Azionisti sparsi contestano il nuovo piano di raccolta fondi.

Lo scenario precedente potrebbe ripetersi quest'anno, dove una struttura azionaria dispersa e la mancanza di partecipazioni di controllo da parte di investitori importanti rendono difficile per molte aziende lo svolgimento delle proprie assemblee generali annuali.

Il piano di raccolta fondi non è ancora stato completato.

Con l'avvicinarsi del periodo di punta per le assemblee generali annuali degli azionisti nel 2024, diverse assemblee hanno iniziato a essere annullate a causa della mancata partecipazione degli azionisti.

Il 6 aprile, la Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco, ticker HDC) ha tenuto la sua Assemblea Generale Annuale degli Azionisti, ma solo il 47,91% delle azioni con diritto di voto ha partecipato. La società prevede di tenere una seconda assemblea il 2 maggio. È noto che al 31 dicembre 2023, Hodeco aveva un solo azionista di maggioranza, il Presidente Doan Huu Thuan, che deteneva il 9,84% del capitale sociale, mentre il restante 90,16% apparteneva a un gruppo di piccoli azionisti con una quota inferiore al 5% del capitale sociale.

In precedenza, il 5 aprile, CEO Group Joint Stock Company (codice azionario CEO) aveva tenuto la sua Assemblea Generale Annuale degli Azionisti, ma vi avevano partecipato solo i rappresentanti del 33,98% delle azioni con diritto di voto. Pertanto, l'assemblea non aveva avuto successo e la società aveva dovuto programmare una seconda assemblea per il 3 maggio. Nell'elenco aggiornato dei principali azionisti a seguito dell'offerta pubblica di ottobre 2023, CEO ha due azionisti di maggioranza: il Presidente Doan Van Binh, che detiene il 18,9% del capitale sociale, e Truong Thuan Trading and Investment Company Limited, che detiene l'8,26% del capitale sociale. Il restante 72,84% del capitale sociale appartiene ad azionisti di minoranza con una quota inferiore al 5% del capitale sociale.

Secondo il nuovo piano di raccolta fondi, Hoa Binh Construction Group intende estendere il periodo di offerta dal 2024 al 2025, anziché concluderlo nel primo trimestre del 2024.

Inoltre, il Gruppo ha ridotto il volume delle azioni offerte nel collocamento privato da 220 milioni a 200 milioni di azioni e ha aumentato il numero di azioni convertite in debito di 41,5 milioni, arrivando a 74 milioni di azioni.

Il fatto che Hodeco e CEO Group non siano riusciti a tenere con successo la loro prima Assemblea Generale Annuale degli Azionisti a causa di una partecipazione inferiore al minimo previsto, significa che il piano aziendale e il piano di aumento di capitale potrebbero non essere attuati almeno fino a quando l'Assemblea Generale Annuale degli Azionisti non sarà tenuta con successo.

Alla fine del 2023, Hodeco disponeva di riserve di liquidità per 17,5 miliardi di VND (pari allo 0,37% del totale delle attività) e di un debito totale di 1.704,7 miliardi di VND, equivalente all'89,4% del patrimonio netto (la media del settore per il rapporto debito totale/patrimonio netto è del 69%). Solo nel 2023, la società prevedeva di investire 2.856 miliardi di VND.

A sostegno del suo piano di investimenti, nel 2024 Hodeco prevede di raccogliere 1.000 miliardi di VND tramite prestiti bancari ed emissione di obbligazioni. Nello specifico, per quanto riguarda l'emissione obbligazionaria, la società prevede di emettere obbligazioni per un valore massimo di 500 miliardi di VND tramite collocamento privato.

Iniziative per coinvolgere gli azionisti

Avendo affrontato situazioni simili di azionisti dispersi e ripetute impossibilità di tenere assemblee generali per insufficiente partecipazione, alcune società, anche quelle che non hanno ancora tenuto le assemblee generali quest'anno, hanno ideato iniziative per raggiungere nuovi azionisti.

