Fed mengelola suku bunga dalam situasi sulit?

(Dan Tri) - Para ahli memperingatkan bahwa Fed terpaksa menjalankan kebijakan moneter dalam "kabut data", inflasi tetap tinggi dan tekanan politik meningkat.

Menurut AFP, pertemuan Federal Reserve (Fed) AS terjadi di tengah penutupan pemerintah AS dan penghentian publikasi sebagian besar data ekonomi resmi.

The Fed memutuskan untuk memangkas suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin menjadi 3,75-4%. Keputusan ini sesuai dengan proyeksi pasar dan merupakan penyesuaian kebijakan moneter kedua kalinya tahun ini.

Tanpa adanya informasi penting ini, pejabat Fed terpaksa menetapkan suku bunga tanpa data memadai untuk dianalisis dan dievaluasi.

Khususnya, Bapak Powell mengisyaratkan bahwa investor sebaiknya tidak mengharapkan penurunan suku bunga pada bulan Desember. "Pada pertemuan ini, terdapat perbedaan pendapat yang jelas mengenai arah kebijakan pada bulan Desember. Melanjutkan pemotongan suku bunga di akhir tahun ini belum pasti," ujarnya kepada pers.

Kurangnya data ekonomi telah mempersulit perdebatan internal di Fed tentang apakah akan memangkas suku bunga lebih cepat untuk mendukung pasar tenaga kerja atau tetap mempertahankan sikap hawkish di tengah inflasi yang terus tinggi.

Gubernur baru Stephen Miran, yang ditunjuk oleh Presiden AS Donald Trump, terus memberikan suara menentang dan mengatakan Fed harus bertindak lebih cepat dengan pemotongan 0,5%.

Pada saat yang sama, Tn. Jeffrey Schmid, Presiden cabang Fed Kansas City, juga menyatakan penentangannya tetapi dengan alasan yang berlawanan ketika ia mengomentari bahwa Fed tidak boleh memangkas suku bunga.

Ketua Fed Jerome Powell (Foto: Getty).

Ketua The Fed juga mengungkapkan bahwa mayoritas dari 19 pejabat The Fed meyakini perlunya "menunggu setidaknya satu siklus lagi" sebelum memangkas suku bunga lagi. Menurut CME Group FedWatch, probabilitas pemangkasan suku bunga pada bulan Desember telah turun dari 90% menjadi 67% setelah pidato Powell.

"Mereka harus memutuskan berapa inflasi aktual dan berapa inflasi yang diharapkan, dan itulah pertanyaan besarnya sekarang. Argumen untuk menurunkan suku bunga adalah bahwa inflasi bersifat sementara, tetapi pelemahan pasar tenaga kerja bisa lebih persisten," ujar mantan pejabat The Fed, Joseph Gagnon, kepada AFP.

"Risiko terhadap pasar tenaga kerja telah meningkat dalam beberapa bulan terakhir," ujar The Fed dalam pernyataan pasca-pertemuan. Namun, The Fed menyatakan bahwa perekonomian mengirimkan sinyal yang saling bertentangan. Investasi bisnis yang kuat menunjukkan fundamental yang solid, tetapi perekrutan tenaga kerja melambat.

Satu-satunya data signifikan yang dirilis sejak penutupan pemerintah AS pada 1 Oktober adalah indeks harga konsumen (IHK), yang naik 3% dalam 12 bulan hingga September. Meskipun lebih rendah dari perkiraan, angka tersebut tetap membantu pasar keuangan merasa sedikit lebih optimis.

Sementara itu, pasar tenaga kerja telah melambat secara signifikan dalam beberapa bulan terakhir, dengan hanya 22.000 pekerjaan baru yang ditambahkan pada bulan Agustus, meskipun tingkat pengangguran masih mendekati rekor terendah sebesar 4,3%.

The Fed juga berada di bawah tekanan politik yang semakin meningkat dari Gedung Putih, dengan Presiden Trump berulang kali mengkritik Ketua Jerome Powell di jejaring sosial Truth Social. Powell diperkirakan akan meninggalkan jabatannya tahun depan.

Para ahli mengatakan The Fed beroperasi "dalam kebingungan" karena kurangnya data dari penutupan pemerintah AS dan sinyal ekonomi yang beragam. "Mengelola kebijakan moneter saat ini seperti terbang dengan mata tertutup di tengah badai salju," kata Guy LeBas, kepala strategi di perusahaan keuangan Janney Montgomery Scott.

Para pejabat The Fed juga mengakui bahwa pengambilan keputusan mereka dibatasi oleh penutupan pemerintah AS. Data tingkat pengangguran yang mereka gunakan baru diperbarui hingga Agustus. Namun, indikator yang tersedia menunjukkan pertumbuhan ekonomi yang moderat.

Sumber: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-dieu-hanh-lai-suat-trong-tinh-trang-kho-chong-kho-20251030000949744.htm