Si prevede che nel 2025 si verificherà un'ondata globale di fusioni e acquisizioni.

Làn sóng M&A toàn cầu bùng nổ năm 2025, tiệm cận đỉnh lịch sử

Si prevede che l'ondata globale di fusioni e acquisizioni esploderà nel 2025, avvicinandosi al suo picco storico.

Dopo un periodo di stagnazione dovuto al rallentamento del mercato e all'aumento dei costi di finanziamento, le imprese di tutto il mondo sono tornate al tavolo delle trattative con maggiore fiducia. Secondo il Financial Times, il valore totale delle operazioni di fusione e acquisizione (M&A) nel 2025 dovrebbe raggiungere circa 4.500 miliardi di dollari, quasi il 50% in più rispetto al 2024 e il secondo livello più alto mai registrato.

Una caratteristica saliente dell'ondata di fusioni e acquisizioni del 2025 è il valore delle operazioni. Si sono registrate 68 transazioni per un valore pari o superiore a 10 miliardi di dollari, un numero superiore a quello di qualsiasi anno recente. Queste "mega-operazioni" hanno rappresentato la maggior parte del valore totale delle fusioni e acquisizioni di quest'anno, mascherando il continuo calo delle transazioni di minore entità.

In cima alla lista c'è la battaglia per il controllo di Warner Bros. Discovery tra Paramount e Netflix. Netflix ha annunciato a dicembre 2025 un accordo per acquisire le attività cinematografiche e di streaming di Warner Bros. per 72 miliardi di dollari. Tuttavia, la scorsa settimana Paramount ha presentato un'offerta di acquisizione più allettante, pari a 108,4 miliardi di dollari. Nonostante ciò, Harris Oakmark, il quinto maggiore azionista di Warner Bros., ha dichiarato a Reuters il 22 dicembre che questo nuovo prezzo "non è abbastanza attraente".

Làn sóng M&A toàn cầu bùng nổ năm 2025 - Ảnh 1. — Un fattore chiave che guiderà l'ondata di fusioni e acquisizioni nel 2025 è la diminuzione dei costi di finanziamento, che infonde maggiore fiducia alle imprese nell'accesso al capitale.

Il secondo grande accordo è la fusione ferroviaria da 88,26 miliardi di dollari (debito incluso) tra due rivali statunitensi, Union Pacific e Norfolk Southern, annunciata nel luglio 2025.

Al terzo posto della lista troviamo l'approvazione da parte degli azionisti di Electronic Arts (EA) di una vendita da 55 miliardi di dollari a un consorzio guidato dal Fondo di investimento pubblico saudita, insieme a Silver Lake e Affinity Partners di Jared Kushner. Questa operazione comporterà il delisting del colosso dei videogiochi e rappresenta la più grande acquisizione con indebitamento mai registrata nel settore.

Al quarto posto si posiziona l'acquisizione di Kenvue, azienda di prodotti per la salute del consumatore, da parte del colosso dei beni di consumo Kimberly-Clark per 40 miliardi di dollari, annunciata nel novembre 2025. Kimberly-Clark produce salviette umidificate Kleenex e pannolini Huggies, mentre Kenvue, spin-off di Johnson & Johnson, possiede marchi come Tylenol, Band-Aid, Benadryl, Neutrogena e Aveeno.

A completare la top 5 c'è l'acquisizione di Aligned Data Centers per 40 miliardi di dollari, annunciata nell'ottobre 2025. Un consorzio guidato da Global Infrastructure Partners di BlackRock e MGX, con la partecipazione di Microsoft, Nvidia e xAI (la società di Elon Musk), acquisterà l'attività da Macquarie Asset Management. Si tratta della più grande acquisizione di sempre nel settore dei data center.

Un fattore chiave che ha guidato l'ondata di fusioni e acquisizioni nel 2025 è stata la diminuzione dei costi di finanziamento, che ha dato alle imprese maggiore fiducia nell'indebitarsi. Nel 2025, i tassi di interesse negli Stati Uniti sono diminuiti complessivamente di 0,75 punti percentuali, allentando le condizioni del credito quel tanto che bastava per rendere nuovamente attraenti dal punto di vista finanziario le grandi operazioni. Ciò ha incoraggiato le imprese ad aumentare l'indebitamento mentre i rendimenti sono rimasti gestibili.

Questo sviluppo ha anche contribuito a "liberare" la domanda di fusioni e acquisizioni precedentemente repressa. Con il calo dei costi di finanziamento e il progressivo chiarirsi delle prospettive sui tassi di interesse, le imprese erano pronte ad agire.

Nonostante i dati complessivi impressionanti, l'attività di fusioni e acquisizioni nel segmento di fascia media è stata relativamente tranquilla. I dati di PitchBook indicano che il numero totale di operazioni di fusione e acquisizione in questo segmento è diminuito del 7% rispetto al 2014, raggiungendo il livello più basso dal 2016.

Fonte: https://vtv.vn/lan-song-ma-toan-cau-bung-no-nam-2025-100251228094630514.htm