Kegagalan paket pemotongan suku bunga sebesar 2% merupakan berkah tersembunyi

Pagi ini, 25 Mei, di bawah kepemimpinan Ketua Majelis Nasional Tran Thanh Man , Majelis Nasional membahas di aula Laporan Delegasi Pengawas dan rancangan Resolusi Majelis Nasional tentang hasil pengawasan tematik "pelaksanaan Resolusi No. 43/2022/QH15 Majelis Nasional tentang kebijakan fiskal dan moneter untuk mendukung program pemulihan dan pembangunan sosial-ekonomi dan Resolusi Majelis Nasional tentang sejumlah proyek nasional penting hingga akhir tahun 2023".

Berpartisipasi dalam diskusi tersebut, delegasi Ha Sy Dong, anggota Komite Keuangan dan Anggaran Majelis Nasional dan Wakil Ketua Tetap Komite Rakyat Provinsi Quang Tri, mengatakan bahwa kebijakan ekonomi makro untuk menanggapi COVID-19 belum pernah terjadi sebelumnya dan melampaui penelitian ekonomi.

Formula umum kebijakan ekonomi makro adalah melonggarkan kebijakan fiskal dan moneter ketika ekonomi sedang resesi, dan memperketatnya ketika inflasi tinggi. Ketika COVID melanda, aktivitas ekonomi menurun, pengangguran meningkat, dan sebagian besar negara mengikuti formula yang sama, yaitu melonggarkan kebijakan fiskal dan moneter.

Wakil Majelis Nasional Ha Sy Dong: Kegagalan paket pengurangan suku bunga 2% adalah sebuah keberuntungan

Delegasi Ha Sy Dong berpidato di Majelis Nasional - Foto - Belanda

Namun, krisis ekonomi akibat COVID-19 berbeda dengan krisis ekonomi pada umumnya. Krisis yang normal terjadi karena orang-orang memiliki ekspektasi yang tinggi beberapa waktu lalu, sehingga mereka berinvestasi terlalu banyak. Ketika investasi mereka tidak memenuhi ekspektasi, mereka berhenti berinvestasi.

Penurunan investasi ini menyebabkan pengangguran dan penurunan pendapatan rumah tangga. Seiring dengan penurunan pendapatan, konsumsi pun menurun. Dengan demikian, investasi menurun, pendapatan menurun, yang menyebabkan penurunan konsumsi, dan lingkaran setan ini terus berlanjut.

Krisis COVID-19 bermula dari ketakutan akan pandemi, karantina wilayah, dan penurunan konsumsi. Penurunan konsumsi mengurangi pendapatan bisnis, yang menghambat investasi, mengakibatkan hilangnya lapangan kerja dan penurunan pendapatan. Lingkaran setan ini sama, tetapi titik awalnya berbeda. Krisis COVID-19 bermula dari konsumsi, bukan investasi.

Perbedaan ini menyebabkan beberapa negara menerapkan kebijakan fiskal dan moneter yang salah, seperti menurunkan suku bunga, menambah subsidi, dan mengurangi pajak selama masa pandemi COVID-19 untuk merangsang pengeluaran. Namun, karena pandemi, masyarakat tidak dapat membelanjakan uang, dan uang yang menganggur ini jatuh ke dalam sekuritas, perbankan, asuransi, real estat, obligasi, dan sebagainya. Akibatnya, perekonomian membentuk gelembung aset.

Vietnam pun tak terkecuali ketika pada periode 2020-2022, VNIndex mencapai rekor tertinggi, uang di bank juga mencapai rekor tertinggi, asuransi tumbuh pesat (20% per tahun), demam properti, dan obligasi korporasi juga mengalami gelembung. Pendapatan anggaran negara pada tahun-tahun tersebut sangat stabil, bukan karena pertumbuhan ekonomi yang baik, melainkan terutama dari pajak atas surat berharga dan transfer properti.

Terkait dengan terbitnya Resolusi Majelis Nasional No. 43 pada awal tahun 2022 dan rencana pelaksanaannya pada tahun 2022-2023 dengan tujuan pemulihan ekonomi pasca COVID-19, para delegasi berkomentar bahwa jika hanya ada COVID-19, paket-paket kebijakan ini tidak akan diperlukan, karena pada tahun 2022 perekonomian saat itu kelebihan modal, suku bunga sangat rendah, dan paket-paket dukungan tidak memberikan dampak untuk merangsang pertumbuhan, namun selain COVID-19, perekonomian pada tahun 2022 dan 2023 memiliki masalah-masalah lain (perang, fluktuasi ekonomi global, pecahnya gelembung aset), sehingga pada akhirnya paket dukungan ini agak efektif.

Lebih lanjut, implementasi Resolusi 43 yang lambat justru membuatnya efektif. Sebab, jika implementasinya kuat pada awal 2022 saat pertama kali diterbitkan, Resolusi 43 akan menambah gelembung aset yang sudah meluas.

Menurut delegasi, karena lambatnya implementasi Resolusi 43, ketika gelembung telah melewati puncaknya dan mulai mendarat, resolusi ini membantu Vietnam melakukan pendaratan lunak, bukannya pendaratan keras seperti banyak negara lain.

