Date le variabili macroeconomiche imprevedibili, gli esperti raccomandano agli investitori di dare priorità alla gestione del rischio, di evitare di speculare sui titoli a basso prezzo e di concentrarsi sulla rivalutazione della salute intrinseca delle aziende.
Gli investitori dovrebbero adottare una posizione difensiva e attendere un punto di equilibrio. (Immagine a scopo illustrativo)
Pressione derivante da fattori macroeconomici e massicce vendite su tutto il mercato.
La pressione di vendita è esplosa fin dall'inizio della sessione pomeridiana del 20 marzo e si è estesa alla maggior parte dei settori, facendo precipitare il mercato in territorio negativo. Alla chiusura, il VN-Index è crollato di 51,32 punti (-3,02%), attestandosi a 1.647,81 punti. Anche le borse HNX e UPCoM hanno seguito l'andamento generale, con l'HNX-Index in calo di 2,27 punti (-0,92%) a 243,46 punti e l'UPCoM-Index in calo di 0,21 punti (-0,17%) a 123,74 punti.
La liquidità del mercato è aumentata vertiginosamente a causa delle richieste di margini e delle pressioni di vendita legate agli stop-loss, con un volume di scambi che ha raggiunto i 33.208 miliardi di VND. Il principale aspetto negativo della seduta è stato rappresentato dall'attività di trading degli investitori stranieri, che hanno venduto in massa azioni. Nello specifico, gli investitori stranieri hanno venduto 8.661 miliardi di VND a fronte di acquisti per soli 5.878 miliardi di VND, pari a una vendita netta di circa 2.783 miliardi di VND. Questo forte deflusso di capitali ha ulteriormente smorzato il già debole sentiment degli investitori nazionali.
Tutti i settori hanno registrato forti cali, guidati da Energia (-5,21%) e Immobiliare (-4,46%). Il paniere VN30 è diventato il punto focale della flessione, perdendo 58,20 punti (-3,03%). VIC (-6,9%) è stato il principale responsabile della pressione di vendita, sottraendo quasi 15,82 punti all'indice. Anche una serie di altri titoli a grande capitalizzazione come VCB (-3,01%), GAS (-6,52%), VHM (-2,25%) e HPG (-3%) hanno subito una forte pressione di vendita.
Nel pomeriggio del 20 marzo, la maggior parte dei settori ha registrato un calo, facendo precipitare il mercato in territorio negativo. (Screenshot)
Nel contesto della volatilità del mercato azionario, Nguyen Xuan Thanh, esperto di economia e docente senior presso la Fulbright School of Public Policy and Management, ha osservato che il mercato sta reagendo negativamente alle pressioni provenienti dal quadro economico globale. L'escalation dei conflitti geopolitici ha spinto i prezzi del petrolio greggio a livelli elevati, potenzialmente mantenendoli al di sopra dei 100 dollari al barile.
Secondo il signor Thanh, per un'economia che importa grandi quantità di energia come il Vietnam, ciò minaccia direttamente l'obiettivo di controllare l'inflazione. I calcoli mostrano che se il prezzo medio del petrolio si attestasse a 75 dollari al barile, l'inflazione potrebbe aumentare di un ulteriore 1-1,2 punti percentuali.
Inoltre, il segnale della Federal Reserve statunitense di mantenere i tassi di interesse invariati a causa dell'inflazione persistente ha mantenuto forte il dollaro USA, esercitando una pressione al ribasso sul tasso di cambio del VND del 2,5-5%.
Questi titoli sono stati i più colpiti nella sessione pomeridiana. (Screenshot)
Il signor Thanh ha sottolineato che l'economia vietnamita si sta riprendendo con un andamento a "K". In questo contesto, accettare una crescita inferiore per proteggere la stabilità macroeconomica è un segnale positivo. Invece di limitarsi a considerare i dati superficiali del PIL, i flussi di denaro nel mercato azionario si diversificheranno sempre più e si concentreranno su indicatori che riflettono il vero stato di salute dell'economia, come le esportazioni, l'occupazione, i tassi di interesse e i modelli di consumo.
Gli investitori dovrebbero adottare una posizione difensiva e attendere un punto di equilibrio.
Alla luce delle forti fluttuazioni degli indici e dei flussi di capitale, le società di intermediazione mobiliare hanno unanimemente espresso pareri prudenti, consigliando agli investitori di dare priorità alla sicurezza dei propri conti.
Saigon - Hanoi Securities Company (SHS) e Shinhan Vietnam Securities Company (SSV) condividono l'opinione che l'andamento del mercato sia fortemente influenzato dal sentimento di "avversione al rischio" degli investitori globali. Il fatto che l'indice VN abbia rotto al ribasso il livello di supporto di 1.680 punti e stia ritestando la media mobile a 200 periodi (intorno ai 1.650 punti) è un segnale preoccupante.
Se questo livello non verrà mantenuto, il trend di medio e lungo termine si indebolirà. Sebbene le valutazioni di molti gruppi azionari siano tornate a livelli interessanti, con i prezzi del petrolio che si mantengono intorno ai 110 dollari al barile e le pressioni inflazionistiche incombenti, la domanda a caccia di occasioni rimane cauta.
I settori che hanno registrato i cali più marcati nella sessione pomeridiana del 20 marzo. (Screenshot)
Da una prospettiva orientata all'azione, Yuanta Securities Vietnam e BIDV Securities (BSC) sottolineano che eventuali rimbalzi nelle prossime sedute (se presenti) saranno principalmente di natura tecnica. Pertanto, effettuare nuovi acquisti o mediare al ribasso in questo momento comporta rischi molto elevati. Si consiglia agli investitori di mantenere una bassa percentuale di titoli azionari e di dare priorità all'osservazione della reazione dell'indice a livelli di supporto significativi.
Nel frattempo, Vietcombank Securities (VCBS) e Tien Phong Securities (TPS) ritengono che l'indice VN-Index avrà bisogno di più tempo per consolidarsi e trovare un punto di equilibrio nella fascia tra 1.650 e 1.700 punti. Gli investimenti dovrebbero essere considerati solo per una piccola parte del portafoglio, concentrandosi su titoli che beneficiano di politiche interne come gli investimenti pubblici, i materiali da costruzione o quelli con una solida base di accumulazione che non hanno interrotto il trend rialzista durante la recente flessione.
Guardando al lungo termine, Rob Langrick, Direttore Globale per lo Sviluppo dei Prodotti presso il CFA Institute, ha affermato che i rischi attuali, come le interruzioni dei trasporti o l'aumento dei prezzi dell'energia, sono solo fattori di breve periodo. Le prospettive per il mercato azionario vietnamita rimangono positive grazie al miglioramento del rating e alle riforme economiche in corso. Tuttavia, nel breve termine, la pazienza e la disciplina finanziaria rappresentano le migliori "scudi" per gli investitori.
Fonte: https://baotintuc.vn/kinh-te/ap-luc-ty-gia-va-lam-phat-day-vnindex-thung-moc-1650-diem-20260320153311091.htm
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