Presso la Development Investment Construction Corporation (DIC Corp, ticker DIG), l'Assemblea Generale Annuale degli Azionisti si tiene ogni anno esclusivamente nella città di Vung Tau (provincia di Ba Ria - Vung Tau). Ciò ostacola la partecipazione dei piccoli e medi azionisti, poiché la struttura azionaria della società è frammentata a seguito della progressiva riduzione della partecipazione azionaria da parte della famiglia del Presidente Nguyen Thien Tuan tra la fine del 2022 e l'inizio del 2023.

Quest'anno, DIC Corp ha introdotto un'iniziativa per combinare la partecipazione in presenza e online, consentendo ai singoli investitori di partecipare all'Assemblea Generale da qualsiasi luogo, aumentando così le probabilità di successo dell'evento rispetto all'anno scorso. È noto che al 31 dicembre 2020 DIC Corp contava quattro azionisti di maggioranza, con una percentuale di azioni detenute da azionisti di minoranza pari al 39,73% del capitale sociale. Entro il 31 dicembre 2023, tale percentuale era salita all'82,16% del capitale sociale.

Analogamente, sia LDG Investment Joint Stock Company (codice LDG) che Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (codice HBC) hanno tenuto le loro assemblee generali annuali degli azionisti online nel 2024. Il caso di Hoa Binh Construction Group è particolarmente interessante.

Nello specifico, il Gruppo di Costruzioni Hoa Binh ha tenuto un'assemblea generale straordinaria degli azionisti il ​​18 ottobre 2023. L'assemblea prevedeva un secondo tentativo per l'approvazione del nuovo piano di aumento di capitale e del piano di conversione del debito. Tuttavia, nella presentazione all'assemblea generale degli azionisti del 25 aprile, il Gruppo ha annullato il piano di aumento di capitale precedentemente approvato e ha proposto invece l'approvazione di un nuovo piano.

In effetti, alla fine del 2023, Hoa Binh Construction Group aveva accumulato perdite per 3.240,3 miliardi di VND, pari al 118,2% del suo capitale sociale. La società di revisione ha messo in dubbio la sua capacità di continuare a operare a causa di queste perdite accumulate e dei debiti scaduti. La continua impossibilità di convocare un'Assemblea Generale degli Azionisti sta creando difficoltà nell'ottenere nuovi flussi di cassa per la ristrutturazione, nonché il rischio di ulteriori sanzioni da parte della Borsa di Hanoi (HoSE).

Anche la Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company (CII) presenta una struttura azionaria dispersa e ha ripetutamente fallito nel tenere assemblee generali degli azionisti con esito positivo. Il 2023 ha inoltre visto una serie di dirigenti vendere azioni per raccogliere fondi per obbligazioni convertibili, aumentando ulteriormente la percentuale di azioni detenute dagli azionisti.

Al 25 dicembre 2023, la Ho Chi Minh City Infrastructure Investment Joint Stock Company registrava che quasi tutti i membri del Consiglio di Amministrazione e del Comitato Esecutivo non possedevano azioni, ad eccezione del Presidente Le Vu Hoang, che deteneva lo 0,13% del capitale sociale, e del membro del Consiglio di Amministrazione e Vice Direttore Generale Nguyen Mai Bao Tram, che deteneva lo 0,25% del capitale sociale…

Nelle recenti assemblee degli azionisti, la società ha offerto incentivi in ​​denaro per incoraggiare gli investitori a partecipare o a delegare i propri rappresentanti. Tuttavia, questi incentivi non si sono rivelati molto efficaci, pertanto l'assemblea generale straordinaria di fine febbraio 2024 ha dovuto essere convocata una seconda volta prima di avere successo.

Fonte: https://baodautu.vn/co-dong-phan-tan-thach-thuc-ke-hoach-goi-von-moi-d213150.html