Sejumlah kesepakatan bernilai miliaran dolar sedang menunggu tahap finalisasi.

Sejak awal tahun 2026, aktivitas merger dan akuisisi (M&A) perbankan telah meningkat pesat. Dorongan hukum, masuknya modal asing menyusul peningkatan pasar, dan tekanan untuk meningkatkan modal adalah faktor-faktor yang memprediksi lonjakan aktivitas M&A perbankan tahun ini.

Vietcombank akan menawarkan 6,5% dari modalnya untuk dijual pada tahun 2026, menjadikannya kesepakatan investasi yang paling dinantikan tahun ini.

Ramai sejak awal tahun.

Memasuki tahun 2026, aktivitas merger dan akuisisi di sektor perbankan akan menyaksikan banyak akuisisi, penjualan saham, dan divestasi di bank-bank besar, dengan bank-bank komersial milik negara memimpinnya.

Pada pertengahan Januari 2026, Bank Investasi dan Pembangunan Vietnam ( BIDV ) mengumumkan daftar 33 investor yang berpartisipasi dalam penempatan saham swasta lebih dari 264 juta saham. Penawaran ini diharapkan akan berlangsung pada kuartal pertama tahun 2026 dan akan menghasilkan pendapatan sebesar 10.272 miliar VND bagi BIDV. Banyak investor institusional profesional yang berpartisipasi dalam penawaran ini, termasuk: Perusahaan Investasi dan Bisnis Modal Negara (SCIC), kelompok investor yang terkait dengan Dragon Capital, SSI Fund Management Company Limited (SSIAM), Darasol Investments Limited, Manulife Vietnam, dan lain-lain.

Namun, kesepakatan "mega" yang paling dinantikan di tahun 2026 adalah penawaran 6,5% dari modal Vietcombank. Pada akhir Januari 2026, Vietcombank mengambil langkah baru untuk mengaktifkan transaksi ini. Sesuai dengan itu, bank mengirimkan undangan kepada perusahaan konsultan untuk mengirimkan penawaran jasa penilaian independen untuk penempatan saham swasta tersebut. Langkah ini menunjukkan bahwa bank sedang menyelesaikan langkah-langkah teknis penting untuk mempersiapkan penempatan saham swasta setelah lebih dari enam tahun tertunda.

Sebelumnya, Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Vietcombank tahun 2025 menyetujui rencana untuk menawarkan hingga 6,5% dari modalnya kepada maksimal 55 investor, yang akan dilakukan dalam satu atau lebih tahapan selama tahun 2025-2026. Diperkirakan bahwa penjualan modal ini dapat menghasilkan pendapatan sebesar $1,3-$1,4 miliar bagi Vietcombank, setara dengan penjualan 15% modal VPBank kepada SMBC (Jepang) – saat ini merupakan kesepakatan M&A terbesar di sektor perbankan.

Resolusi No. 79-NQ/TW, yang dikeluarkan pada awal tahun 2026 tentang pengembangan ekonomi milik negara, yang menetapkan target setidaknya tiga bank milik negara di antara 100 bank terbesar di Asia berdasarkan total aset pada tahun 2030, juga merupakan salah satu faktor yang mempercepat transaksi divestasi Vietcombank.

Di antara bank-bank komersial swasta, kesepakatan yang paling menarik adalah penjualan 32,5% saham Sacombank. Saham-saham ini dijaminkan oleh kelompok usaha milik Bapak Tram Be kepada VAMC untuk mengamankan pinjaman sebesar 10.000 miliar VND dengan suku bunga preferensial, yang bertujuan untuk membantu bank tersebut menyelesaikan krisis likuiditasnya pada saat merger dengan Phuong Nam Bank pada tahun 2015. Sebelumnya, para analis memperkirakan proses persetujuan penjualan dapat terjadi pada paruh kedua tahun 2026. Namun, dengan perubahan kepemimpinan senior Sacombank tepat sebelum awal tahun 2026, penjualan tersebut kemungkinan akan terjadi lebih cepat dari yang direncanakan.

