Miért lassú az adománygyűjtés?

A magas megtakarítási kamatlábak ellenére a bankbetétek lassan növekednek. Miért?

A VND betétek értéke körülbelül 2 billió VND-vel alacsonyabb, mint a hiteleké.

A Vietnámi Állami Bank szerint április végéig a bankok tőkemobilizációjának üteme körülbelül 0,6%-kal nőtt, míg a fennálló hitelek állománya 4,4%-kal nőtt. A tőkemobilizáció növekedési üteme folyamatosan alacsonyabb, mint a hitelek növekedési üteme, aminek eredményeként a vietnámi dongában denominált tőkemobilizáció mértéke körülbelül 2 billió donggal alacsonyabb, mint a hiteleké. Ez azt jelzi, hogy a hitelnövekedés meghaladja a bankok tőkemobilizációs kapacitását. Ez az oka annak is, hogy a bankok nehézségekbe ütköznek a gazdasági növekedés igényeinek kielégítésére szolgáló tőke előteremtésében az elkövetkező időszakban.

Figyelemre méltó, hogy a betétek mozgósításának lassú üteme annak ellenére is megfigyelhető, hogy a megtakarítási kamatlábak továbbra is magasak. Pontosabban, a 6 hónapnál rövidebb futamidő esetén a megtakarítási kamatlábak a legtöbb banknál elérték a 4,75%/év felső határt, míg a 6 hónapos vagy hosszabb futamidő esetén 7-8% és 9%/év közötti kamatlábak tapasztalhatók. Ennek ellenére a Vietnami Állami Bank újonnan közzétett adatai azt mutatják, hogy a hitelintézeteknél elhelyezett háztartási betétek januárban lassan nőttek, míg a gazdasági szervezetek betétei meredeken csökkentek. A háztartási betétek összege meghaladta a 10 381 billió VND-t, ami 46 000 milliárd VND-s növekedést jelent januárban (ami 0,45%-nak felel meg). Ez a növekedés azonban nem ellensúlyozta a gazdasági szervezetek betéteinek meredek csökkenését, amely 100 000 milliárd VND-vel (ami 1,62%-nak felel meg) 6,08 billió VND-re csökkent. A teljes pénzkínálat (a hitelintézetek által kibocsátott értékpapírok nélkül) 0,69%-kal nőtt, 19 578 billió VND-re. Ez a teljes pénzkínálat növekedésének negyedik egymást követő hónapja, de még nem érte el a 2025 szeptemberében elért 19 980 billió VND csúcsot.

A bankok lassabban vonnak be tőkét, mint nyújtanak hitelt.

FOTÓ: NGOC THANG

A betétek csökkenése számos bankot érint, nem pedig szétszórtan, mint a korábbi években. Annak ellenére, hogy a BIDV a vezető bank a betétek tekintetében, az év első három hónapjában több mint 82 000 milliárd VND-s csökkenést mutatott, ami 2,141 billió VND-re esett vissza. A hiteltőke növelése érdekében (amely közel 2,43 billió VND-t ért el, ami közel 57 000 milliárd VND-s növekedést jelent 2025 végéhez képest, ami körülbelül 2,4%-nak felel meg) a bank 78 000 milliárd VND értékű értékpapírt bocsátott ki az év végéhez képest, így az összeg elérte a 303 000 milliárd VND-t. Hasonlóképpen, az MB betétállománya 15 000 milliárd VND-val csökkent, 905 918 milliárd VND-ra. Eközben az ügyfeleknek nyújtott hitelek állománya tovább bővült, elérve az 1,12 billió VND-t. Ennek következtében az MB további 21 580 milliárd VND értékű értékpapírt bocsátott ki az év első három hónapjában, így az összeg elérte a 208 816 milliárd VND-t.

Emellett más bankok is csökkentették az ügyfélbetéteket, példáulaz ACB-nél , amely 17 607 milliárd VND-vel 570 267 milliárd VND-re csökkent; a Techcombanknál, amely 2025 végére 665 550 milliárd VND-ről 650 921 milliárd VND-re csökkent, ami 2,2%-os csökkenést jelent; a VietBanknál, amelynek ügyfélbetétei 101 645 milliárd VND-ről 96 713 milliárd VND-re csökkentek, ami körülbelül 4,3%-os csökkenést jelent; a Sacombanknál, amely 2,8%-kal 600 789 milliárd VND-re csökkent; a TPBanknál, amely 4,3%-kal 267 038 milliárd VND-re csökkent; és a SeABanknál, amely 3,1%-kal 185 876 ​​milliárd VND-re csökkent.

Miért lassú a mobilizáció?

