósságkötelezettségeinek a költségvetési bevételekhez viszonyított aránya 21-22%.

A kormány úgy értékeli, hogy az államadósság-kezelést az Országgyűlés határozatának szoros betartásával hajtották végre.

Ez biztosítja, hogy az államadósság-biztonságra, a költségvetés teljes hitelfelvételi és visszafizetési szintjére, az állami garanciakorlátokra, valamint az ODA-hitelek és a kedvezményes külföldi hitelek továbbkölcsönzésére irányuló hitelfelvételre vonatkozó célok és mutatók a megengedett határokon belül maradjanak.

Az államadósság-kezelés lényegében a fejlesztési beruházások tőkemobilizációs igényeinek kielégítését célozza, miközben biztosítja, hogy a 2024 végére kitűzött adósságcélok az Országgyűlés által jóváhagyott felső határokon és biztonsági figyelmeztetési küszöbértékeken belül maradjanak, ezáltal garantálva a nemzet pénzügyi biztonságát.

Az államadósság szerkezete 2024 végére további pozitív javulást mutatott. Az állam által garantált adósságot továbbra is szigorúan kezelték, aránya a GDP 3,8%-áról (2021) 2024-re körülbelül 2-3%-ra csökkent.

Ami a nemzeti hitelminősítéseket illeti, 2024 augusztusától az S&P, a Fitch és a Moody's továbbra is fenntartja Vietnam nemzeti hitelminősítését.

Ennek megfelelően az S&P és a Fitch egyaránt BB+, míg a Moody's Ba2-es minősítést adott rá, stabil kilátásokkal.

Különösen az államadósság stabil és jóval alacsonyabb, mint a hasonló minősítésű országoké (34% a BB 53%-os átlagához képest).

A proaktív adósságkezelési stratégia segít minimalizálni a kormány likviditási kockázatát. A javuló adósságpozíció, a külső finanszírozási forrásoktól való függőség csökkenése és a devizaadósság csökkenő aránya segít mérsékelni az árfolyamkockázatot.

A kormány azonban elismeri, hogy a külföldi hitelszerződések tárgyalása és aláírása a vártnál lassabban halad. A külföldi hitelfelvételi költségek jelenleg magasabbak, mint az átlagos belföldi hitelfelvételi költségek, és kockázatokat jelentenek az árfolyam-ingadozásokkal kapcsolatban. A külföldi forrásokból származó állami beruházási alapok kifizetése továbbra is alacsony…

A megadott okok között szerepelnek a közberuházásokkal és a pályáztatással kapcsolatos megoldatlan kérdések, valamint a hitelszerződések időben történő végrehajtását akadályozó jogi akadályok.

Forrás: https://tuoitre.vn/no-cong-an-toan-viet-nam-dang-vay-no-o-dau-20241013091508047.htm