Pergeseran bertahap modal dari tempat-tempat aman oleh investor, yang didorong oleh optimisme hati-hati tentang gencatan senjata antara AS dan Iran, dikombinasikan dengan kenaikan rekor di pasar saham AS, telah memberikan tekanan signifikan pada dolar.
Pada penutupan perdagangan tanggal 8 Mei, indeks dolar AS – ukuran kekuatan dolar AS terhadap sekeranjang enam mata uang utama – turun 0,4% menjadi 97,877, hampir menyentuh titik terendah yang tercatat tepat sebelum pecahnya permusuhan. Secara keseluruhan untuk minggu itu, indeks tersebut kehilangan 0,3%.
Perlambatan nilai tukar dolar AS telah memberikan momentum bagi lonjakan beberapa mata uang utama. Secara khusus, euro naik 0,5% menjadi 1,1780 USD per euro. Poundsterling Inggris juga naik tipis 0,6% menjadi 1,3626 USD per pound. Demikian pula, yen Jepang sedikit pulih menjadi 156,695 yen per USD, diuntungkan dari penurunan imbal hasil obligasi AS dan peringatan berkelanjutan tentang intervensi dari pejabat Jepang.
Penyebab utama penurunan nilai USD adalah pergeseran permintaan aset berisiko yang terkait dengan kawasan Timur Tengah yang rawan konflik. Pasar mata uang optimistis karena gencatan senjata yang rapuh antara AS dan Iran tetap berlaku. AS telah mengusulkan pembukaan kembali Selat Hormuz secara bertahap dan pencabutan blokade pelabuhan Iran, membuka jalan bagi negosiasi nuklir di masa mendatang.
Namun, situasi tersebut tetap penuh risiko karena media regional melaporkan bahwa Iran baru saja menyita sebuah kapal tanker minyak, yang memicu tindakan militer balasan oleh AS terhadap lokasi peluncuran rudal Teheran.
Para analis percaya bahwa pasar sedang bertaruh besar pada kemungkinan pembukaan kembali Selat Hormuz yang strategis dalam waktu dekat. Menurut Paola Rodriguez-Masiu, seorang analis minyak di perusahaan riset energi Rystad Energy, pengumuman kesepakatan tersebut akan segera menekan harga minyak berjangka. Namun, ia juga mencatat bahwa arus minyak mentah global akan membutuhkan waktu enam hingga delapan minggu untuk sepenuhnya normal karena kekhususan pasar pengiriman.
Sementara itu, Pavel Molchanov, seorang ahli di perusahaan jasa keuangan Raymond James, memperkirakan bahwa bahkan kesepakatan sebagian pun akan cukup untuk mengembalikan lalu lintas melalui Selat Hormuz secara bertahap ke normal. Jika tren penurunan berlanjut, harga bensin eceran di AS bisa turun dalam satu hingga dua minggu ke depan.
Gangguan pada pengiriman melalui jalur laut Hormuz telah mendorong harga minyak mentah Brent ke level tertinggi sejak Maret 2022 pekan lalu, memaksa kilang-kilang di seluruh dunia untuk secara panik mengambil minyak dari cadangan mereka untuk menutupi kekurangan tersebut.
Sebuah laporan yang dirilis pada tanggal 6 Mei oleh Badan Informasi Energi AS (EIA) menunjukkan bahwa persediaan minyak mentah dan bahan bakar AS terus menurun minggu lalu. Secara spesifik, persediaan minyak mentah AS turun sebesar 2,3 juta barel menjadi 457,2 juta barel, lebih rendah dari perkiraan penurunan 3,3 juta barel yang diprediksi oleh para ahli.
Sementara itu, berita mengenai konflik Rusia-Ukraina tidak berdampak signifikan pada pasar. Dalam unggahan tanggal 8 Mei di platform media sosial Truth Social, Presiden AS Donald Trump mengumumkan bahwa Ukraina dan Rusia telah menyepakati gencatan senjata selama tiga hari yang dimulai pada tanggal 9 Mei.
Selain faktor geopolitik , gambaran makroekonomi perekonomian AS juga memberikan sinyal yang beragam. Sebuah laporan dari Departemen Tenaga Kerja AS menunjukkan bahwa perekonomian menciptakan 115.000 lapangan kerja baru pada April 2026, jauh melebihi perkiraan 65.000 posisi. Tingkat pengangguran juga tetap stabil di angka 4,3%. Namun, tingkat pertumbuhan pendapatan rata-rata per jam lebih rendah dari yang diharapkan.
