Pasar M&A menunggu kesepakatan besar

[iklan_1]

Setelah periode booming, investasi asing di Vietnam melalui kontribusi modal dan pembelian saham telah melambat secara signifikan. Pasar sedang menunggu kesepakatan besar, agar aktivitas merger dan akuisisi (M&A) dapat kembali aktif.

Pada 9 April 2024, CDH Investment mengumumkan telah menyelesaikan pembelian 5% saham Bach Hoa Xanh. Foto: Duc Thanh

Ragu untuk menyumbang modal dan membeli saham

Ada informasi penting mengenai situasi penarikan investasi asing sejak awal tahun, yaitu, sementara modal baru terdaftar dan modal tambahan meningkat tajam dibandingkan periode yang sama, masing-masing mencapai hampir 10,8 miliar USD, naik 35,6% dan mencapai hampir 5 miliar USD, naik 19,4%, modal investasi melalui kontribusi modal dan pembelian saham masih dalam tren menurun.

Secara spesifik, menurut Badan Penanaman Modal Asing ( Kementerian Perencanaan dan Investasi ), dalam 7 bulan pertama tahun ini, terdapat 1.795 transaksi penyertaan modal dan pembelian saham oleh investor asing, dengan total nilai penyertaan modal hampir 2,27 miliar USD, turun masing-masing 3,1% dan 45,2% dibandingkan periode yang sama tahun lalu.

Ini bukan tahun pertama dan satu-satunya di mana aktivitas investasi melalui penyetoran modal dan pembelian saham oleh investor asing mengalami penurunan. Dalam 5 tahun terakhir, 2019 dianggap sebagai tahun ledakan investasi jenis ini.

Saat itu, melaporkan situasi daya tarik investasi asing, Bapak Do Nhat Hoang, Direktur Badan Penanaman Modal Asing, mengatakan bahwa investasi dalam bentuk penyertaan modal dan pembelian saham cenderung meningkat tajam dan menyumbang proporsi yang semakin besar dari total modal investasi asing. Secara spesifik, pada tahun 2017, investasi dalam bentuk ini menyumbang 17,2% dari total modal terdaftar; pada tahun 2018, mencapai 27,9%, dan pada tahun 2019, mencapai 40,7% dari total modal terdaftar.

Statistik menunjukkan bahwa pada tahun 2019, terdapat 9.842 penyertaan modal dan pembelian saham oleh investor asing, dengan total nilai penyertaan modal sebesar 15,47 miliar dolar AS, meningkat 56,4% dibandingkan periode yang sama tahun 2018. Namun, sejak periode puncak tersebut, modal investasi dalam bentuk ini mulai menurun. Angka pada tahun 2020 adalah 7,47 miliar dolar AS, turun 51,7%; pada tahun 2021 adalah 6,9 miliar dolar AS, turun 7,7%; pada tahun 2022 adalah 5,15 miliar dolar AS, turun 25,2%. Pada tahun 2023, meskipun angkanya meningkat menjadi 8,5 miliar dolar AS, naik 65,7% dibandingkan tahun 2022, angka tersebut masih lebih dari separuh "puncak" 15,47 miliar dolar AS pada tahun 2019.

Kesulitan akibat Covid-19 selama 3 tahun, ditambah dengan "pukulan ganda" ketidakstabilan geopolitik, telah menyebabkan arus investasi global, termasuk investasi dalam bentuk merger dan akuisisi (M&A), menurun. Pada tahun 2023, menurut data London Stock Exchange Group (LSEG), pasar M&A global hanya akan mencapai nilai transaksi sebesar 2.900 miliar dolar AS, turun 17% dibandingkan tahun 2022. Ini adalah pertama kalinya sejak krisis keuangan global 2008-2009 pasar M&A dunia mengalami penurunan lebih dari 10% selama dua tahun berturut-turut. Dari jumlah tersebut, pasar M&A di kawasan Asia- Pasifik sendiri mengalami penurunan sebesar 25%.

Pada paruh pertama tahun 2024, menurut Bapak Le Xuan Dong, Direktur EY Parthenon - Strategy Consulting, EY Consulting Vietnam Joint Stock Company, pasar merger dan akuisisi (M&A) di Asia Tenggara cenderung menurun, baik dari segi nilai total maupun jumlah transaksi. Vietnam pun tidak terkecuali. Dalam konteks tersebut, mudah dipahami mengapa aliran investasi melalui penyertaan modal dan pembelian saham di Vietnam juga menurun.

