L'economia cinese adotta una strategia di "ritiro difensivo".

Ieri (13 dicembre), l'agenzia di stampa Xinhua ha riferito che la Conferenza centrale sul lavoro economico annuale si è appena conclusa a Pechino. Durante la conferenza, il presidente cinese Xi Jinping ha sottolineato le priorità per lo sviluppo economico del paese nel 2025.

Stimolare la domanda del mercato interno

Di conseguenza, la Cina adotterà una politica fiscale più proattiva e un deficit di bilancio più elevato in percentuale del PIL, garantendo al contempo una politica fiscale solida e continua per generare un maggiore impatto. I responsabili politici della Cina continentale si impegnano ad aumentare l'emissione di titoli di Stato a lunghissimo termine e di obbligazioni a destinazione specifica da parte degli enti locali, ottimizzando al contempo la struttura della spesa pubblica.

L'economia cinese sta affrontando numerose difficoltà.

Prima della conferenza, alti funzionari cinesi hanno rivelato l'intenzione di allentare la politica monetaria entro il 2025 adottando una "politica monetaria moderatamente accomodante". L'ultima volta che la Cina aveva usato questa espressione risaliva al luglio 2010, in risposta alle conseguenze della crisi finanziaria globale.

L'obiettivo del governo di Pechino è stimolare il mercato interno dei consumi. Questa priorità è data dal crescente conflitto commerciale con gli Stati Uniti, che si prevede si intensificherà dopo l'insediamento ufficiale di Donald Trump alla presidenza degli Stati Uniti il ​​20 gennaio 2025.

Se la guerra commerciale dovesse intensificarsi come previsto, la Cina potrebbe trovarsi ad affrontare difficoltà ancora maggiori. Questo perché la sua economia non è ancora riuscita ad affrontare efficacemente problemi come la stagnazione del mercato immobiliare e il calo della fiducia e dei redditi, con conseguente persistenza di bassi consumi. Pertanto, una politica monetaria accomodante e una politica fiscale flessibile sono considerate strategie efficaci per rafforzare il mercato interno.

Una misura audace ma efficace?

Negli ultimi mesi, la Cina ha avviato l'attuazione di ingenti pacchetti di stimolo economico. Alla fine di settembre, il Paese ha ridotto i tassi di interesse sui mutui ipotecari e il coefficiente di riserva obbligatoria di 0,5 punti percentuali. Si prevede che questo piano andrà a beneficio di 50 milioni di famiglie, pari a 150 milioni di persone, riducendo i costi medi di indebitamento per le famiglie di circa 150 miliardi di yuan all'anno e stimolando di fatto consumi e investimenti.

Inoltre, la Banca Popolare Cinese (PBOC – che funge da banca centrale) sta valutando misure per consentire alle banche pubbliche e commerciali di erogare prestiti alle imprese idonee per l'acquisto di terreni. Questa soluzione mira a rivitalizzare le risorse fondiarie e ad alleviare la pressione finanziaria sulle imprese immobiliari. In precedenza, la PBOC aveva ulteriormente ridotto di 10 punti base il tasso di interesse sui pronti contro termine a 14 giorni (repo), portandolo dall'1,95% all'1,85%. Inoltre, la PBOC ha utilizzato questo strumento per immettere 74,5 miliardi di yuan (circa 10,6 miliardi di dollari) nell'economia.

Inoltre, Pechino ha iniziato ad attuare misure di stimolo agli investimenti, temendo che le sanzioni di Washington stiano causando una fuga di capitali dalla Cina. Un esempio lampante è l'iniziativa "bold capital", che mira a indirizzare gli investimenti verso progetti tecnologici in fase iniziale, disposti ad assumersi rischi maggiori.

Questa iniziativa è stata avviata a Shenzhen in ottobre nell'ambito di un piano per promuovere lo sviluppo di capitale di rischio di alta qualità. Per attuare questo piano, Shenzhen si è impegnata a creare una serie di fondi di investimento governativi per un valore di migliaia di miliardi di yuan (quasi 140 miliardi di dollari), a sviluppare un cluster di fondi industriali per centinaia di miliardi di yuan e un cluster di fondi di investimento seed e angel per un valore di 10 miliardi di yuan (quasi 1,4 miliardi di dollari) entro il 2026. L'obiettivo di Shenzhen è "sfruttare appieno il potenziale del capitale privato e impegnarsi a registrare oltre 10.000 fondi di private equity e venture capital".

Tuttavia, gli ambiziosi piani d'azione della Cina sono considerati fuori dalla realtà. Molti osservatori ritengono che l'economia cinese si trovi ad affrontare sfide ben più complesse del semplice calo dei consumi o della stagnazione del mercato immobiliare. Un altro motivo è che i modelli di sviluppo tradizionali non sono più adeguati.

In seguito all'annuncio dei nuovi piani, la borsa del Paese ha continuato a scendere ieri (13 dicembre). Nel frattempo, secondo una valutazione dell'agenzia di rating S&P Ratings inviata al quotidiano Thanh Nien , è improbabile che l'economia cinese raggiunga l'obiettivo di crescita del 5% quest'anno, con tassi di crescita previsti del 4,1% e del 3,8% rispettivamente nel 2025 e nel 2026.

Fonte: https://thanhnien.vn/kinh-te-trung-quoc-trong-chien-luoc-quay-ve-co-thu-185241213220517188.htm