Ekonomi Vietnam sedang menuju ke arah yang benar.

Di tengah ketidakpastian global, ekonomi Vietnam telah mencatat tingkat pertumbuhan yang tinggi sejak awal tahun ini. Ibu Vanne Khut, seorang ekonom di Kantor Penelitian Makroekonomi ASEAN+3 (AMRO) yang berbasis di Singapura, meyakini bahwa ekonomi Vietnam berada di jalur yang benar dan memiliki potensi signifikan untuk perkembangan lebih lanjut.

Ibu Vanne Khut, ekonom di Kantor Penelitian Makroekonomi ASEAN+3 (AMRO)

Ekonomi Vietnam tumbuh sebesar 7,83% pada kuartal pertama tahun 2026. Bagaimana Anda menilai hasil ini untuk Vietnam dibandingkan dengan ekonomi negara-negara lain di Asia Tenggara?

Vietnam tetap menjadi salah satu ekonomi dengan pertumbuhan tercepat di ASEAN. Meskipun tingkat pertumbuhan 7,83% pada kuartal pertama tahun 2026 lebih rendah dari target, angka tersebut masih tergolong tingkat pertumbuhan yang cukup kuat, terutama mengingat lingkungan global yang lebih menantang tahun ini.

Momentum pertumbuhan terus didukung oleh manufaktur berorientasi ekspor dan arus masuk investasi asing langsung (FDI) yang stabil. Pada saat yang sama, faktor-faktor negatif eksternal, termasuk ketidakpastian terkait konflik Timur Tengah dan melemahnya permintaan global, memberikan tekanan pada kondisi perdagangan dan keuangan, sehingga berdampak pada ekonomi yang sangat terbuka seperti Vietnam.

Menurut perkiraan terbaru AMRO, pertumbuhan ekonomi Vietnam dapat mencapai sekitar 7,2% pada tahun 2026-2027, setelah pertumbuhan yang sangat kuat pada tahun 2025 (8,02%). Faktor apa saja yang menyebabkan AMRO membuat perkiraan ini?

AMRO memperkirakan pertumbuhan ekonomi Vietnam akan melambat menjadi sekitar 7,2% pada periode 2026-2027, terutama karena kondisi eksternal yang semakin tidak menguntungkan.

Permintaan eksternal yang lemah, pertumbuhan AS yang lebih rendah dari perkiraan, kembalinya gangguan rantai pasokan, dan kenaikan harga energi akibat konflik di Timur Tengah diperkirakan akan berdampak pada aktivitas ekonomi. Faktor-faktor pendukung sebelumnya dari lonjakan ekspor di awal tahun juga secara bertahap berkurang.

Namun, permintaan ekspor elektronik yang berkelanjutan – didukung oleh investasi dalam kecerdasan buatan (AI) dan pusat data – bersama dengan permintaan domestik yang kuat dan percepatan investasi publik, akan membantu mengurangi dampak tren perlambatan tersebut.

Produksi industri tetap kuat pada bulan-bulan pertama tahun 2026, berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi. Foto: Duc Thanh

AMRO tetap optimis tentang prospek Vietnam, meyakini bahwa pertumbuhan didukung oleh sektor manufaktur berorientasi ekspor yang kuat, arus masuk FDI yang berkelanjutan, dan permintaan domestik yang kuat. Bisakah Anda menjelaskan lebih lanjut tentang hal ini?

Pertumbuhan Vietnam terus didukung oleh tiga faktor utama.

Pertama, sektor manufaktur berorientasi ekspor tetap kuat, khususnya di sektor elektronik dan permesinan. Vietnam terus mendapat manfaat dari integrasi yang lebih dalam ke dalam rantai pasokan global, serta permintaan yang stabil, termasuk dari pasar AS.

Kedua, arus masuk FDI terus tetap kuat. Vietnam terus menarik investasi berkat biaya tenaga kerja yang kompetitif, infrastruktur yang semakin membaik, dan tren diversifikasi rantai pasokan yang berkelanjutan di kawasan ini.

Ketiga, permintaan domestik tetap relatif kuat. Pengurangan pajak pertambahan nilai (PPN), investasi berkelanjutan dalam infrastruktur publik, dan pemulihan sektor pariwisata dan jasa telah mendukung aktivitas rumah tangga dan bisnis. Langkah-langkah fiskal sementara juga telah membantu mengurangi dampak kenaikan harga energi global.