Menunggu kesepakatan besar

Sejak awal tahun, meskipun belum ada kesepakatan berskala besar yang "ditutup", menurut laporan terbaru Savills Vietnam, terdapat beberapa kesepakatan merger dan akuisisi (M&A) yang signifikan. Misalnya, Kim Oanh Group (Vietnam) bekerja sama dengan NTT Urban Development, Sumitomo Forestry, dan Kumagai Gumi Co Ltd (Jepang) untuk mengembangkan The One World, kawasan hunian seluas 50 hektar di Provinsi Binh Duong . Atau, Nishi Nippon Railroad (Jepang) mengakuisisi 25% saham di Proyek Paragon Dai Phuoc seluas 45,5 hektar dari Nam Long Group (Vietnam) dengan harga sekitar 26 juta dolar AS.

Tripod Technology Corporation (Taiwan) secara khusus mengakuisisi lahan industri seluas 18 hektar di Ba Ria, Vung Tau, dari Sonadezi Chau Duc. Setelah menerima lahan ini, Tripod Technology menginvestasikan 250 juta dolar AS untuk membangun pabrik komponen elektronik di sana, seperti banyak investor Taiwan lainnya yang terus menggelontorkan modal ke Vietnam di bidang ini.

Bahkan, meskipun telah menurun secara signifikan dibandingkan puncaknya, aktivitas kontribusi modal dan pembelian saham di Vietnam masih menunjukkan tanda-tanda positif. Tahun lalu, kesepakatan pembelian 15% saham VPBank oleh Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) Jepang, senilai sekitar 1,5 miliar dolar AS, dapat dianggap sebagai kesepakatan yang umum.

Menurut Bapak Troy Griffiths, Wakil CEO Savills, sektor real estat industri akan mengalami permintaan yang stabil, didukung oleh arus investasi asing dan pembangunan infrastruktur. Oleh karena itu, transaksi merger dan akuisisi (M&A) di sektor ini diperkirakan akan kembali aktif.

Para pakar ekonomi terkini juga meyakini, dengan berlakunya sejumlah undang-undang terkait pasar properti, seperti Undang-Undang Pertanahan 2024, Undang-Undang Perumahan 2023, dan Undang-Undang Usaha Properti 2023, yang mulai berlaku 1 Agustus 2024, aktivitas merger dan akuisisi (M&A) di sektor properti akan semakin terpacu.

Namun, pasar masih "menunggu" transaksi besar dan solid, tidak hanya di sektor real estat, tetapi juga di sektor ritel, manufaktur, keuangan - perbankan... seperti sebelumnya.

Beberapa transaksi merger dan akuisisi (M&A) telah dilakukan baru-baru ini, tetapi sebagian besar berskala kecil. Misalnya, CDH Investment, perusahaan manajemen aset yang berbasis di Beijing, mengakuisisi 5% saham Bach Hoa Xanh; atau Levanta Renewables (Singapura) mengakuisisi proyek pembangkit listrik tenaga surya atap dari perusahaan afiliasi Tien Nga Joint Stock Company, salah satu penyedia logistik terkemuka di Vietnam.

Sementara itu, Sembcorp Solar Vietnam Pte Ltd - anak perusahaan yang 100% dimiliki oleh Sembcorp, juga telah menyelesaikan akuisisi mayoritas kontribusi modal di 3 anak perusahaan sistem Gelex Group, dan diharapkan terus membeli 73% saham anak perusahaan ke-4 dalam sistem Gelex pada paruh kedua tahun 2024...

Menurut laporan Kementerian Perencanaan dan Investasi, dalam 7 bulan pertama tahun 2024, investor Jepang tetap menjadi investor teratas di antara negara dan wilayah yang berinvestasi di Vietnam melalui kontribusi modal dan pembelian saham, dengan total nilai hampir 595 juta dolar AS. Berikutnya adalah Singapura dengan 500 juta dolar AS, dan Korea Selatan dengan 323 juta dolar AS. Sementara itu, investor Taiwan berkontribusi modal dan membeli saham senilai 160 juta dolar AS; Kepulauan Cayman 184 juta dolar AS; Tiongkok 124 juta dolar AS, dan seterusnya.

Mereka adalah investor-investor yang telah lama melakukan transaksi merger dan akuisisi (M&A) besar-besaran di Vietnam. Oleh karena itu, kita harus menunggu mereka "mengeluarkan banyak uang" di masa mendatang agar kegiatan investasi melalui penyertaan modal dan pembelian saham dapat berkembang pesat.

Komentar (0)