A fronte della politica monetaria restrittiva della Fed sui tassi d'interesse e dei segnali di allentamento delle tensioni in Medio Oriente, i capitali sono defluiti sia dai metalli preziosi che dai titoli energetici, trascinando l'indice MXV in calo dell'1,67% a 2.589 punti.
L'attenzione del mercato si è spostata sui metalli preziosi, con i prezzi dell'argento in calo di oltre il 5%, prolungando la loro flessione per la terza sessione consecutiva. Nel frattempo, i prezzi del petrolio greggio hanno continuato a indebolirsi, raggiungendo il livello più basso dall'inizio di marzo, man mano che le preoccupazioni per le interruzioni delle forniture in Medio Oriente si sono gradualmente attenuate.
I prezzi dell'argento sono scesi per la terza sessione consecutiva in seguito ai segnali restrittivi provenienti dalla Fed.
Nel mercato dei metalli preziosi, i prezzi dell'argento hanno continuato a subire una forte pressione di vendita dopo che gli investitori hanno assimilato le informazioni provenienti dalla riunione del FOMC della Federal Reserve del 17 giugno.
Di conseguenza, la Fed ha deciso di mantenere invariato il tasso di interesse di riferimento; tuttavia, 9 dei 18 membri del FOMC prevedono almeno un aumento dei tassi di interesse entro la fine dell'anno. Il nuovo presidente della Fed, Kevin Warsh, ha inoltre ribadito che la priorità assoluta è riportare l'inflazione all'obiettivo di lungo termine del 2%.
In particolare, la mancata pubblicazione da parte del signor Warsh di una previsione personale sui tassi di interesse ha spinto molte importanti istituzioni finanziarie, come Deutsche Bank e BofA Global Research, a rivedere le proprie previsioni, prospettando un ulteriore aumento dei tassi quest'anno. Lo strumento FedWatch del CME attualmente stima la probabilità di almeno un aumento dei tassi entro la fine dell'anno a circa due terzi.
Le aspettative di tassi di interesse persistentemente elevati continuano a sostenere il dollaro statunitense e i rendimenti dei titoli di Stato americani. L'indice del dollaro (DXY) è salito a 101,14 punti, il livello più alto degli ultimi 13 mesi, mentre il rendimento dei titoli del Tesoro statunitensi a 2 anni si mantiene vicino al massimo da febbraio 2025. Questo contesto aumenta il costo opportunità di detenere attività che non generano rendimento, come oro e argento.
Rispetto all'oro, l'argento presenta in genere una maggiore volatilità a causa della sua duplice caratteristica di bene rifugio e della sua suscettibilità alle prospettive dei consumi industriali. Quando il dollaro statunitense si rafforza e i capitali defluiscono dai metalli preziosi, la pressione di vendita sull'argento si amplifica solitamente in misura maggiore rispetto a quella sull'oro.
Alla chiusura delle contrattazioni del 23 giugno, i prezzi dei future sull'oro sono scesi di quasi il 2% a 4.108 dollari a tonnellata, mentre i prezzi dei future sull'argento sono crollati del 5,34% a 62 dollari l'oncia. Alla Borsa merci del Vietnam (MXV), l'argento ha continuato a essere il metallo di riferimento, rappresentando quasi l'80% del valore totale degli scambi.
Oltre alle pressioni derivanti dalla politica monetaria, i capitali mostrano anche segnali di ritiro dal mercato dei metalli preziosi. Secondo il World Gold Council, gli ETF nordamericani hanno venduto un netto di circa 7,3 tonnellate d'oro nell'ultima settimana di maggio, pari a un valore di oltre 1 miliardo di dollari.
Tuttavia, secondo MXV, le pressioni attuali sono principalmente di breve termine. Nel lungo periodo, le incertezze legate al debito pubblico, ai deficit di bilancio e alle prospettive di crescita economica negli Stati Uniti continueranno a sostenere la domanda di beni rifugio. Attualmente, l'ammontare del debito pubblico statunitense si sta avvicinando ai 40 trilioni di dollari, circa 4,5 volte superiore a quello precedente alla crisi finanziaria del 2008.