Bagaimana faktor-faktor negatif global seperti tarif AS, gangguan pasokan bahan bakar, dan ketegangan perdagangan antar negara-negara besar, dan lain-lain, akan berdampak pada pertumbuhan ekonomi Vietnam tahun ini dan tahun-tahun mendatang, mengingat ekonomi Vietnam yang sangat terbuka ?

Mengingat tingginya tingkat keterbukaan ekonomi, faktor-faktor global yang merugikan kemungkinan akan berdampak pada pertumbuhan melalui berbagai saluran.

Pertama, melemahnya permintaan eksternal dan meningkatnya biaya dapat berdampak pada ekspor dan permintaan domestik. Pertumbuhan yang lebih lambat di mitra dagang utama dapat mengurangi permintaan untuk barang-barang ekspor utama seperti elektronik, mesin, dan tekstil. Selain itu, gangguan pasokan bahan bakar dan kenaikan harga energi dapat meningkatkan biaya produksi, mempersempit margin keuntungan bisnis, dan menambah tekanan inflasi.

Kedua, meningkatnya ketidakpastian dapat memengaruhi sentimen bisnis. Ketidakpastian dalam kebijakan perdagangan, termasuk tarif dan fluktuasi dalam hubungan perdagangan AS-Tiongkok, dapat memperlambat keputusan investasi dan mengurangi laju pertumbuhan FDI serta ekspansi ekspor.

Namun, beberapa faktor penyeimbang juga dapat muncul. Vietnam dapat terus memperoleh manfaat dari tren global diversifikasi rantai pasokan karena bisnis mencari lokasi produksi yang lebih stabil, sehingga mengurangi dampak faktor eksternal yang merugikan dalam jangka menengah.

Menurutnya, bagaimana seharusnya Vietnam mengelola kebijakan moneter dan fiskalnya untuk mencapai target pertumbuhan 10% tahun ini dan pada periode 2026-2030?

Mewujudkan target pertumbuhan yang ambisius tersebut akan membutuhkan serangkaian kebijakan yang dirancang dengan cermat untuk mendukung pertumbuhan sekaligus memastikan stabilitas ekonomi makro dan keuangan.

Dalam jangka pendek, langkah-langkah dukungan kebijakan dapat membantu mempertahankan momentum pertumbuhan. Namun, mempertahankan pertumbuhan dua digit dalam jangka panjang akan menjadi semakin menantang dalam konteks global saat ini dan tidak boleh mengorbankan stabilitas ekonomi makro dan keuangan.

Kebijakan moneter dan fiskal perlu tetap mendukung tetapi tetap bijaksana. Langkah-langkah dukungan harus disesuaikan secara tepat untuk mempertahankan pertumbuhan tanpa menciptakan ketidakseimbangan fiskal. Ketergantungan berlebihan pada ekspansi kredit yang cepat harus dihindari, sementara fokus berkelanjutan pada kualitas kredit – khususnya di sektor properti – untuk memastikan stabilitas keuangan.

Kebijakan fiskal dapat memainkan peran yang lebih proaktif dan suportif. Mempercepat proyek infrastruktur publik akan sangat penting dalam mengurangi kendala pasokan dan mendukung pertumbuhan berkelanjutan. Pada saat yang sama, pengeluaran perlu dikelola dengan hati-hati untuk menghindari tekanan inflasi yang tidak perlu. Langkah-langkah sementara dan terarah – seperti pengurangan PPN dan dukungan untuk mengurangi dampak kenaikan biaya energi – dapat membantu mempertahankan permintaan domestik dalam jangka pendek.

Reformasi struktural akan memainkan peran kunci dalam mempertahankan pertumbuhan dalam jangka menengah. Memperkuat hubungan antara perusahaan domestik dan perusahaan yang did投资 asing, sambil mendorong inovasi dan meningkatkan produktivitas, akan membantu menggeser pendorong pertumbuhan ke arah sumber pertumbuhan yang lebih berkelanjutan dan menciptakan nilai tambah yang lebih tinggi. Mendorong penyebaran teknologi dan pengetahuan, ditambah dengan integrasi yang lebih dalam ke dalam rantai pasokan domestik, akan sangat penting dalam memperluas manfaat produktivitas dan mendukung pertumbuhan yang lebih tangguh.

Sumber: https://baodautu.vn/nen-kinh-te-viet-nam-dang-di-dung-huong-d606228.html