Dari pegadaian yang menerima penanak nasi menjadi “taipan” keuangan alternatif di pasar miliaran dolar

Bapak Phung Anh Tuan, Ketua Perusahaan Saham Gabungan Perdagangan F88.

Perjalanan Mekong Capital untuk mengetuk pintu 15 dana investasi dan kesepakatan suntikan modal yang memecahkan rekor

Pernah dianggap "aneh" di dunia bisnis, Tuan Phung Anh Tuan, Ketua Perusahaan Saham Gabungan Bisnis F88, memulai bisnisnya di usia yang sangat muda, membangun bisnisnya saat masih menjadi mahasiswa di bidang teknologi - sebuah jalan yang dapat dimengerti bagi seorang peretas yang terkenal sejak masa kuliahnya.

Seperti banyak perusahaan rintisan lainnya, Bapak Tuan menghadapi banyak kesulitan keuangan di tahap awal bisnisnya, dan terkadang harus menggadaikan asetnya untuk membayar karyawannya. Selama proses inilah Bapak Tuan menyadari potensi besar pasar gadai dan resmi "beralih" ke bisnis yang sensitif ini pada tahun 2013.

Sejak awal bergabung dengan taman bermain yang sensitif ini, Tuan Tuan memilih arah yang berbeda dan tujuan yang jelas: membangun rantai; mengubah perspektif masyarakat terhadap pegadaian ke arah yang sehat dan transparan.

Oleh karena itu, pada masa itu, ketika pegadaian tradisional seringkali tersembunyi di gang-gang kecil, dengan papan nama sederhana..., F88 memilih lokasi yang paling menonjol dan mudah terlihat (persimpangan tiga dan empat arah). Formula tersebut masih dipertahankan oleh F88 hingga kini, setelah 12 tahun berdiri.

Mekong Capital memiliki kesepakatan investasi yang memecahkan rekor di F88.

Selain itu, meskipun pegadaian pada masa itu sering kali memiliki papan nama merah atau kuning dan staf konternya biasanya adalah bos-bos botak bertato, F88 memilih logo merek biru yang keren, resepsionis perempuan, kantor yang beradab, dan pendingin ruangan yang sejuk... Pendekatan ini secara bertahap mengubah cara pandang pelanggan, pasar, dan agen pengelola terhadap model pegadaian. Pada saat yang sama, pendekatan ini juga menarik perhatian para investor.

Kepada Surat Kabar Dau Tu , Bapak Phung Anh Tuan mengatakan bahwa sejak awal, F88 bertekad untuk mengikuti model rantai dan bertekad bahwa ketika modalnya habis, mereka akan mengumpulkan modal untuk memperluas skalanya. Namun, setelah membuka 30 kantor transaksi dan kehabisan dana, mulai mengumpulkan modal, disadari bahwa jalan untuk mengumpulkan modal sangatlah berliku, sementara prasangka sosial terhadap bidang ini masih sangat kuat.

“Kisah mobilisasi modal merupakan perjalanan yang sangat berat bagi F88, mulai dari penggalangan saham hingga penggalangan pinjaman, karena perusahaan beroperasi di bidang yang penuh prasangka. Saat itu, kami mendekati 15 dana investasi, tetapi tidak ada yang tertarik karena takut akan risiko. Baru pada tahun 2016 kami menerima modal investasi dari Mekong Capital. Bapak Chris Freund, CEO Mekong Capital saat itu, mengamati model ini di negara lain, melihat potensi F88, dan menyampaikan pandangannya di hadapan Dewan Investasi Mekong Capital. Ini juga merupakan kesepakatan investasi yang memecahkan rekor bagi Mekong Capital, seluruh prosesnya hanya memakan waktu 6 bulan,” kenang Bapak Phung Anh Tuan.

Faktanya, keputusan Mekong Capital sepenuhnya benar karena saat itu, banyak model bisnis pegadaian di Asia Tenggara (Singapura, Thailand...) semuanya menjadi pemenang besar, banyak jaringan pegadaian bernilai miliaran USD.

Bagi F88, investasi Mekong Capital tidak hanya dukungan modal, tetapi juga bantuan besar dalam mengembangkan model rantai (Mekong Capital memiliki pengalaman berinvestasi di Mobile World sebelumnya), meningkatkan kapasitas manajemen...

Segera setelah berhasil mengumpulkan modal dari Mekong Capital, F88 segera mengumumkan tujuannya untuk menjadi jaringan pegadaian nomor 1 di Vietnam pada tahun 2021, memiliki 300 kantor transaksi, dan bernilai 300 juta USD.

Setelah kesepakatan panggilan modal asing pertama pada tahun 2016, F88 terus berhasil meminta modal dari Granite Oak Fund (2018 dan 2020), Vietnam - Oman Fund, dan MEF IV Fund (2023).

