Nilai tukar dan kisah kekurangan barang

Diperkirakan sejak awal tahun, investor asing telah menjual bersih VND85.000 miliar di HoSE, sebuah rekor sejak beroperasinya pasar saham Vietnam. Faktor utamanya diyakini adalah tekanan nilai tukar dan kurangnya barang baru berkualitas.

Rekor penjualan bersih investor asing mencapai VND85.000 miliar: Nilai tukar dan kisah kelangkaan barang

Diperkirakan sejak awal tahun, investor asing telah menjual bersih VND85.000 miliar di HoSE, sebuah rekor sejak beroperasinya pasar saham Vietnam. Faktor utamanya diyakini adalah tekanan nilai tukar dan kurangnya barang baru berkualitas.

Terus menerus selama sekitar 20 bulan, investor asing baru menghentikan penjualan bersih pada Januari 2024 dan telah menjual bersih lebih dari VND 85.000 miliar di Bursa Efek Kota Ho Chi Minh (HoSE) sejak awal tahun.

Pada sesi 19 November saja, di lantai bursa HoSE, grup ini mencatat penjualan bersih hingga 1.658 miliar VND, dengan penjualan tertinggi adalah VHM - 342 miliar VND,FPT - 239 miliar VND, HDB - 208 miliar VND... Tekanan jual yang kuat dari investor asing, sementara arus kas domestik yang berhati-hati, menyebabkan indeks terus tertekan, turun 11,97 poin, kembali ke level 1.205 poin. Likuiditas di HoSE kembali ke level rendah, hanya 13.200 miliar VND.

Faktor utama yang diyakini para ahli adalah nilai tukar dan kurangnya barang-barang baru yang berkualitas telah mencegah pasar Vietnam mempertahankan modal asing di pasar.

Terkait nilai tukar, depresiasi VND terhadap USD memengaruhi kinerja dana asing, sehingga membatasi kemampuan untuk menarik modal. Tren ini diperkirakan akan terus berlanjut.

Laporan terbaru Dragon Capital menunjukkan total simpanan USD di sistem perbankan Vietnam mencapai sekitar 39,5 miliar USD, turun dari 42 miliar USD pada tahun 2022. Cadangan devisa juga menurun lebih dari 20 miliar USD dari puncaknya di angka 110 miliar USD. Di saat yang sama, jatuh tempo obligasi internasional senilai 1,1 miliar USD yang akan datang, ditambah dengan peningkatan kepemilikan USD oleh pelaku bisnis dan masyarakat, telah menciptakan tekanan jangka pendek.

Laporan terbaru KIM juga menyatakan bahwa kebijakan pro-pertumbuhan Donald Trump akan memperkuat USD, memberikan tekanan besar pada VND. Di saat yang sama, kecepatan dan cakupan pemotongan suku bunga The Fed mungkin dibatasi oleh usulan Donald Trump, dan skenario ini dapat membatasi kemampuan Vietnam untuk terus menurunkan suku bunga.

Kisah jangka panjang dan lebih mendasar adalah bahwa pasar saham Vietnam kekurangan produk baru yang berkualitas untuk IPO dan pencatatan di bursa saham.

Telah dicatat bahwa dalam beberapa tahun terakhir, hanya ada sedikit "wajah baru" di pasar, sebagian karena proses persetujuan IPO/pencatatan lebih ketat, sebagian karena pasar yang suram kurang nyaman untuk menawarkan; selain itu, peta jalan IPO perusahaan milik negara yang berskala besar dan efektif masih sangat terbatas.

Realitas yang tercatat di pasar saham menunjukkan bahwa banyak bisnis bagus, setelah IPO/pencatatan, diterima dengan baik oleh pasar; periode terkini dapat disebutkan ketika saham Viettel seperti VTP saat ini menampilkan harga 3 digit, mencatat harga yang mengesankan; serupa halnya, CTR juga bergabung dengan klub dengan harga pasar tertinggi di bursa saham...

Pada Upacara Penghargaan Perusahaan Tercatat, sebuah acara dalam rangka Konferensi Perusahaan Tercatat 2024 yang diselenggarakan akhir pekan lalu, Bapak Bui Hoang Hai, Wakil Ketua Komisi Sekuritas Negara, mengatakan bahwa perekonomian Vietnam merupakan perekonomian terbuka, dengan total nilai impor-ekspor mencapai lebih dari 160% PDB. Namun, bagaimana dengan pasar kita? Meskipun tahun ini rasio kepemilikan investor asing di pasar Vietnam masih sekitar 47 miliar dolar AS, secara relatif, investor asing hanya menguasai sekitar 16% dari total kapitalisasi pasar.

"Dibandingkan dengan negara-negara tetangga, angka ini sangat rendah, dan dibandingkan dengan keterbukaan ekonomi Vietnam, angka ini relatif kecil," ujar Bapak Hai.

Menurut Bapak Hai, untuk menarik investor asing, Pemerintah telah merevisi prosedur dan peraturan seperti Surat Edaran 68... "Namun, di sisi lain, ketika investor asing masuk ke pasar, kita membutuhkan barang. Masalah pertama adalah rasio kepemilikan investor asing, rasio kepemilikan di banyak perusahaan untuk investor asing adalah nol, sehingga investor asing tidak dapat berpartisipasi," kata Bapak Hai.

Sumber: https://baodautu.vn/ky-luc-ban-rong-85000-ty-dong-cua-khoi-ngoai-ty-gia-va-cau-chuyen-thieu-hang-hoa-d230454.html