A közel-keleti konfliktus 2026. február végén kitört két hónapja óta a világ arra támaszkodott, amit felhalmozott: stratégiai tartalékokra, az olajfinomítók ellenálló képességére és, ami a legfontosabb, arra a hitre, hogy a konfliktus hamarosan véget ér. Ez a hit most törékenyebb, mint valaha.
Az olajpiac mindössze négy hét múlva éri el a „fordulópontot”, azt a pillanatot, amikor az árak drámaian megugranak, mivel a Hormuzi-szoros lezárása a globális készleteket veszélyes szint alá csökkenti. Ezt a figyelmeztetést adja Frederic Lasserre, a világ egyik legnagyobb olajkereskedő cégének, a Gunvornak a kutatási vezetője.
A probléma nem csak az olajár emelkedése. A probléma az, hogy a globális gazdaság szerkezete közeledik egy olyan ponthoz, ahol a kiigazítások már nem fokozatosan, hanem hirtelen fognak történni.
Az adatok vészjelzést adnak. Az Egyesült Államok Energiainformációs Hivatala (Energy Information Administration) szerint az Egyesült Államok benzinkészletei április 24-én mindössze 222 millió hordót tettek ki – ez az elmúlt évtized legalacsonyabb szintje az évnek ebben az időszakában. Mindez akkor is történik, amikor az Egyesült Államok Stratégiai Kőolajtartaléka naponta egymillió hordót pumpál a rendszerbe – ez egy olyan vészhelyzeti pumpálási ütem, amely természeténél fogva csak korlátozott ideig tartható fenn.
Az Egyesült Államok a világ legnagyobb olajfogyasztója, és az onnan származó adatok gyakran a teljes globális energiapiac „egészségének” barométerét jelentik. Az amerikai benzinkészletek 210 millió hordós szintjét a kereskedők szorosan figyelik – nemcsak technikai okokból, hanem azért is, mert ez egy pszichológiai küszöbértéket jelent: azt a pontot, ahol a piac elveszíti a bizalmát az önszabályozó képességében. Jelenleg az amerikai benzinkészletek 222 millió hordón állnak, és folyamatosan csökkennek.
Ami még rosszabb, mindez pont akkor történik, amikor az amerikai nyári kereslet – a csúcsidőszak – hamarosan elkezdődik. „Épp most léptünk át egy átmeneti időszakon, stratégiai készletfelszabadításokból élünk. De most egyenesen a veszélyes zónába tartunk – pont akkor, amikor a nyári kereslet a csúcson van” – figyelmeztetett Helima Croft, az RBC Capital Markets globális árupiaci stratégiai vezetője.
Ami ezt a helyzetet különösen veszélyessé teszi, az nemcsak a számok, hanem a globális geopolitikai környezetben uralkodó tartós bizonytalanság is. A piac hetek óta arra számított, hogy a konfliktus hamarosan megoldódik. Ez a várakozás nem volt alaptalan, de a valóság összetettebb módon bontakozott ki.
„Lehetséges, hogy a piaci hangulatban változással nézünk szembe, mivel az emberek kezdik felismerni, hogy az Egyesült Államokból érkező üzenetek nem feltétlenül tükrözik a valóságot” – jegyezte meg Helima Croft szakértő.
Donald Trump amerikai elnök legutóbbi kijelentése – miszerint a kijárási korlátozások „hónapokig is eltarthatnak” – arra kényszerítette a piacokat, hogy újraértékeljék a teljes forgatókönyvet. Ez egyértelmű bizonyíték arra, hogy egyetlen politikai nyilatkozat azonnal dollármilliárdokat rengethet meg a globális tőzsdéken.
A Brent nyersolaj ára négyéves csúcsra szökött, és ezen a héten átlépte a hordónkénti 126 dollárt. De ez a szám, bár figyelemfelkeltő, nem a legijesztőbb dolog. A legijesztőbb forgatókönyvet Amrita Sen, az Energy Aspects tanácsadó cég alapítója vázolja fel: „Ha a harcok 2026 júniusának végéig folytatódnak, minden tartalék kimerül. Addigra bármilyen árat megnevezhet az olajért. Nem lesznek többé pufferzónáink”, és azt jósolja, hogy a Brent nyersolaj ára akár 150-200 dollárig is felkúszhat hordónként.
Abban az időben az olajárak már nem csupán pénzügyi piaci kérdést jelentettek. Minden gyár, minden benzinkút, minden család étkezése számára aggodalomra adtak okot. Lasserre megjegyezte: „A következmények nemcsak az állomáson kívüli benzinpumpálást jelentenék, hanem a gyárak tömeges bezárását, majd a gazdasági recessziót.”
És ami az energiasokkok okozta recessziókat pusztítóbbá teszi más típusú recessziókhoz képest, az a tehetetlenségük. Még ha a kínálat helyre is áll, még sok hónapba telik, mire a gazdasági fellendülés visszatérésére számíthatunk.
Forrás: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-dau-mo-khong-con-vung-dem-20260503072940444.htm
Hozzászólás (0)