La forza trainante del VAMC per le scoperte rivoluzionarie nella nuova fase.

Oltre ad aumentare la sua capacità finanziaria, la concessione di ulteriori poteri specifici al VAMC è una condizione necessaria affinché questa organizzazione possa agire più rapidamente, in modo più proattivo ed efficace nella gestione dei crediti inesigibili.

Il VAMC si è posto l'obiettivo di un'innovazione forte e completa, con la trasformazione digitale come forza trainante centrale.

Riposizionare il ruolo della risoluzione del debito nella strategia di sviluppo.

La Vietnam Asset Management Company (VAMC) è stata istituita con la Decisione n. 843/QD-TTg del 31 maggio 2013 del Primo Ministro , in un contesto in cui il tasso di crediti deteriorati a livello nazionale nel 2012 si attestava al 17,43%. La VAMC si è affermata come una soluzione innovativa, adatta alle condizioni del Vietnam, dove le risorse di bilancio sono limitate ma la necessità di stabilità del sistema finanziario è estremamente urgente. Grazie al suo orientamento operativo senza scopo di lucro e al fatto di non utilizzare fondi pubblici per la gestione dei crediti deteriorati, la VAMC è diventata rapidamente uno strumento importante per aiutare gli istituti di credito ad alleviare la pressione dei crediti deteriorati sui propri bilanci.

Attraverso le sue attività di acquisto di debito mediante obbligazioni speciali, VAMC ha supportato il sistema bancario nel ridurre il rapporto tra crediti deteriorati e totale dei crediti in bilancio da oltre il 17% a meno del 3%, contribuendo a sbloccare i flussi di credito, a rafforzare la sicurezza del sistema e a creare le basi per la ripresa e la crescita economica .

Non accontentandosi di fungere semplicemente da "deposito di crediti inesigibili", negli ultimi anni VAMC si è progressivamente orientata verso un approccio più proattivo e orientato al mercato. La creazione e la gestione della Borsa dei Crediti VAMC, insieme alle attività del Club per la Risoluzione dei Crediti di AMC, hanno contribuito alla trasparenza delle informazioni sui crediti inesigibili e sulle garanzie, ponendo le basi per la formazione e lo sviluppo di un mercato centralizzato per la negoziazione dei crediti in Vietnam.

Secondo i dati di VAMC, entro la fine di dicembre 2025, per le sue attività di acquisto di crediti tramite obbligazioni speciali, il valore totale degli acquisti ha raggiunto oltre 400.000 miliardi di VND. Ad oggi, VAMC, in coordinamento con gli istituti di credito, ha gestito oltre l'80% del totale degli acquisti, con 90.000 obbligazioni speciali ancora sotto la gestione di VAMC e in coordinamento con gli istituti di credito per la successiva gestione. Per quanto riguarda le attività di acquisto di crediti al valore di mercato, avviate nel 2017, il volume totale degli acquisti di crediti di VAMC ha raggiunto oltre 15.000 miliardi di VND. Questa cifra è ancora molto modesta perché il capitale sociale di VAMC è limitato, l'acquisto/vendita e la gestione dei crediti in sofferenza dipendono fortemente da fattori oggettivi e il processo di risoluzione del debito è spesso complesso e lungo. Tuttavia, VAMC ha gestito oltre l'87% del totale dei crediti acquistati e ha preservato il capitale assegnato.

Nel corso dell'ultimo decennio, la VAMC ha svolto efficacemente il suo ruolo di strumento speciale dello Stato nella gestione dei crediti in sofferenza, contribuendo in modo significativo a garantire la sicurezza del sistema creditizio e la stabilità macroeconomica. Tuttavia, nel nuovo contesto, si prevede un aumento del rischio di credito, i crediti in sofferenza sono nuovamente in crescita; il rapporto credito/PIL del Vietnam ha raggiunto circa il 146%, il più alto tra i paesi a reddito medio-basso come il Vietnam; e l'obiettivo di una crescita economica a doppia cifra richiede l'espansione del credito, pur mantenendone la qualità. Pertanto, il ruolo della VAMC deve essere ulteriormente rafforzato in termini di capacità, dimensioni ed efficienza operativa.

Oltre alle esigenze pratiche, il Politburo ha stabilito requisiti più stringenti per VAMC, in conformità con la Risoluzione n. 79-NQ/TW del 1° gennaio 2026 del Politburo sullo sviluppo dell'economia statale. È necessario migliorare la capacità e l'efficienza operativa di VAMC per supportare il processo di ristrutturazione, in particolare la ristrutturazione finanziaria e la gestione dei crediti inesigibili nel sistema bancario secondo i meccanismi di mercato.

Questo requisito rivela un significativo cambiamento di rotta nell'orientamento politico. Per la prima volta, la gestione dei crediti deteriorati e la ristrutturazione finanziaria vengono poste al centro della strategia di sviluppo economico dello Stato, affermando chiaramente la consapevolezza che il miglioramento del bilancio non è solo una misura tecnica del settore bancario, ma un prerequisito per migliorare la qualità della crescita, rafforzare la sicurezza del sistema finanziario e aumentare la resilienza dell'economia nel lungo termine. L'integrazione della risoluzione dei crediti deteriorati nell'asse principale della politica di sviluppo dimostra un passaggio fondamentale da un approccio situazionale a un approccio proattivo, di lungo termine e strutturale.

Rafforzare la posizione del VAMC nel processo di riforma complessiva.

L'esperienza pratica dimostra che la gestione dei crediti deteriorati al valore di mercato con un'effettiva partecipazione degli investitori è una tendenza inevitabile per migliorare l'efficienza nell'allocazione delle risorse, ridurre l'onere del debito residuo e promuovere la ristrutturazione aziendale. Tuttavia, per svolgere efficacemente questo ruolo, la VAMC (Veterans Affairs Management Company) deve essere dotata di maggiori risorse finanziarie e di un'autorità legale commisurata alle sue responsabilità in continua espansione.

Secondo la Decisione n. 689/QD-TTg dell'8 giugno 2022 del Primo Ministro, che approva il "Piano di ristrutturazione del sistema degli istituti di credito coinvolti nella gestione dei crediti inesigibili nel periodo 2021-2025", è stato fissato l'obiettivo di aumentare il capitale sociale di VAMC a 10.000 miliardi di VND.

Tuttavia, nel nuovo contesto, soprattutto alla luce dell'obbligo di "migliorare la capacità e l'efficienza operativa della VAMC" come previsto dalla Risoluzione 79, la questione va oltre il semplice miglioramento dei processi operativi o l'applicazione di nuove tecnologie. L'implicazione più profonda è quella di elevare la posizione della VAMC all'interno della struttura nazionale di risoluzione del debito. Pertanto, in questa nuova fase, l'attenzione della risoluzione del debito non si concentra più sui singoli debiti, ma sulla ristrutturazione dei bilanci finanziari del sistema bancario secondo i meccanismi di mercato, la trasparenza e la sostenibilità. Questa realtà impone oggettivamente il rafforzamento della capacità finanziaria della VAMC, con l'aumento del capitale sociale come fattore chiave. L'attuale capitale sociale rappresenta solo una piccola frazione dei crediti deteriorati che necessitano di risoluzione, non essendo sufficiente a ricoprire il ruolo centrale assegnato dalla Risoluzione 79 e non soddisfacendo pienamente i requisiti per l'acquisto di crediti al valore di mercato su larga scala, la diversificazione del portafoglio e la ripartizione del rischio.

Oltre ad aumentare la sua capacità finanziaria, è essenziale conferire alla VAMC ulteriori poteri specifici affinché possa agire più rapidamente, in modo più proattivo ed efficace nella gestione dei crediti deteriorati. Sebbene la Legge sugli Istituti di Credito abbia aggiunto un capitolo sulla gestione dei crediti deteriorati, lo status giuridico e l'autorità della VAMC non differiscono sostanzialmente da quelli di altri istituti di credito, mentre i suoi compiti assegnati sono di natura molto più sistemica e di livello macro. Pertanto, i poteri della VAMC devono includere una maggiore proattività nell'acquisto, nella vendita e nella gestione delle garanzie; meccanismi di coordinamento interagenzie tra gli enti competenti; e un quadro giuridico sufficientemente flessibile da consentire alla VAMC di svolgere un ruolo centrale di coordinamento nel mercato della negoziazione del debito.

Entro il 2026, VAMC si è posta l'obiettivo di un'innovazione forte e completa, con la trasformazione digitale come forza trainante centrale, accelerando l'applicazione di tecnologie, intelligenza artificiale e analisi dei dati lungo tutta la sua catena operativa, dalla negoziazione e risoluzione dei crediti alla gestione e operatività interna. Ciò mira a migliorare la produttività del lavoro, la qualità del processo decisionale, la trasparenza e l'efficienza della risoluzione dei crediti secondo i meccanismi di mercato. Parallelamente all'innovazione tecnologica, VAMC si concentra sull'ampliamento e l'approfondimento della cooperazione con gli istituti di credito e gli investitori nazionali ed esteri; e sul potenziamento dell'AMC Debt Resolution Club, estendendo la base associativa ai Centri/Blocchi di Risoluzione dei Crediti degli istituti di credito, nonché alle imprese nazionali ed estere che abbiano la necessità, la capacità e la volontà di collaborare. Questa è considerata una soluzione importante per rafforzare i legami, condividere informazioni, standardizzare le pratiche, accelerando così i progressi, migliorando l'efficienza della risoluzione dei crediti e formando e sviluppando gradualmente un mercato di negoziazione dei crediti professionale, trasparente e sostenibile.

Oltre alle soluzioni operative e tecnologiche, VAMC pone particolare enfasi sulla costruzione di una cultura organizzativa basata sui valori fondamentali di solidarietà, responsabilità e integrità; utilizzando l'etica professionale e la trasparenza come fondamento di tutte le attività, si instaura così un rapporto di fiducia con gli istituti di credito, gli investitori e la società, garantendo uno sviluppo stabile e sostenibile di VAMC nella nuova fase.

Nel contesto della Risoluzione 79-NQ/TW, che ha aperto un nuovo quadro politico, l'aumento del capitale statutario e il perfezionamento del meccanismo di concessione di poteri "speciali" al VAMC non rappresentano solo un'esigenza interna di tale ente, ma anche una richiesta oggettiva del processo di ristrutturazione delle finanze statali e di sviluppo dell'economia statale verso una direzione moderna, efficiente e sostenibile.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/dong-luc-but-pha-cua-vamc-trong-giai-doan-moi-176977.html