Secara spesifik, pada akhir tahun 2025 dan awal tahun 2026, pasar diguncang oleh transisi kepemimpinan yang mengejutkan. Sehubungan dengan itu, Bapak Nguyen Duc Thuy secara resmi mengundurkan diri sebagai Ketua Dewan Direksi LPBank, menyelesaikan divestasi dan beralih untuk mengambil peran sebagai Pelaksana Tugas Direktur Jenderal Sacombank. Munculnya anggota tambahan di Dewan Direksi Sacombank dapat memberikan lebih banyak kejelasan tentang kelompok pemegang saham baru bank tersebut.

Dengan adanya dorongan hukum, banyak "pengantin" yang menjanjikan sedang menunggu untuk menemukan calon suami mereka.

Jika menilik kembali dua tahun terakhir, fokus merger dan akuisisi bank adalah pada "pembersihan" bank-bank lemah untuk mendukung restrukturisasi sistem. Sejalan dengan itu, empat bank lemah – CBBank, OceanBank, GPBank, dan DongA Bank – secara paksa dialihkan ke Vietcombank, MB, VPBank, dan HDBank pada tahun 2024-2025.

Namun, dalam periode mendatang, aktivitas M&A akan lebih berorientasi pasar. Ciri khas M&A pada periode ini adalah pencarian mitra asing untuk memperkuat kemampuan finansial, teknologi, dan manajemen.

Dalam periode mendatang, pasar merger dan akuisisi (M&A) akan sangat dinamis, tidak hanya di sektor keuangan dan perbankan. Dengan tren baru ini, kami sepenuhnya yakin akan kemampuan kami untuk merestrukturisasi bisnis dan menarik investasi asing dalam jumlah besar. Ini akan menjadi kekuatan pendorong penting untuk meningkatkan pertumbuhan PDB negara hingga dua digit.

- Bapak Do Quang Vinh, Wakil Ketua Dewan Direksi SHB

Dorongan hukum dari Keputusan 69/2025/ND-CP, yang memungkinkan peningkatan rasio kepemilikan asing hingga 49% untuk bank yang menjalani transfer wajib, juga akan menciptakan momentum baru bagi merger dan akuisisi bank dalam periode mendatang, menciptakan peluang menarik bagi bank untuk menarik investor strategis.

Oleh karena itu, berkat keuntungan dari akuisisi wajib terhadap bank-bank lemah, MB, HDBank, dan VPBank akan memiliki kesempatan untuk meningkatkan batas kepemilikan asing mereka hingga 49%. Ini adalah senjata ampuh yang akan membantu bank-bank ini menjadi "pengantin" yang menarik yang menunggu "pengantin pria". Jika mereka memanfaatkannya dengan baik, MB, HDBank, dan VPBank akan menjadi titik fokus yang memimpin gelombang merger dan akuisisi bank pada periode 2026-2030.

Selain itu, bank-bank lemah yang telah menjalani transfer wajib dan restrukturisasi yang sukses (Vikki Bank, MBV, VCBNeo, GPBank) juga akan menjadi aset berharga di pasar M&A. Pada akhir tahun 2025, keempat bank yang menjalani transfer wajib tersebut akan mulai menghasilkan keuntungan.

Selain faktor-faktor di atas, tekanan pertumbuhan di masa mendatang juga akan memaksa bank untuk mempercepat rencana mereka dalam mencari mitra asing. Pada akhir tahun 2025, dalam rapat umum pemegang saham luar biasa, LPBank menyesuaikan rasio kepemilikan maksimum investor asing dari 5% menjadi 30%.

Sebelumnya, CEO Techcombank menyatakan bahwa bank tersebut akan mempertimbangkan untuk menjual 15% sahamnya kepada investor strategis asing.

Di VIB, pelepasan saham asing CBA telah menciptakan ruang yang signifikan bagi bank untuk menarik mitra strategis baru. Sementara itu, di SHB, pencarian mitra strategis asing terus berlanjut setelah berbagai negosiasi yang tidak berhasil.