Khususnya, dengan reputasinya yang semakin meningkat, pada tahun 2019, F88 berhasil menerbitkan obligasi pertamanya. Sejak saat itu, obligasi swasta telah menjadi salah satu saluran mobilisasi modal yang populer bagi perusahaan. Sebagian besar obligasi yang diterbitkan terjual habis hanya beberapa hari setelah penerbitan.

Pada tahun 2025, F88 akan resmi terdaftar di bursa UpCOM, menandai keberhasilan perusahaan dalam mendiversifikasi saluran mobilisasi modal: dari kredit hingga obligasi dan saham. Hal ini sekaligus menunjukkan komitmen perusahaan terhadap transparansi dan reputasi.

Faktanya, F88 bukan hanya jaringan layanan gadai, tetapi telah menjadi jaringan layanan keuangan alternatif terkemuka di Vietnam. Oleh karena itu, perusahaan ini menawarkan beragam produk termasuk pinjaman gadai, asuransi, dan agen perbankan.

Mengenai layanan gadai, alih-alih menerima gadai mulai dari penanak nasi hingga mobil, motor, perhiasan, tas tangan... seperti saat pertama kali berdiri, setelah belajar dari pengalaman Thailand, mulai tahun 2018, F88 hanya menyediakan produk gadai dengan STNK (mobil, motor) dan mempertahankannya hingga saat ini. Produk pinjaman ini mudah dikendalikan risikonya, mudah dioperasikan, dan sangat efektif.

Pada tahun 2024, F88 akan mendirikan perusahaan asuransi yang menyasar nasabah berpenghasilan rendah (produk asuransi hanya bernilai 200.000 VND, tetapi sangat praktis dan bermanfaat bagi nasabah). Rata-rata, sejak didirikan, F88 telah menjual 94.000 produk asuransi per bulan. Saat ini, 70% pendapatan perusahaan berasal dari segmen gadai dan 30% dari sektor asuransi. Ke depannya, pendapatan perusahaan akan semakin meningkat berkat segmen keagenan perbankan.

Potensi besar dari pasar senilai $8 miliar

Saat ini, F88 memiliki hampir 900 kantor transaksi di seluruh negeri, menyalurkan dana kumulatif lebih dari VND 50.000 miliar kepada sekitar 2,5 juta pelanggan. Dengan demikian, jumlah pinjaman F88 setara dengan skala kredit bank-bank kecil dalam sistem, sementara jaringannya bahkan melampaui banyak bank swasta.

Bapak Phung Anh Tuan, Ketua F88: Pencatatan F88 membantu investor dan pelanggan melihat F88 dari perspektif yang berbeda: lebih transparan, model yang berharga bagi masyarakat.

F88 menargetkan mencapai 1.000 kantor transaksi pada tahun 2026, mencapai valuasi 1 miliar dolar AS, dan akan terdaftar di HoSE pada awal tahun 2027. Hingga tahun 2030, F88 menargetkan memiliki 2.000 kantor transaksi, dengan pertumbuhan pendapatan sebesar 20% per tahun. Selama periode 2019-2024, perusahaan mencapai tingkat pertumbuhan majemuk (CAGR) dengan peningkatan pendapatan sebesar 67% dan peningkatan pinjaman beredar sebesar 61% per tahun.

Bapak Phung Anh Tuan, Ketua Dewan Direksi F88 :
Kami mengajukan permohonan pencatatan dan mengalami masalah pada tahun 2023, dan butuh waktu lama untuk menjelaskannya sebelum disetujui oleh Komisi Sekuritas Negara. Persetujuan pencatatan F88 di bursa saham telah menciptakan industri keuangan baru di Vietnam: keuangan alternatif. Tidak hanya membuktikan persetujuan dari badan manajemen, acara ini juga membantu investor dan nasabah melihat F88 dari perspektif yang berbeda: lebih transparan, sebuah model yang bernilai bagi masyarakat.

Berbagi dengan Surat Kabar Dau Tu tentang strategi mobilisasi modal di waktu mendatang, Tn. Phung Anh Tuan mengatakan bahwa perusahaan akan melakukan putaran pemanggilan modal yang penting sebelum berpindah lantai.

"Dalam waktu dekat, F88 akan melakukan putaran pra-IPO, yang akan berlangsung sekitar awal tahun depan. Kami akan memilih investor strategis yang tidak hanya memiliki potensi modal tetapi juga memiliki tujuan yang sama, serta telah menyumbangkan reputasi dan pengalaman manajemen kepada F88," ujar Bapak Tuan.

