La pressione sui titoli azionari di prima categoria ha portato a un forte calo del mercato azionario alla fine della settimana.

La borsa vietnamita ha chiuso la settimana in territorio negativo, con l'indice VN-Index che ha perso oltre 10 punti a causa del crollo dei titoli a grande capitalizzazione. La pressione di vendita netta di oltre 925 miliardi di VND da parte di investitori stranieri, unita alla scarsa liquidità, ha continuato a pesare sul sentiment degli investitori, rendendo sempre più evidente il rischio di una correzione a breve termine.

I beni essenziali, i prodotti industriali e l'energia hanno registrato il calo maggiore.

La seduta mattutina del 3 ottobre si è aperta in territorio negativo, con perdite diffuse su tutte e tre le borse. L'indice VN-Index ha perso 10,39 punti, attestandosi a 1.642,32 punti, con un calo dello 0,63%. Alla Borsa di Hanoi , l'indice HNX-Index ha perso 3,31 punti, chiudendo a 266,24 punti (-1,23%). Anche l'indice UPCoM-Index ha registrato un calo di 0,6 punti, scendendo a 109,19 punti (-0,55%).

La pressione esercitata sui titoli azionari di società leader del settore, che rischiavano di crollare, ha portato a un forte calo del mercato azionario alla fine della settimana. (Screenshot)

La liquidità totale del mercato ha raggiunto circa 13.489 miliardi di VND, corrispondenti a 515,75 milioni di azioni scambiate. Sebbene il volume degli scambi fosse nella media, la domanda non è stata sufficientemente forte da assorbire la pressione di vendita, soprattutto da parte degli investitori stranieri.

Secondo i dati pubblicati, gli investitori stranieri hanno acquistato 1.056,24 miliardi di VND e ne hanno venduti 1.981,82 miliardi, registrando una vendita netta di oltre 925 miliardi di VND nella sola sessione mattutina del 3 ottobre. Si tratta di una sessione di forti vendite nette, che segue quella di settembre, quando gli investitori stranieri avevano venduto oltre 24.742 miliardi di VND sulla Borsa di Hong Kong (HOSE), portando il totale delle vendite nette dall'inizio dell'anno a oltre 97.000 miliardi di VND. Questa pressione continua a pesare sull'indice VN-Index, in un contesto di scarso miglioramento della liquidità interna.

Nel gruppo delle large-cap, VIC è stata una delle poche note positive, con un rialzo del 3,63%, contribuendo a impedire un ulteriore calo dell'indice VN-Index. Tuttavia, la maggior parte delle restanti blue-chip ha subito un crollo. VPB ha perso l'1,99%, TCB l'1,8% e CTG l'1,36%. Il settore dei titoli non ha avuto sorte migliore, con VIX in calo del 2,62% e SSI dell'1,06%. HPG di Hoa Phat Group, una large-cap del settore siderurgico, ha perso l'1,42%, attestandosi a 27.700 VND per azione.

Secondo le statistiche, tutti i 15 principali settori della Borsa di Hong Kong hanno registrato valori inferiori ai rispettivi livelli di riferimento. I cali più marcati si sono osservati nei beni di prima necessità (-2,66%), nei beni industriali (-1,69%) e nell'energia (-1,57%). Anche il settore finanziario, che rappresenta una quota significativa dell'indice VN, ha subito un calo dell'1,47%, esercitando una doppia pressione sull'indice complessivo.

In termini di volume di scambi, i titoli principali sono statiSHB (1.448 miliardi di VND), SSI (1.116 miliardi di VND), HPG (1.088 miliardi di VND) e FPT (975 miliardi di VND). Tra questi, FPT ha rappresentato una rara eccezione, con un aumento dello 0,98% grazie alla domanda stabile. Anche CII ha attirato l'attenzione con un incremento dell'1,22% e un volume di scambi pari a 767 miliardi di VND. Al contrario, VHM ha continuato a scendere del 2,03%, attestandosi a 96.600 VND per azione, a causa delle pressioni di vendita da parte degli investitori stranieri.

I titoli azionari con il maggiore impatto su tutte e tre le borse. (Screenshot)

Analizzando l'andamento generale degli scambi nel settembre 2025, è emerso un trend preoccupante. L'indice VN-Index ha chiuso il mese a 1.661,7 punti, in calo dell'1,22% rispetto ad agosto. La liquidità è crollata, con una media di soli 1,167 miliardi di azioni scambiate al giorno per un valore di 34.007 miliardi di VND, un calo di oltre il 30% rispetto al mese precedente. Nello specifico, gli investitori stranieri hanno acquistato 1,815 miliardi di azioni ma ne hanno vendute 2,430 miliardi, una differenza di oltre 615 milioni di unità, a testimonianza di una significativa pressione di vendita.

Questo sviluppo riflette la pressione esercitata dai flussi di capitali esteri, che non è solo a breve termine ma anche a lungo termine, rendendo gli investitori nazionali più cauti, soprattutto quando il mercato non ha ancora ritrovato nuovo slancio.

Il rischio di una correzione a breve termine sta diventando sempre più evidente.

Data la costante volatilità del mercato, le società di intermediazione mobiliare stanno fornendo valutazioni prudenti.

