Il prezzo dell'argento crolla a 70 dollari l'oncia: sogni infranti di una "super previsione" a 309 dollari?

(Dan Tri Newspaper) - Shock la mattina del 6 febbraio: i prezzi dell'argento sono crollati a 70 dollari l'oncia a causa delle pressioni del nuovo presidente "falco" della Fed. Questo sviluppo ha costretto Bank of America a commentare la sua previsione di 309 dollari che in precedenza aveva scosso il mercato.

Alle 9 di questa mattina (ora del Vietnam), il prezzo dell'argento si aggirava intorno ai 70-71 dollari l'oncia, significativamente inferiore ai massimi precedenti. Questo sviluppo ha indotto molti investitori che avevano scommesso su una forte ripresa del metallo prezioso a rivedere le proprie aspettative.

In un contesto di prezzi volatili, sorge spontanea la domanda: la previsione di Bank of America (BoA) secondo cui l'argento potrebbe raggiungere i 309 dollari l'oncia è ancora realistica?

A un certo punto, i prezzi spot dell'argento sono crollati fino al 20%, scendendo sotto i 71 dollari l'oncia a seguito di una svendita iniziata nelle contrattazioni asiatiche (Fonte: TradingView).

Una doccia fredda da parte dei "falchi" e la frenesia delle speculazioni.

Secondo i dati di TradingView, il prezzo spot dell'argento a un certo punto è crollato di quasi il 20%, scendendo sotto i 71 dollari l'oncia nelle contrattazioni iniziate in Asia. Si tratta di una correzione profonda, raramente vista negli ultimi anni.

Secondo Bloomberg, questa volatilità è la più elevata nel mercato dell'argento dagli anni '80, periodo in cui la liquidità diminuì e la speculazione giocò un ruolo significativo.

Uno dei fattori che hanno innescato l'aggiustamento è stato rappresentato dalle informazioni relative alla politica monetaria statunitense. La nomina di Kevin Warsh, considerato un falco, a presidente della Federal Reserve (Fed) ha modificato le aspettative in merito all'andamento dei tagli dei tassi di interesse.

Le aspettative che la Fed manterrà tassi di interesse elevati più a lungo hanno sostenuto il dollaro statunitense e spinto al rialzo i rendimenti obbligazionari, esercitando così pressione sui metalli preziosi, tra cui l'argento.

Inoltre, Metals Daily suggerisce che l'attività speculativa abbia amplificato il calo. Ross Norman, CEO della società, ha osservato che i flussi di capitale a breve termine, in particolare da investitori individuali e fondi call-to-action (CTA), hanno reso il mercato più sensibile. Quando le posizioni sono state chiuse in massa in condizioni di scarsa liquidità, l'entità del calo dei prezzi si è ampliata rapidamente.

Cosa dice Bank of America in merito alla cifra di 309 dollari?

Alla luce di questi sviluppi, Bank of America ha rivisto il proprio approccio alle previsioni a lungo termine. Michael Widmer, responsabile della ricerca sui metalli presso BoA, ha affermato che la banca ritiene ancora che l'argento abbia il potenziale per sovraperformare l'oro nel medio termine, pur riconoscendo che il potenziale di rialzo quest'anno potrebbe essere limitato.

Secondo BoA, la soglia dei 309 dollari l'oncia non rappresenta uno scenario a breve termine ed è improbabile che venga raggiunta con una rapida traiettoria ascendente. Tuttavia, la banca non esclude completamente la possibilità di aumenti di prezzo a lungo termine, soprattutto considerando che l'attuale correzione sta portando i prezzi dell'argento a livelli di valutazione più interessanti.

Un punto degno di nota citato da Barchart è che Kevin Warsh non ha mai espresso pubblicamente un'opinione sfavorevole sul mercato dell'argento, il che suggerisce che le attuali pressioni politiche potrebbero essere più cicliche che di lungo termine.

Se eliminiamo la volatilità a breve termine dai flussi di denaro speculativi, i fattori fondamentali del mercato dell'argento mostrano comunque uno squilibrio tra domanda e offerta.

Secondo il Silver Institute, il mercato dell'argento sta entrando nel suo quinto anno consecutivo di deficit strutturale, con una carenza cumulativa stimata di quasi 820 milioni di once. Persino Fresnillo, il più grande produttore mondiale di argento puro, ha appena abbassato il suo obiettivo di produzione per il 2026 a 42-46,5 milioni di once.

L'espansione dell'offerta di argento non è possibile a breve termine, poiché un nuovo progetto minerario richiede in genere dai 7 ai 15 anni per diventare operativo.

Al contrario, la domanda industriale continua a crescere, in particolare in settori come i veicoli elettrici, l'energia solare e le infrastrutture hardware per l'intelligenza artificiale (IA). Grazie alla sua elevata conduttività elettrica, l'argento rimane un materiale insostituibile in molte applicazioni tecnologiche.

L'argento è un materiale insostituibile nelle industrie del futuro (Foto: Yahoo).

A cosa dovrebbero prestare attenzione gli investitori?

Secondo Mark Cranfield, stratega di Bloomberg, il mercato sta monitorando attentamente la soglia dei 70 dollari l'oncia. Se questo livello di prezzo venisse violato, l'argento potrebbe ritracciare fino a circa 60 dollari l'oncia (il livello più basso dalla fine dello scorso anno), innescando una diffusa cautela.

Tuttavia, per gli investitori value a lungo termine, una brusca correzione potrebbe rappresentare un'opportunità di accumulazione. L'aumento dei costi di copertura e il sentiment di mercato pessimistico sono spesso segnali che i prezzi si stanno avvicinando a un minimo di medio termine.

La previsione di Bank of America di un prezzo dell'argento a 309 dollari l'oncia rimane una prospettiva a lungo termine, difficile da verificare nei prossimi uno o due anni. Tuttavia, data l'offerta limitata e la crescente domanda industriale, le prospettive per l'argento sono un fattore che il mercato non può ignorare.

Fonte: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/gia-bac-roi-tu-do-ve-70-usdounce-vo-mong-sieu-du-bao-309-usd-20260206092037685.htm