Di saat yang sama, kegagalan paket pemotongan suku bunga 2% (yang baru dicairkan 3,05%) juga merupakan berkah. Jika paket ini berhasil, Vietnam tentu akan jauh lebih sulit mengatasi inflasi pada tahun 2022 (seperti paket stimulus 2009 yang menyebabkan inflasi pada tahun 2011).

Berkat faktor-faktor tersebut, yang lebih banyak untungnya daripada bijaksana, Vietnam tidak mengalami inflasi tinggi seperti banyak negara maju seperti AS dan Uni Eropa. Vietnam masih memiliki tingkat pertumbuhan yang cukup baik. Meskipun lebih rendah dari target Majelis Nasional, tingkat pertumbuhannya masih dianggap stabil dan Resolusi 43 memberikan solusi yang masuk akal pada saat itu. Kemudian, Pemerintah memiliki banyak solusi manajemen efektif lainnya seperti mengurangi pajak bensin ketika harga bensin dunia naik, yang merupakan solusi yang baik.

Mengenai beberapa pelajaran yang dipetik setelah penerapan Resolusi No. 43, pendapat para delegasi menyoroti:

Kebijakan harus mengutamakan kelayakan. Paket pengurangan suku bunga 2% tidak dapat diimplementasikan karena tidak layak, sementara paket pengurangan PPN sangat efektif karena langkah ini didasarkan pada prosedur perpajakan yang berlaku. Paket pengurangan PPN sendiri juga memiliki masalah dalam mengklasifikasikan barang mana yang dikurangi 8% dan barang mana yang dikurangi 10%. Akan lebih baik jika paket PPN dikurangi menjadi 8% secara menyeluruh.

Manajemen Pemerintah cukup fleksibel dan proaktif mengusulkan solusi lain untuk mengatasi situasi ini. Mengurangi pajak bensin merupakan solusi yang sangat praktis ketika harga bahan bakar global naik, dan membantu proses pemulihan ekonomi berjalan lebih lancar.

Memperpanjang pembayaran pajak hingga akhir tahun juga merupakan solusi yang sangat praktis, karena bisnis seperti mendapatkan pinjaman jangka pendek dengan bunga 0%. Hal ini sangat efektif bagi bisnis ketika suku bunga tinggi dan prosedur pinjaman bank sulit.

Terkait kebijakan fiskal, pembebasan, pengurangan, dan penangguhan pajak sangat efektif karena mudah diimplementasikan. Kebijakan pengeluaran anggaran seperti investasi publik dan dukungan suku bunga kurang efektif. Vietnam menghadapi hambatan hukum dan memperketat disiplin aparat, sehingga investasi publik belum dapat sepenuhnya memberikan dampak.

Terkait kebijakan moneter, jika menilik kembali titik ini, terdapat banyak poin yang telah dicapai dan beberapa poin yang masih ada. Namun, pada saat itu, pengelolaannya dapat dianggap sebagai keberhasilan sementara. Dalam jangka panjang, perlu beralih menggunakan instrumen suku bunga untuk mengelola kredit, alih-alih instrumen batas pertumbuhan kredit (ruang kredit), dan direkomendasikan agar Bank Negara segera merangkum dan mengevaluasi kebijakan ruang kredit serta bergerak menuju legalisasi masalah ini.

Fokus pada kelayakan dan waktu. Kebijakan ekonomi makro memiliki karakteristik penting dalam memilih waktu yang tepat. Kebijakan yang tepat di bulan Januari mungkin tidak tepat di bulan Maret, ketika tren inflasi dan pertumbuhan berbeda.

Oleh karena itu, jika di masa mendatang kita memiliki program dan paket untuk mendukung ekonomi makro, kita harus mempertimbangkan dengan cermat waktu penerapan kebijakan tersebut, karena Resolusi 43 memberikan periode implementasi 2 tahun, di mana banyak hal akan berbeda. Krisis ekonomi akibat COVID-19 sangat berbeda dengan krisis lainnya. Jika kita menghadapi situasi yang membutuhkan kebijakan pendukung, hal pertama yang perlu dipikirkan adalah pengurangan pajak.

Bahkan dimungkinkan untuk mempertimbangkan pemotongan pajak besar-besaran yang sangat terfokus pada industri yang sangat spesifik. Misalnya, di awal berakhirnya pembatasan sosial dan pemulihan rute penerbangan, dimungkinkan untuk mempertimbangkan pengurangan PPN penerbangan hingga 0% atau pengurangan biaya dan tarif bandara. Hal ini dapat membantu industri penerbangan pulih lebih cepat.

Selama implementasi Resolusi 43, para delegasi menunjukkan beberapa batasan seperti: pengurangan pajak bensin, kebijakan pengurangan PPN sebesar 2% yang seharusnya dapat disesuaikan untuk mengurangi semua pos dari 10% menjadi 8% terlalu kaku dan bergantung pada Resolusi 43; kebijakan penundaan pembayaran pajak hingga akhir tahun, banyak pendapat menyarankan penundaan beberapa bulan lagi hingga tahun depan, karena saat ini sedang masa paceklik bagi pelaku usaha. Namun, masalah ini berada di bawah kewenangan Majelis Nasional. Pemerintah khawatir akan penyesuaian perkiraan anggaran sehingga belum mengajukannya.

Komentar (0)