Saigon - Hanoi Securities (SHS) ritiene che l'indice VN-Index si stia consolidando all'interno di un intervallo ristretto, avendo perso il livello di supporto a breve termine intorno ai 1.660 punti (corrispondente alla media mobile a 20 giorni). Per uscire da questa situazione e raggiungere livelli più elevati, il mercato necessita di un forte slancio con una liquidità significativamente migliorata.

Transazioni di investitori stranieri sulla borsa HOSE nel mese di settembre. Fonte: HOSE

Secondo Tien Phong Securities (TPS), il grafico dell'indice VN-Index ha formato un pattern candlestick Bearish Engulfing, spesso considerato un segnale di inversione ribassista. Il livello di 1.630 punti è considerato una soglia chiave; se violato, l'indice potrebbe scendere ulteriormente verso la zona dei 1.530 punti. TPS avverte gli investitori di prestare particolare attenzione a questa zona di supporto.

VikkiBankS (Vikki Digital Banking Securities) ritiene probabile che l'indice VN-Index ritesti la media mobile a 50 giorni, dato che l'indicatore MACD continua a segnalare una vendita. VikkiBankS raccomanda di limitare l'utilizzo del margine e di conservare la capacità di acquisto in attesa di segnali più chiari una volta che il mercato si sarà stabilizzato.

Nel frattempo, Beta Securities ha osservato che il precedente calo ha portato il VN-Index al di sotto delle medie mobili MA10 e MA20, due importanti medie mobili, aumentando il rischio di una correzione a breve termine. Gli indicatori tecnici come MACD, DI+ e DI- continuano a segnalare tendenze negative, indicando la possibilità di un ulteriore consolidamento o di ribassi. L'intervallo 1.620-1.625 punti è attualmente considerato il supporto più vicino per il VN-Index.

Principali società con una capitalizzazione di mercato superiore a 1 miliardo di dollari quotate sulla borsa HOSE. Fonte: HOSE

Nel frattempo, Asean Securities (Aseansc) prevede che la volatilità e le fluttuazioni saranno le caratteristiche dominanti del mercato nel breve termine. "La pressione di vendita intorno al picco storico, unita alle vendite nette da parte degli investitori stranieri e all'attesa di informazioni positive sul mercato, farà oscillare l'indice VN tra 1.640 e 1.670 punti", prevede Aseansc.

Tuttavia, Yuanta Securities Vietnam (YSVN) mantiene una visione più ottimistica. Secondo YSVN, i titoli a media e piccola capitalizzazione hanno raggiunto livelli di ipervenduto, il che potrebbe stimolare la domanda a prezzi più bassi. Ciò apre alla possibilità di una ripresa a breve termine per l'indice VN nelle prossime sedute. Tuttavia, la società riconosce anche che il pessimismo degli investitori persiste, rendendo improbabile una forte impennata.

Nell'attuale contesto di mercato, gli esperti consigliano agli investitori di agire con cautela. La percentuale di azioni in portafoglio dovrebbe essere mantenuta a un livello prudente, evitando un uso eccessivo del margine. Gli investitori a breve termine possono sfruttare le correzioni per ristrutturare i propri portafogli, dando priorità ai titoli con solidi fondamentali e utili positivi nel terzo trimestre. Al contrario, per gli investitori a lungo termine, mantenere un'elevata liquidità rimane una soluzione sicura in attesa di opportunità più concrete.

A fine settembre 2025, l'indice VN-Index ha chiuso a 1.661,7 punti, in calo dell'1,22% rispetto al mese precedente; VNAllshare e VN30 hanno perso rispettivamente l'1,47% e lo 0,12%. La liquidità del mercato è diminuita drasticamente, con un volume medio giornaliero di scambi pari a 1,167 miliardi di azioni, equivalenti a 34.007 miliardi di VND, in calo di oltre il 30% rispetto ad agosto.

Gli investitori stranieri continuano a essere al centro dell'attenzione, con vendite nette superiori a 24.742 miliardi di VND, e un volume di vendite superiore a quello degli acquisti di oltre 615 milioni di azioni. Dall'inizio dell'anno, i capitali stranieri hanno ritirato un totale netto di oltre 97.000 miliardi di VND. Ciò rappresenta una pressione significativa nel contesto di flussi di capitali interni che non mostrano un chiaro miglioramento. Per settore, solo l'immobiliare, la sanità e le materie prime hanno registrato aumenti, rispettivamente del 12,33%, del 4,96% e dello 0,62%. Al contrario, i settori dell'informatica e della finanza hanno subito i cali più marcati, rispettivamente del 7,91% e del 5,94%.

In termini di dimensioni, la capitalizzazione di mercato delle azioni quotate alla Borsa di Hong Kong (HOSE) ha raggiunto i 7,20 milioni di miliardi di dong, pari al 62,6% del PIL nel 2024 e al 94,6% della capitalizzazione di mercato totale. Sono 50 le società con una capitalizzazione di mercato superiore a 1 miliardo di dollari, di cui sei hanno superato la soglia dei 10 miliardi di dollari: VIC, VCB, VHM, BID, CTG e TCB.

Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-co-phieu-bluechip-lao-doc-chung-khoan-cuoi-tuan-do-lua-20251003120334986.htm