Tekanan pengambilan keuntungan jangka pendek

Para ahli dari firma konsultan FIDT meyakini bahwa zona resistensi 1.280 - 1.300 poin telah bertahan selama lebih dari satu tahun, dengan volume saham yang terakumulasi sangat besar, sehingga tidak akan mudah bagi Vn-Index untuk menembus angka 1.300 dan menuju zona 1.320 - 1.350 poin.

Pasar melanjutkan pekan perdagangan positifnya di tengah ekspektasi bahwa The Fed akan memulai jalur penurunan suku bunga pada pertemuan berikutnya, dan tekanan nilai tukar mereda dengan cepat. Meskipun terdapat beberapa fluktuasi dalam dua sesi terakhir pekan ini karena tekanan ambil untung, permintaan tetap kuat, sehingga indeks VN menutup pekan di 1.284,32 poin, naik 33,09 poin.

Likuiditas di kedua bursa membaik secara signifikan minggu ini dibandingkan dengan minggu perdagangan sebelumnya, dengan volume perdagangan meningkat sebesar 20,6% di HOSE. Investor asing melakukan penjualan bersih sebesar -751 miliar VND di HOSE, terkonsentrasi pada VHM (-408,7 miliar VND), HPG (-639,8 miliar VND), HSG (-301,9 miliar VND), dan TCB (-175,3 miliar VND)... Sebaliknya, mereka melakukan pembelian bersihFPT (+631,6 miliar VND) dan CTG (+360,4 miliar VND)...

Poin penting dari berita tersebut adalah kebijakan moneter Federal Reserve pada pertemuan Jackson Hole akhir pekan lalu. Dalam pidato utamanya, Ketua Fed Powell menegaskan pembalikan kebijakan moneter setelah hampir dua tahun pengetatan suku bunga.

Menyusul angka pengangguran bulan Juli yang jauh lebih tinggi dari perkiraan (naik dari 4,1% menjadi 4,3%), The Fed memprioritaskan kesehatan pasar tenaga kerja, yang merupakan alasan utama penurunan suku bunga. Tren inflasi AS jangka menengah kemungkinan besar akan mencapai target 2,0%, sehingga memastikan kesehatan ekonomi akan menjadi prioritas utama.

Menurut FIDT Joint Stock Company (perusahaan yang khusus bergerak di bidang konsultasi investasi dan manajemen aset) , The Fed pasti akan memangkas suku bunga sebesar 0,25% pada pertemuan bulan September. Laju pemangkasan suku bunga oleh The Fed akan sangat cepat, dengan ekspektasi 5-6 kali pemangkasan sebesar 0,25% dalam enam bulan ke depan. Dapat diperkirakan bahwa The Fed akan terus memangkas suku bunga dalam pertemuan hingga Maret 2025. Tren suku bunga USD jangka pendek dan menengah (imbal hasil obligasi pemerintah 2 tahun, 5 tahun, dan 10 tahun) diperkirakan akan menurun dengan cepat dalam jangka pendek.

Menurut FIDT, pembalikan kebijakan moneter The Fed pada bulan September akan membuka peluang besar bagi pasar saham global untuk melampaui level tertinggi sebelumnya, memicu ekspektasi siklus pertumbuhan baru.

Kembali ke pasar saham, sesi perdagangan 16 Agustus merupakan sesi breakout dengan sinyal "FTD", yang memicu kembalinya modal ke pasar. Tren kenaikan VN-Index sangat mulus setelah sesi breakout tersebut, naik dari level 1.230 poin hingga mendekati zona resistensi 1.280 - 1.300 poin hanya dalam 6 sesi perdagangan.

Arus kas dengan cepat kembali ke pasar, terdistribusi secara merata di sebagian besar sektor, karena kondisi perdagangan jangka pendek yang menguntungkan (risiko pasar sangat rendah). Arus kas yang kuat ini secara efektif menyerap tekanan pengambilan keuntungan jangka pendek, karena saham-saham unggulan di sektor Real Estat dan Sekuritas secara konsisten menyerap aksi ambil untung, bahkan setelah naik 25%-30% dari titik terendahnya.

Para ahli FIDT meyakini bahwa masuknya modal dalam jumlah besar ke pasar akan membantu mempertahankan tren kenaikan VN-Index. Selain itu, peningkatan volume perdagangan yang sangat kuat pada saham-saham unggulan menunjukkan kemungkinan besar bahwa kisaran 1.180-1.230 poin merupakan titik terendah pasar dalam jangka menengah, yang memberikan dukungan kuat dalam jangka pendek.