Di fatto, la domanda di oro come riserva di valore nelle principali economie rimane elevata. Secondo i dati doganali cinesi, il Paese ha importato circa 163 tonnellate d'oro a maggio, il livello più alto degli ultimi due anni. Nei primi cinque mesi dell'anno, le importazioni d'oro hanno raggiunto circa 692 tonnellate, con un aumento del 76% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Nel frattempo, la Banca Popolare Cinese (PBoC) ha registrato il diciannovesimo mese consecutivo di acquisti netti d'oro, a dimostrazione che la domanda di riserve auree da parte delle banche centrali non accenna a diminuire.
Le aspettative di un miglioramento dell'offerta continuano a esercitare pressione sui prezzi del petrolio.
Nel mercato energetico, i prezzi del petrolio hanno continuato a indebolirsi, in quanto gli investitori hanno ridotto le preoccupazioni relative ai rischi di approvvigionamento provenienti dal Medio Oriente.
Secondo MXV, il mercato petrolifero si sta spostando dalle preoccupazioni per le interruzioni dell'offerta a una valutazione della probabilità di un miglioramento dell'offerta globale nel prossimo futuro. Ciò sta causando un'ulteriore riduzione del premio di rischio geopolitico accumulato nelle settimane precedenti.
Gran parte dell'attuale calo è dovuto ai segnali positivi emersi dai negoziati tra Stati Uniti e Iran. In precedenza, il Dipartimento del Tesoro statunitense aveva concesso una deroga temporanea di 60 giorni alle sanzioni, consentendo la ripresa dei servizi finanziari, di spedizione e assicurativi a supporto delle esportazioni iraniane di petrolio greggio e prodotti raffinati. Questa mossa ha alimentato le aspettative di un graduale ritorno sul mercato internazionale di uno dei principali fornitori dell'OPEC.
Inoltre, l'attività di navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz si sta gradualmente riprendendo. Gli ultimi dati dell'Organizzazione Marittima Internazionale (IMO) mostrano che il volume di navi che transitano in questa vitale via d'acqua è in aumento dalla scorsa settimana, raggiungendo una media di quasi 25 navi al giorno entro il 22 giugno. Nel frattempo, i dati di Kpler suggeriscono che il numero effettivo potrebbe arrivare a 39 navi, se si includono quelle i cui segnali AIS sono stati disattivati o persi. Ciò indica che il trasporto di energia nella regione sta gradualmente tornando alla normalità.
Secondo i dati MXV, alla chiusura delle contrattazioni di ieri, il prezzo del petrolio Brent è sceso di oltre l'1%, attestandosi sotto i 77,1 dollari al barile, mentre il prezzo del petrolio WTI è calato di quasi lo 0,9%, raggiungendo circa i 73,2 dollari al barile. Entrambi i prezzi sono i più bassi dall'inizio di marzo.
Commentando gli sviluppi del mercato petrolifero, il signor Do Xuan Quy, vicedirettore generale e cofondatore di 3D Commodity Trading Joint Stock Company (membro n. 072 del MXV), ha affermato che la pressione al ribasso deriva dalla rivalutazione da parte del mercato dei rischi di approvvigionamento provenienti dal Medio Oriente.
"Le preoccupazioni relative alle possibili interruzioni del traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz si sono notevolmente attenuate in seguito ai segnali positivi emersi dai negoziati tra Stati Uniti e Iran, tra cui la decisione di Washington di allentare le sanzioni sul petrolio iraniano. Ciò ha accresciuto le aspettative di un miglioramento dell'offerta globale di petrolio nel prossimo futuro", ha affermato Quy.
Secondo il signor Quy, sebbene i prezzi del petrolio siano in calo, questo mercato rimane altamente sensibile ai fattori geopolitici, soprattutto perché Stati Uniti e Iran continuano ad avere divergenze al tavolo delle trattative e non è stato raggiunto alcun accordo ufficiale per porre fine al conflitto che si protrae dalla fine di febbraio.
D'altro canto, le scorte totali di petrolio greggio negli Stati Uniti sono scese al livello più basso degli ultimi 40 anni, suscitando preoccupazioni circa la capacità di soddisfare la domanda di carburante nella più grande economia mondiale, soprattutto con l'avvicinarsi dell'alta stagione turistica. Ciò potrebbe sostenere i prezzi del petrolio nel prossimo futuro, qualora la domanda effettiva continuasse ad aumentare.
Fonte: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/gia-bac-va-dau-dong-loat-giam-20260624105534560.htm
