'Menyimpan' 49.000 miliar VND, bagaimana Mobile World 'memperdagangkan uang'?

Baru-baru ini membeli saham Mobile World, para investor tertarik pada kemampuan "perdagangan uang" bisnis ini tidak kurang dari sektor ritel inti...

Keuntungan dari "perdagangan uang" perusahaan ritel terkemuka di bursa saham ini tidak sedikit... - Foto: MWG

Saham MWG sangat direkomendasikan, apa istimewanya Mobile World ?

Kode Mobile World MWG diperdagangkan pada sesi terakhir pada 75.000 VND/saham, naik lebih dari 20% dalam 4 bulan terakhir.

Belakangan ini saham ini terus direkomendasikan oleh perusahaan sekuritas untuk dibeli nasabah dengan target harga bisa melebihi 90.000 VND.

Tesis investasi adalah bahwa dalam jangka pendek, pembelian kembali saham treasuri (10 juta saham, diharapkan paling cepat pada bulan Oktober) dapat mendukung harga saham.

Dalam jangka panjang, laba Bach Hoa Xanh akan menjadi pendorong pertumbuhan utama mulai tahun 2026, sementara jaringan Erablue diperkirakan akan meningkatkan pangsa pasar setelah mencapai titik impas.

Belum ada laporan yang menyebutkan kemungkinan pengembangan di bidang "lintas batas" yang sedang digeluti Mobile World. Sebagaimana ditunjukkan dalam laporan keuangan kuartal kedua tahun 2025, raksasa ritel ini memiliki "gudang kas" sekitar 49.000 miliar VND.

Secara spesifik, pada akhir Juni 2025, total aset MWG mencapai lebih dari VND 81.000 miliar, meningkat hampir VND 10.600 miliar setelah 6 bulan. Peningkatan yang signifikan ini berasal dari rekor tertinggi kas dan investasi keuangan jangka pendek sebesar VND 40.333 miliar, meningkat lebih dari VND 6.100 miliar.

Menjelaskan lebih rinci, MWG menyatakan memiliki simpanan di bank sebesar VND 27,743 miliar yang menghasilkan bunga.

Selain itu, perusahaan menginvestasikan 12.130 miliar VND dalam obligasi jangka pendek dan investasi lainnya dengan jangka waktu kurang dari 1 tahun untuk mendapatkan bunga.

Dalam kategori investasi keuangan jangka panjang, MWG "memegang" obligasi senilai 850 miliar VND dengan jangka waktu lebih dari 1 tahun dan menikmati bunga.

Sumber modal penting lainnya dalam neraca adalah VND7.929 miliar dalam bentuk pinjaman jangka pendek kepada mitra, peningkatan hampir VND1.900 miliar setelah 6 bulan.

Secara kumulatif, total nilai kas, deposito, obligasi jangka pendek dan pinjaman MWG telah mencapai sekitar 49.000 miliar VND.

Berkat jumlah uang di atas, MWG memperoleh VND1,354 miliar dalam bentuk bunga atas simpanan dan investasi pada paruh pertama tahun ini, naik 30% dari tahun ke tahun - melampaui laba bersih banyak perusahaan besar terdaftar lainnya.

Bukan hanya mengumpulkan uang

"Gudang kas" MWG yang hampir mencapai VND49.000 miliar, jika dikelola dengan baik, akan menghasilkan laba yang stabil. Namun, jika investor melihat peluang, mereka juga harus mempertimbangkan faktor risiko tambahan seperti fluktuasi pasar atau manajemen yang buruk. Risiko akan menyebar, yang secara langsung memengaruhi kesehatan keuangan dan reputasi bisnis.

Secara teori, bisnis dapat lebih mengandalkan fluktuasi kebijakan moneter, daripada hanya pada kesehatan bisnis inti mereka.

Besarnya jumlah uang tunai dan investasi keuangan membutuhkan manajemen risiko internal yang sangat ketat. Kesalahan dalam alokasi modal, pemilihan obligasi, atau mitra pinjaman dapat menyebabkan kerugian.

Melihat neraca, utang MWG yang harus dibayar pada akhir Juni adalah 50.985 miliar VND, meningkat hampir 8.700 miliar VND dibandingkan awal tahun.

Dari jumlah tersebut, pinjaman jangka pendek mencapai 31.538 miliar VND, meningkat lebih dari 4.200 miliar VND. Tidak ada laporan yang menunjukkan adanya pinjaman jangka panjang.

Mengenai ekuitas, MWG memiliki lebih dari VND 30,016 miliar, termasuk modal saham sebesar VND 14,796 miliar dan laba yang belum dibagikan sebesar VND 14,297 miliar, keduanya meningkat.

Untuk membayar semua pinjaman tambahan, MWG juga menghabiskan 700 miliar VND untuk "biaya bunga", peningkatan hampir 190 miliar VND dibandingkan periode yang sama.

Secara umum, laba bersih dari "perdagangan uang" masih memberikan kontribusi penting terhadap gambaran bisnis MWG.

Dalam 6 bulan pertama tahun 2025, MWG memiliki pendapatan bersih sebesar VND 73.754 miliar, naik 12,2% dibandingkan periode yang sama.

Dari jumlah tersebut, jaringan The Gioi Di Dong mencapai 16.595 miliar VND atau menyumbang 22,8% dari total pendapatan; jaringan Dien May Xanh mencapai 32.895 miliar VND atau menyumbang 44,6%; dan jaringan Bach Hoa Xanh menyumbang 22.643 miliar VND atau menyumbang 30,7%.

Setelah dikurangi biaya-biaya, laba bersih MWG mencapai VND3.205 miliar, naik 54%.

Namun, risiko yang perlu dipertimbangkan dengan saham ritel, termasuk MWG, adalah bahwa permintaan konsumen non-esensial mungkin pulih lebih lambat dari yang diharapkan.

Selain itu, tekanan inflasi yang meningkat dapat meningkatkan biaya hidup, sehingga mengikis daya beli dan menyebabkan pelanggan memprioritaskan pengeluaran pada barang-barang penting daripada ponsel, elektronik, atau produk teknologi.

Kembali ke topik

BINH KHANH

Sumber: https://tuoitre.vn/om-49-000-ti-dong-the-gioi-di-dong-buon-tien-kieu-gi-20250907150240895.htm