Namun, VN-Index telah mendekati zona resistensi 1.280-1.300 poin untuk pertama kalinya dalam dua bulan, menunjukkan kemungkinan koreksi teknis (30-50 poin) jika masuknya modal tidak cukup untuk menyerap tekanan jual di puncaknya. Koreksi teknis pada level resistensi akan memiliki sedikit sinyal yang dapat diprediksi, selain beberapa faktor teknis jangka pendek.

Sektor-sektor unggulan seperti Sekuritas dan Real Estat telah mencatatkan kenaikan signifikan dalam jangka pendek (20% - 30% dalam 3 minggu), begitu pula banyak kelompok saham kuat lainnya, dengan peningkatan yang mengesankan sebesar 15% - 20%.

Oleh karena itu, FIDT meyakini bahwa pasar akan menghadapi tekanan aksi ambil untung jangka pendek yang berkelanjutan dalam periode mendatang. VN-Index telah mendekati kisaran 1.280-1.300 poin untuk pertama kalinya setelah penurunan yang sangat dalam dan berkepanjangan. Zona resistensi 1.280-1.300 poin telah bertahan selama lebih dari satu tahun, dengan volume saham yang terakumulasi sangat besar. Oleh karena itu, skenario VN-Index menembus angka 1.300 poin dan menuju kisaran 1.320-1.350 poin bukanlah hal yang mudah.

Oleh karena itu, FIDT menyarankan investor bahwa VN-Index akan mengalami koreksi teknis jangka pendek, membentuk basis konsolidasi di kisaran 1.260-1.280 poin , sebelum menembus target jangka menengah 1.380-1.420 poin dalam 3-6 bulan ke depan. Mengingat arus kas jangka pendek yang kuat dan risiko yang rendah, koreksi teknis VN-Index tidak akan dalam berkat banyaknya modal yang menunggu di pasar.

Pasar mungkin akan mengalami rotasi sektor yang berkelanjutan dalam periode mendatang, memungkinkan saham-saham unggulan untuk terakumulasi dan menciptakan peluang yang menguntungkan bagi efek limpahan ke sektor-sektor lain.

Para ahli FIDT menyarankan tren-tren berikut menarik aliran investasi jangka pendek:

Tren pemulihan pasar properti setelah resesi 2022-2023, terkait dengan tiga saham di pasar properti; FIDT menyarankan saham properti, termasuk PDR, DXG, dan KDH.

Dengan tren pasar yang mengarah ke peningkatan peringkat pada akhir kuartal ketiga tahun 2024, para ahli FIDT menyarankan saham-saham sekuritas seperti HCM dan VCI, karena otoritas secara aktif berupaya untuk menyetujui mekanisme non-pra-pendanaan yang penting.

Trennya adalah meningkatkan investasi publik, sejalan dengan kebijakan investasi publik utama Pemerintah yang berlangsung sepanjang periode 2024-2025.

Selain itu, dalam daftar pantauan Q3/2024, FIDT memilih beberapa sektor dan saham potensial, berdasarkan beberapa tren sektor tertentu: (1) Industri tekstil dan garmen (TNG, MSH, STK), yang mendapat manfaat langsung dari permintaan ekspor yang sangat tinggi pada paruh kedua tahun 2024; (2) beberapa sektor potensial lainnya, seperti: Pembangkit Listrik Tenaga Air - Energi Terbarukan (HDG, TTA, REE), Peternakan (FIDT menyarankan: DBC), Plastik (FIDT menyarankan: AAA), Ritel (DGW)...

Bisnis-bisnis dengan potensi pertumbuhan di tahun 2024-2025 dan tingkat valuasi yang aman tetap menjadi pilihan investasi yang sangat masuk akal, seperti: Perbankan (HDB, STB), Barang Konsumsi (FIMSN), dan Real Estat Industri (KBC).

Menurut perspektif ahli Agriseco Research tentang prospek pasar dan investasi untuk minggu depan, VN-Index menembus rata-rata pergerakan 20 hari (MA20), yang sesuai dengan level 1.230 poin, dengan lonjakan volume perdagangan pada sesi terakhir minggu ini. Hal ini terjadi setelah indikator RSI menyimpang dari puncak terakhirnya pada 31 Juli, menunjukkan bahwa tren naik mungkin sedang terbentuk. Tanpa informasi pasar yang mendukung, VN-Index diprediksi akan mempertahankan momentum kenaikannya pada sesi pertama minggu ini tetapi secara bertahap melambat dan mungkin akan menguji ulang level support 1.245 (+-5) poin pada sesi berikutnya.

Agriseco Research merekomendasikan agar investor merestrukturisasi portofolio mereka selama pemulihan pasar awal. Selain itu, mereka harus menunggu peluang untuk meningkatkan kepemilikan saham mereka lagi setelah VNIndex menyelesaikan pengujian zona support yang disebutkan sebelumnya.

Sumber: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-26-308-ap-luc-chot-loi-ngan-han-d223264.html