Fattori trainanti per l'economia vietnamita in un contesto di sfide globali.

L'intervista si è svolta a margine della conferenza Fitch On Vietnam 2024, tenutasi il 20 agosto a Ho Chi Minh City, per discutere dei fattori trainanti dello sviluppo del Vietnam nel difficile contesto economico globale.

È possibile accrescere il valore della catena di approvvigionamento.

In questo contesto, Sagarika Chandra, direttrice del dipartimento Country Credit Ratings di Fitch Ratings per la regione Asia-Pacifico, ha commentato: "Si prevede che l'economia vietnamita crescerà leggermente al di sopra del 6% nel 2024. Le nostre previsioni di crescita a medio termine per l'economia vietnamita si attestano tra il 6% e il 7%. I principali motori della crescita per il Vietnam sono gli investimenti indiretti e il settore dei servizi, che si presenta piuttosto solido. È probabile che questa tendenza continui."

Per quanto riguarda gli investimenti diretti esteri (IDE), ha osservato che questi continuano a concentrarsi sul settore manifatturiero destinato all'esportazione. "Prevediamo che le esportazioni rimarranno solide e rappresenteranno un motore di crescita. Nonostante alcuni ostacoli a livello globale e regionale, le esportazioni vietnamite restano stabili", ha affermato Sagarika Chandra.

Per quanto riguarda le aspettative sugli investimenti diretti esteri (IDE), sebbene alcuni flussi siano diretti al settore immobiliare, ritiene che il principale vantaggio degli IDE in Vietnam risieda ancora nella produzione per l'esportazione, con una quota molto elevata appartenente al settore dell'elettronica.

Le esportazioni rimangono un fattore chiave per l'economia vietnamita.

Inoltre, ha anche affermato che il Vietnam ha beneficiato del cambiamento nelle catene di approvvigionamento globali e regionali grazie al suo livello relativamente elevato di integrazione in tali catene. "Il Vietnam sta attirando maggiori investimenti in molti modi positivi. Se rafforza la sua forza lavoro qualificata, il Vietnam può migliorare la sua catena del valore delle esportazioni", ha commentato Sagarika Chandra, aggiungendo che i principali vantaggi del Vietnam sono la competitività dei costi e l'integrazione nelle catene di approvvigionamento globali.

La crescita del credito è stata piuttosto rapida.

Inoltre, Willie Tonato, Senior Director of Financial Institutions di Fitch Ratings, ha offerto le sue osservazioni sul settore finanziario vietnamita. Secondo lui, nonostante l'elevato livello di depositi bancari dei cittadini, la crescita del credito in Vietnam non è affatto bassa.

“Nella prima metà dell'anno, la crescita del credito delle banche vietnamite si è attestata al 6%, ancora lontana dall'obiettivo del 15% per l'intero anno. Ma in realtà, nel corso degli anni, la crescita del credito in Vietnam potrebbe comunque avvicinarsi al 15%. A nostro avviso, rispetto a una crescita del PIL di circa il 6%, un tasso di crescita del credito del 15% è un po' troppo elevato”, ha commentato Willie Tonato, sottolineando che: “La crescita dei prestiti in Vietnam tende ad essere stagionale. Spesso si registra un'impennata significativa nell'ultimo trimestre di ogni anno, perché questo è il periodo di picco del ciclo delle esportazioni e anche il momento in cui le banche desiderano ottenere risultati positivi nei loro bilanci”.

La signora Sagarika Chandra rilascia un'intervista al quotidiano Thanh Nien.

Commentando ulteriormente il settore bancario vietnamita, il signor Tonato ha affermato: "Si sono registrati miglioramenti significativi nel quadro giuridico. Anche le banche vietnamite hanno compiuto notevoli progressi in termini di trasparenza e informativa finanziaria. Inoltre, si osservano tendenze positive per quanto riguarda la qualità degli attivi, con una rendicontazione e una contabilizzazione più oneste".

Ma ha anche avvertito: “Ciò che manca qui è che, sebbene gli standard patrimoniali delle banche siano migliorati, rimangono ancora piuttosto bassi rispetto agli standard regionali e al livello di rischio dell'economia. In secondo luogo, la traiettoria di crescita delle banche in Vietnam è ad alto rischio perché sembrano voler crescere il più rapidamente possibile. Più velocemente una banca cresce, più capitale ha, e viceversa. Questo è positivo quando l'economia va bene. Ma se si verifica uno shock, o se l'economia rallenta o si riprende più lentamente del previsto, allora questo potrebbe rappresentare un problema per il settore bancario.”

Commentando ulteriormente, Tamma Febrian, direttrice del settore Istituzioni finanziarie di Fitch Ratings, ha affermato: "Ora, quando parliamo delle prospettive per il sistema bancario vietnamita, vediamo un quadro in miglioramento, che dipende dalla convinzione che i ricavi rimarranno relativamente solidi. Prevediamo che la situazione continui a migliorare e, con il ritorno della domanda di prestiti ad alto rendimento, vedremo anche margini di profitto migliori per le banche. È probabile che gli attivi a rischio rimangano sotto controllo grazie alla ripresa economica."

Negativo e positivo

Nel suo intervento all'evento Fitch on Vietnam 2024, Sagarika Chandra ha analizzato sia gli aspetti negativi che quelli positivi dell'economia vietnamita.

Tra gli aspetti negativi, l'attuale situazione di rimborsi del debito condizionati e un prolungato deficit di bilancio comportano instabilità del debito pubblico nel medio termine. Inoltre, il continuo calo delle riserve valutarie esercita pressione sul tasso di cambio.

Sul fronte positivo, le politiche e i risultati macroeconomici hanno portato a una crescita elevata e sostenuta, e il Vietnam ha migliorato il proprio quadro di politica economica per includere una maggiore trasparenza. Inoltre, il Vietnam ha ridotto significativamente i rischi associati alle passività condizionali, anche attraverso una migliore contabilizzazione di tali rischi e impegni governativi più chiari per affrontarli qualora si verificassero.

Il Vietnam dovrebbe aumentare gli stimoli fiscali?

In occasione dell'evento Fitch on Vietnam 2024, Fitch Ratings ha condotto un breve sondaggio su quasi 100 partecipanti. Tra gli intervistati, il 52% riteneva che il Vietnam avesse bisogno di rafforzare sia le politiche di stimolo monetario che quelle di stimolo fiscale. Il 34%, invece, pensava che il Vietnam avesse bisogno solo di ulteriori stimoli fiscali, dato che la crescita del credito era già elevata. Il restante 4% riteneva che fosse necessario solo uno stimolo monetario, mentre il 10% non era convinto che fossero necessari ulteriori stimoli, né fiscali né monetari.

Thanhnien.vn

Fonte: https://thanhnien.vn/dong-luc-cho-kinh-te-viet-nam-giua-thach-thuc-toan-cau-185240821212101231.htm