Nguyen The Minh úr, az An Binh Értékpapír Társaság befektetési banki igazgatója elemzése szerint a megtakarítási kamatlábak 2025 negyedik negyedévétől 2026 első negyedévéig emelkedni fognak. A kamatpiacot erősen fogja ösztönözni a nagybankok, különösen a Big 4 (BIDV, VietinBank, Vietcombank, Agribank) részvétele. Ennek az az oka, hogy az államkincstár által ezeknél a bankoknál elhelyezett betétek összegét nem számolják betétként, ami jelentős hiányt eredményez. Ennek kompenzálására az állami tulajdonú bankoknak a kamatlábak emelésével kell tőkét visszavonniuk a piacra, ami hatással van a többi banknál elhelyezett betétek összegére.

„A Vietnámi Állami Bank a közelmúltban módosította ezt a szabályozást, lehetővé téve, hogy az Államkincstár lekötött betéteinek 20%-át visszavegyék a hitel-betét arány (LDR) nevezőjébe, a 2026 elejétől előírt 100%-os kizárás helyett. Mivel a három állami tulajdonú banknál (Vietcombank, VietinBank, BIDV) lévő összes kincstári betét 2026 első negyedévében elérte az 563 036 milliárd VND-t, a lekötött betétek 20%-ának LDR nevezőbe való beszámítása további körülbelül 37 000 milliárd VND-t eredményez bankonként (Vietcombank és BIDV), ami bankonként körülbelül 31 500 milliárd VND elméleti hitelkeretnek felel meg, ha a 85%-os LDR-plafont alkalmazzák” – magyarázta Nguyễn The Minh úr.

Nguyen The Minh úr szerint azonban a bankbetétek lassú növekedése annak köszönhető, hogy a pénz korábban az aranyba és az ingatlanokba áramlott, és eddig ott ragadt. „Sok ingatlanprojekt újraindult, és az ügyfelek az ütemterv szerint fizetnek, így a betétek összege csökkent. Az aranyat magas áron vették, így most, hogy az ár esett, nehéz eladni. További tényező, hogy az infláció jelenleg magasabb, mint az előző években, az olajárak hordónként meghaladják a 100 dollárt. Ezért a kamatlábak emelkedése csak részben kompenzálja, és a korábbi években látott szintre való visszahűlés nagyon nehéz” – mondta Minh úr.

A betétek csökkenése ellenére Nguyen The Minh úr úgy véli, hogy a bankok a finanszírozás biztosítása érdekében magasabb kamatlábú értékpapírok kibocsátására tértek át. Ezért a bankok tőkeköltsége továbbra is magas, és egy ideig ez is marad. A banki tőkemobilizáció kilátásai várhatóan javulni fognak, amikor az aranyárak már nem emelkednek, az infláció kontroll alatt marad és lelassul, a bankok értékpapírokat bocsátanak ki tőkepuffereik növelése érdekében, és USD-t vesznek fel hitelként… a likviditás javítása érdekében.

Hasonlóképpen, az SSI Befektetési Elemző Központ úgy véli, hogy a banki tőke kérdése gócpont lesz 2026 első negyedévében. 2025 negyedik negyedévének végére a bankok hitel-betét aránya (LDR) megközelítette a 100%-ot, miközben a likviditás egyre inkább az Államkincstár betéteitől, a nyíltpiaci műveletektől (OMO) és néhány külföldi tőkeforrástól függött, ahelyett, hogy a törzsbetétek növekedését tapasztalták volna. Ez egyre élesebb versenyhez vezetett a betétekért, ami a betétösszegek eltérését eredményezte, az alacsony kamatlábú bankoktól a magas kamatlábú bankok felé tolódott el.

A következő időszakban a betétállomány növekedése fellendülhet a viszonylag magas betéti kamatlábak, a vállalati ügyfélbetétekhez kapcsolódó szezonális tényezők normalizálódásának, valamint a háztartási vállalkozásokra vonatkozó adópolitikák közelmúltbeli kiigazításainak köszönhetően. Emellett a hitelkereslet is lassulhat a kétszámjegyű hitelkamatok közepette.

„A finanszírozási feltételek azonban továbbra is rendkívül érzékenyek a közelgő szabályozási változásokra. Különösen az új likviditási intézkedések (például a CDR-ek) alkalmazása – ha azokat azonnal, átmeneti időszak vagy szakaszos megvalósítási ütemterv nélkül hajtják végre – újbóli tőkebevonási nyomáshoz vezethet” – nyilatkozta az SSI Befektetési Elemző Központ.

A bankok tőkemobilizációs üteme lassabb volt, mint a hitelnyújtási rátájuk, aminek következtében a hitel-betét arány (LDR) közel került a 85%-os maximális határhoz. Például a VietinBank, a BIDV, a Vietcombank és az Agribank LDR-je 2026 első hónapjaiban emelkedett, és március 31-én ezek az arányok rendre 83,48%, 82,94%, 84,54% és 83,28% voltak.

Forrás: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm