KBSV merekomendasikan pembelian saham MCM.

SKĐS - KB Securities Vietnam (KBSV) merekomendasikan pembelian saham MCM berdasarkan hasil bisnis yang baik dan tingkat pertumbuhan saham yang kuat.

Menurut KBSV, pada akhir tahun 2025, Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company (MCM) akan mengumumkan strateginya untuk mengembangkan merek Moc Chau Creamery (MCC), memposisikannya di segmen kelas atas dan menghubungkannya dengan kisah warisan industri susu yang berusia hampir 70 tahun di wilayah Barat Laut.

Oleh karena itu, MCM telah berinvestasi besar-besaran dalam citra, desain, dan kisah mereknya, dengan harapan dapat berkontribusi 30%-40% dari pendapatan susu bermerek pada tahun 2028F dan secara bertahap menjadi lini produk unggulan MCM.

KBSV merekomendasikan pembelian saham MCM (gambar ilustrasi).

Pada kuartal pertama tahun 2026, pendapatan dan laba setelah pajak MCM mencapai VND 742 miliar (naik 25,4%) dan VND 80 miliar (naik 68%), masing-masing. Segmen susu bermerek menjadi pendorong utama, dengan pendapatan meningkat sebesar 26%, sementara pendapatan susu mentah (yang dijual ke VNM) meningkat sebesar 9%.

Berkat pergeseran struktur ke arah produk susu bermerek, margin laba kotor MCM meningkat sebesar 400 bps dibandingkan dengan Q1/2025.

Menurut KBSV, peternakan sapi perah baru dengan kapasitas 4.000 ekor sapi akan mulai beroperasi pada kuartal kedua tahun 2026, dan diharapkan dapat memasok tambahan 20.000 ton susu per tahun, peningkatan 25% dibandingkan dengan skala yang ada saat ini, serta terutama akan melayani lini produk baru Moc Chau Creamery.

KBSV memperkirakan bahwa peternakan tersebut akan beroperasi dengan kapasitas ternak maksimum pada tahun 2028-2029.

MCM memperkirakan akan memperluas jangkauan saluran distribusinya sekitar 5.000 titik penjualan baru (peningkatan 8%) pada tahun 2026, dengan fokus pada saluran modern dan wilayah Selatan. Ini adalah pasar yang paling menjanjikan dengan permintaan konsumen yang tinggi, dinamisme, dan preferensi terhadap produk-produk baru.

KBSV menggunakan dua metode valuasi: FCFF dan perbandingan dengan rasio PE target 12 kali, yang diterapkan pada proyeksi EPS untuk tahun 2026. Kami merekomendasikan pembelian saham MCM dengan harga target VND 35.700 per saham, yang mewakili potensi kenaikan sebesar 24%.

Sumber: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-mcm-duoc-kbsv-khuyen-nghi-mua-169260525063101872.htm