Saat ini, struktur pemegang saham F88 memiliki kontribusi besar dari investor asing dengan rasio kepemilikan sebesar 57,5%. Di mana, Mekong Capital melalui dua badan hukumnya, Skydom dan Winter Flame, merupakan pemegang saham terbesar, dengan total hampir 37% modal. Investor internasional lainnya seperti Granite Oak dan Oman Investment Authority juga memegang hampir 18% modal.

F88 menerapkan strategi diversifikasi saluran mobilisasi modal, termasuk pinjaman dari lembaga keuangan internasional, penerbitan obligasi, pinjaman bank domestik, dan mobilisasi ekuitas melalui bursa saham. Tujuan perusahaan adalah mempertahankan rasio utang terhadap ekuitas (D/E) di bawah 4 kali untuk memastikan keamanan finansial.

Bapak Tuan mengatakan bahwa modal yang diperoleh dari penerbitan saham mendatang, termasuk putaran pra-IPO, akan diprioritaskan untuk investasi di tiga bidang utama: teknologi, perluasan jaringan kantor transaksi, dan diversifikasi serta pengembangan produk baru.

Menurut para analis, potensi pasar keuangan alternatif di Vietnam secara umum dan pasar pinjaman gadai di Vietnam masih sangat besar. Di Thailand, meskipun tingkat akses kredit lebih dari 90%, jaringan gadai masih tumbuh sangat pesat. Tiga jaringan gadai terbesar di Thailand sendiri memiliki lebih dari 15.500 kantor transaksi, dan nilai kapitalisasi masing-masing bisnis gadai besar mencapai miliaran dolar AS.

Sementara itu, tingkat akses kredit di Vietnam jauh lebih rendah, terutama bagi kelompok kurang mampu yang hampir tidak memiliki kesempatan untuk mengakses kredit bank. Munculnya model keuangan alternatif di Vietnam (pinjaman P2P, gadai, pinjaman online, beli sekarang bayar nanti, dll.) telah mengisi sebagian kesenjangan ini, tetapi masih banyak ruang yang tersedia. Menurut statistik FiinGroup, pendapatan pegadaian terdaftar yang beroperasi secara nasional pada tahun 2024 akan mencapai sekitar 8 miliar dolar AS. Pinjaman pegadaian generasi baru hanya mencapai 3,2% dari total pinjaman di pasar pegadaian, di mana F88 dianggap tidak memiliki pesaing di pasar ini.

Saat ini, F88 menerapkan strategi distribusi multi-kanal: jaringan kantor transaksi, kanal digital, dan kanal mitra. Di kanal digital, aplikasi My F88 yang diluncurkan perusahaan merupakan aplikasi keuangan pertama di pasaran untuk pelanggan umum, yang telah digunakan oleh ratusan ribu pelanggan setelah beberapa bulan beroperasi.

Meskipun adopsi teknologi semakin cepat, jaringan kantor transaksi masih dianggap sebagai “tulang punggung”, baik sebagai “titik sentuh” dengan pelanggan, membantu meningkatkan kesadaran merek, dan mendukung dua saluran lainnya: saluran digital dan saluran mitra.

Sistem operasi pintar F88.

Untuk mengelola ribuan kantor transaksi secara efektif, F88 telah berinvestasi dalam sistem operasi cerdas yang memantau efisiensi operasional setiap kantor transaksi langsung dari kantor pusat. Data bisnis didigitalisasi, dan sistem manajemen risiko diprogram secara cerdas. Dalam proses peminjaman, perusahaan telah lama menerapkan sistem penilaian kredit, pembelajaran mesin, dan kecerdasan buatan (AI) untuk mengevaluasi nasabah, yang membantu perusahaan membuat keputusan peminjaman yang sepenuhnya otomatis. Lebih dari 90% aplikasi dicairkan dalam 15 menit.

Manajemen yang efektif juga menjadi alasan mengapa F88 memiliki titik impas yang sangat baik. Saat ini, rata-rata, setiap gerai F88 memiliki titik impas selama 12 bulan. Pada akhir tahun 2025, diharapkan 100% kantor transaksi akan menguntungkan.

Berbeda dengan perusahaan fintech lain di pasar yang sering "membakar uang" untuk menarik pengguna dan kemudian memperluas produk keuangan, F88 berfokus membangun fondasi dalam 8 tahun pertama, mempromosikan kegiatan bisnis inti, manajemen risiko, dan baru sekarang mempromosikan pengembangan teknologi dan aplikasi digital untuk memperluas pelanggan. Strategi ini memberi perusahaan fondasi yang kokoh untuk berakselerasi.

Sumber: https://baodautu.vn/tu-tiem-cam-do-nhan-ca-noi-com-dien-den-ong-trum-tai-chinh-thay-the-tren-thi-truong-ty-usd-d372238.html