I titoli azionari aumentano il credito bancario.

Attualmente, l'indice VN-Index si aggira intorno ai 1.860 punti, sostenuto da notizie positive grazie al piano di riclassificazione del mercato azionario vietnamita da mercato di frontiera a mercato emergente secondario, secondo gli standard del FTSE Russell. Una volta che le azioni vietnamite saranno ufficialmente riclassificate, i fondi di investimento nei mercati emergenti inizieranno a erogare capitali e ad acquistare azioni.

Chứng khoán tiếp sức tín dụng ngân hàng - Ảnh 1. — Le azioni fungeranno da canale per il flusso di capitali nell'economia , riducendo la pressione derivante dalla dipendenza dal credito bancario.

Tuttavia, nel contesto attuale, gli investitori stranieri stanno creando una notevole pressione psicologica vendendo massicciamente sul mercato azionario vietnamita. Questa tendenza si protrae da diversi anni. Solo dall'inizio del 2016, gli investitori stranieri hanno venduto oltre 60 trilioni di VND netti, esercitando una pressione considerevole sull'indice VN-Index, soprattutto considerando il flusso di capitali interni relativamente debole. In realtà, dal punto di vista del mercato azionario, l'annuncio del miglioramento del rating era già stato riflesso nei prezzi delle azioni in anticipo, quindi non rappresenta più una grande sorpresa.

Le prospettive per il mercato azionario vietnamita saranno più positive poiché, da qui a settembre 2026, gli investitori stranieri interromperanno le vendite nette o riequilibreranno le proprie posizioni per poi tornare ad acquistare, rafforzando la fiducia degli investitori. A quel punto, i fondi di investimento nei mercati emergenti erogheranno capitali con flussi stabili e a lungo termine, migliorando potenzialmente la valutazione delle azioni vietnamite rispetto alla situazione attuale.

L'inclusione nell'indice FTSE Russell potrebbe rappresentare un trampolino di lancio per le azioni vietnamite, aprendo loro la strada a future indici di livello superiore, come l'MSCI. Ciò comporterebbe un flusso di capitali molto maggiore, sostenendo così il mercato azionario vietnamita, riducendo la pressione sul tasso di cambio USD/VND e creando una fonte di capitale più stabile a medio e lungo termine per l'economia.

I titoli fungeranno da canale per il flusso di capitali nell'economia, riducendo la pressione derivante dalla dipendenza dal credito bancario. L'economia vietnamita attualmente si basa ancora fortemente sul credito. Se le imprese potessero raccogliere capitali attraverso il mercato azionario o obbligazionario, la struttura dei flussi di capitale risulterebbe più diversificata e sostenibile.

Affinché il mercato azionario vietnamita possa sostenere e potenziare efficacemente il canale del credito bancario, è necessario disporre di prodotti di qualità. Attualmente, il numero di titoli che soddisfano realmente i criteri dei fondi esteri è ancora limitato; alcuni titoli promettenti hanno già raggiunto i limiti di proprietà straniera. Il mercato necessita inoltre di un maggior numero di titoli di società operanti in settori emergenti come l'intelligenza artificiale (IA), i semiconduttori e l'alta tecnologia. Il mercato azionario vietnamita è ancora carente di aziende solide che rappresentino questi settori. Questo è anche uno dei motivi per cui i capitali esteri non sono rientrati con forza negli ultimi tempi.

Anche il mercato azionario vietnamita necessita di diversificare i propri prodotti finanziari, come le vendite allo scoperto, il trading T0 e i fondi pensione, per aumentare la profondità del mercato e fornire agli investitori stranieri più strumenti per diversificare i propri portafogli. Le società quotate stesse devono migliorare gli standard di governance, la trasparenza, soprattutto nella divulgazione delle informazioni in inglese, e garantire equità nei confronti degli investitori stranieri. Anche il sistema di negoziazione del mercato azionario deve essere continuamente aggiornato per far fronte alla maggiore liquidità futura.

Fonte: https://nld.com.vn/chung-khoan-tiep-suc-tin-dung-ngan-hang-196260528220509956.htm