Informasi penting lainnya adalah indeks kepercayaan konsumen AS untuk bulan Mei, yang disurvei oleh Universitas Michigan, secara tak terduga anjlok ke rekor terendah 48,2, sementara ekspektasi inflasi untuk tahun depan mendingin menjadi 4,5%.
Kombinasi data belanja konsumen yang lemah dan S&P 500 yang mencapai titik tertinggi sepanjang masa secara signifikan mengurangi permintaan untuk memegang uang tunai USD. Analis di Ballinger Group percaya bahwa volatilitas data ketenagakerjaan dalam beberapa bulan terakhir akan menyebabkan pasar kurang memperhatikan satu laporan saja. Secara keseluruhan, tren makroekonomi terus memperkuat skenario bahwa Federal Reserve AS (Fed) akan tetap tidak aktif dalam waktu dekat.
Pada tanggal 6 Mei, Presiden Federal Reserve Chicago, Austin Goolsbee, memperingatkan bahwa ekspektasi yang terlalu optimis tentang pertumbuhan ekonomi yang didorong oleh kecerdasan buatan (AI) dapat menyebabkan ekonomi AS mengalami overheating, memaksa Fed untuk menaikkan suku bunga alih-alih menurunkannya.
Berbicara di sebuah konferensi yang diselenggarakan oleh Milken Institute, Goolsbee mengatakan bahwa jika bisnis dan konsumen meningkatkan investasi dan pengeluaran sebelum produktivitas benar-benar meningkat berkat AI, tekanan inflasi dapat meningkat. Dia mengatakan, “Dalam skenario itu, The Fed mungkin tidak perlu menurunkan suku bunga. Sebaliknya, The Fed mungkin harus menaikkan suku bunga.”
Menurut Goolsbee, jika AI benar-benar memenuhi janjinya, teknologi ini dapat membantu perekonomian menjadi lebih makmur. Namun, ia percaya bahwa kehati-hatian tetap diperlukan, dan pemantauan ketat terhadap situasi ini sangat penting.
Peningkatan produktivitas tenaga kerja yang didorong oleh AI dan kemungkinan tren ini berlanjut menjadi topik utama perdebatan di kalangan pembuat kebijakan dan pasar keuangan. Beberapa pihak berpendapat bahwa pelajaran dari tahun 1990-an menunjukkan bahwa pertumbuhan produktivitas yang lebih cepat dapat membantu menurunkan suku bunga dengan mengurangi inflasi. Kevin Warsh, yang akan segera menjadi Ketua Fed yang baru, percaya bahwa AI akan meningkatkan produktivitas sedemikian kuat sehingga akan menurunkan inflasi, menciptakan kondisi bagi Fed untuk menurunkan suku bunga.
Sementara itu, para pejabat senior di Bank Sentral Eropa (ECB) telah berulang kali memperingatkan pekan lalu tentang risiko inflasi jika Selat Hormuz tetap diblokir. Para pemimpin lembaga tersebut menyatakan bahwa kebijakan moneter harus diperketat jika guncangan harga energi menyebar, mengancam stabilitas harga jangka menengah.
Peter Kazimir, gubernur bank sentral Slovakia dan pendukung kebijakan moneter ketat, menegaskan dalam sebuah editorial pada tanggal 4 Mei bahwa kenaikan suku bunga pada Juni 2026 "hampir tidak dapat dihindari".
Bapak Kazimir berpendapat bahwa ECB harus bersiap menghadapi periode kenaikan harga yang meluas dan berkepanjangan yang disertai dengan pertumbuhan yang jauh lebih lemah di seluruh Zona Euro. Presiden bank sentral Jerman, Joachim Nagel, juga mendukung pandangan ini, menyatakan bahwa langkah tersebut akan diperlukan jika prospek inflasi dan pertumbuhan ekonomi tidak membaik secara signifikan.
Pernyataan-pernyataan tegas ini telah mendorong pasar untuk memperkirakan peluang sebesar 79% bahwa ECB akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan bulan Juni, sehingga semakin memperkuat euro.
Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/dong-usd-sut-giam-tuan-thu-hai-lien-tiep-20260509110402064.htm
Komentar (0)