Saat ini, terdapat lebih dari selusin bank di pasar dengan batasan kepemilikan asing di bawah 5%, sebagian besar adalah bank-bank kecil. Menurut analis, tekanan untuk meningkatkan modal guna memenuhi standar Basel III dan mencapai target pertumbuhan dua digit dalam periode mendatang sangat besar. Oleh karena itu, semakin banyak bank yang ingin menarik investor strategis.

Selain penjualan saham langsung, bank juga akan memiliki lebih banyak peluang untuk menarik modal asing melalui pasar saham, berkat efek peningkatan peringkat. Setelah secara resmi ditingkatkan peringkatnya oleh FTSE Russell pada September 2026, modal asing kemungkinan akan membanjiri pasar, dengan bank-bank berkapitalisasi pasar besar menjadi yang pertama mendapatkan keuntungan. Namun, tidak semua bank akan menarik perhatian investor asing.

Sebuah laporan PwC menunjukkan bahwa investor asing sangat tertarik pada kemampuan transformasi digital, model ESG (Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola), dan kemampuan manajemen risiko bank domestik. Transparansi dianggap sebagai faktor kunci dalam menyelesaikan kesepakatan, menciptakan momentum untuk mendorong pertumbuhan ekonomi secara keseluruhan.

Berdasarkan pengalamannya bernegosiasi dengan mitra asing melalui berbagai kesepakatan M&A, Bapak Do Quang Vinh, Wakil Ketua Dewan Direksi dan Wakil Direktur Jenderal SHB Bank, menyampaikan bahwa faktor inti yang diperhatikan investor internasional adalah transparansi. Begitu keuangan transparan, kemampuan untuk mengakses modal asing akan lebih tinggi, sehingga membantu meningkatkan potensi dan posisi bisnis di pasar.

Terkait SHB, Bapak Vinh menyatakan bahwa bank tersebut masih mencari mitra strategis yang sesuai dengan visi yang sama.

"Dukungan dari mitra asing tidak hanya terbatas pada modal terdaftar; tetapi juga mencakup penguatan proses operasional, peningkatan efisiensi, dan pemanfaatan jaringan global. Kolaborasi tidak boleh terbatas pada satu kesepakatan M&A saja, melainkan kemitraan untuk pengembangan bersama, operasi bisnis bersama, dan menciptakan keuntungan bagi kedua belah pihak," kata Bapak Vinh.

Para ahli perbankan juga meyakini bahwa menarik modal asing melalui merger dan akuisisi (M&A) merupakan strategi kunci untuk meningkatkan sistem perbankan Vietnam. Kehadiran mitra asing tidak hanya menyediakan modal yang signifikan bagi bank domestik untuk memenuhi kebutuhan pinjaman jangka menengah dan panjang, tetapi juga membuka peluang untuk mengakses teknologi baru, model bisnis modern, dan keahlian manajemen risiko yang canggih.

Meskipun banyak bank Vietnam masih kekurangan mitra strategis asing dan memiliki batasan kepemilikan asing yang signifikan, menjual saham bukanlah hal yang mudah bagi semua bank. Dr. Le Xuan Nghia, seorang ahli perbankan, mencatat bahwa preferensi investor asing telah berubah. Sebelumnya, banyak bank asing mencari bank-bank kecil dan lemah dengan ambisi untuk menegosiasikan dan mengakuisisi saham pengendali. Namun sekarang, investor asing terutama mencari bank dengan operasi yang transparan, manajemen risiko yang mendekati standar internasional, pertumbuhan laba yang stabil, dan visi jangka panjang.

Oleh karena itu, meskipun diprediksi bahwa lebih banyak modal asing akan mengalir ke Vietnam dalam periode mendatang, pakar ini merekomendasikan agar bank-bank perlu melakukan restrukturisasi, memperkuat kemampuan mereka sendiri, dan meningkatkan tata kelola dan transparansi untuk memanfaatkan peluang tersebut.

Sumber: https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-ngan-ty-cho-chot-so-d512599.html