MCH sarà quotata alla Borsa di Hoeka: in attesa di un nuovo "mercato azionario nazionale".

Il titolo MCH di Masan Consumer è ben posizionato per diventare un nuovo fiore all'occhiello del settore dei beni di consumo essenziali sulla Borsa di Ho Chi Minh e, inoltre, per diventare un nuovo "titolo nazionale".

Dopo diversi anni di relativa calma, il mercato azionario vietnamita sta assistendo a una ripresa, non solo grazie all'aumento della liquidità e degli indici di mercato, ma anche per via dell'ondata di offerte pubbliche iniziali (IPO) e quotazioni in borsa di numerose grandi aziende. Uno dei titoli più attesi al momento è MCH, società del gruppo Masan Consumer Corporation.

Intervenendo all'evento "Community Day" del Gruppo Masan, Michael Hung Nguyen, Vice Direttore Generale di Masan Group Joint Stock Company (Masan Group, HoSE: MSN), ha dichiarato che il piano di Masan Consumer di quotarsi in borsa è stato approvato dal gruppo e dagli azionisti all'inizio dell'anno e che è attualmente in fase di attuazione. Il gruppo prevede che MCH soddisfi i requisiti per entrare a far parte dell'indice VN30.

Il trasferimento della quotazione di MCH è molto atteso perché, per un periodo considerevole, la Borsa di Hose ha sofferto della mancanza di nuovi nomi di rilievo nel settore dei beni di consumo essenziali. Aziende iconiche un tempo definite "titoli nazionali", come VNM e SAB, sono ormai obsolete a causa della saturazione della crescita e, di conseguenza, i loro prezzi azionari sono rimasti bloccati in una fase di ribasso.

Il pesce Nam Ngư, proveniente dal Vietnam, è esposto sugli scaffali di Costco Korea insieme ad altri prodotti locali.

Tracciare il profilo del "candidato"

Fondata nel 1996, Masan Consumer è una filiale di Masan e un'azienda leader nel settore dei beni di largo consumo (FMCG) in Vietnam. Il nome Masan Consumer è associato a molti marchi miliardari molto noti, come CHIN-SU, Omachi, Nam Ngư, Kokomi, Wake Up 247, oltre ad altre linee di prodotti tra cui spezie, alimenti pronti e bevande.

Ciascuno dei principali marchi genera centinaia di milioni di dollari di fatturato annuo per Masan Consumer, rivoluzionando di fatto il settore dei beni di consumo in Vietnam. I prodotti dell'azienda sono presenti nel 98% delle famiglie vietnamite, con una quota di mercato leader nelle salse di pesce (68,8%), nella salsa chili (67%) e nella salsa di soia (52,9%). La sua rete di distribuzione si estende in tutto il Vietnam con oltre 313.000 punti vendita al dettaglio tradizionali e 8.500 punti vendita al dettaglio moderni.

Il sistema di produzione di Masan Consumer, conforme agli standard internazionali, le consente inoltre di ricercare e produrre prodotti in modo proattivo, nonché di controllare la qualità, in un contesto in cui i consumatori sono sempre più esigenti in termini di qualità e i loro gusti cambiano rapidamente.

Inoltre, far parte dello stesso ecosistema delle moderne catene di vendita al dettaglio WinMart e WinMart+ non significa semplicemente avere un ulteriore canale di distribuzione. Ancor più importante, i dati dei clienti provenienti da queste catene di vendita al dettaglio saranno un input estremamente utile per Masan Consumer per analizzare e adattare formule di prodotto, design, strategie di prezzo e persino gusti dei prodotti, per seguire da vicino i gusti in continua evoluzione dei consumatori vietnamiti moderni. I prodotti sperimentali saranno inoltre più in linea con le esigenze dei consumatori, riducendo così i tempi di innovazione.

Nel complesso, è raro che un'azienda, soprattutto vietnamita, raggiunga il livello di completezza della propria catena del valore che ha raggiunto Masan Consumer.

I clienti assaggiano la salsa chili Chinsu insieme a piatti americani.

Un altro elemento distintivo di Masan Consumer è la sua strategia di sviluppo. A differenza di molte grandi aziende che in genere espandono il proprio portafoglio prodotti orizzontalmente, Masan Consumer ha scelto una strategia che definisce "Meno - Più Grande - Più Veloce" (Concentrarsi sul nucleo - Massimizzare il valore), ovvero si concentra su un numero inferiore di prodotti, ma ne offre una quantità maggiore con tempi di implementazione più rapidi. Il motivo per cui Masan Consumer persegue questa filosofia del "meno è meglio" è che, statisticamente, circa il 20% dei marchi (SKU) più performanti dell'azienda contribuisce fino all'80% del fatturato totale; pertanto, è necessario concentrarsi sui prodotti più performanti ed eliminare gli SKU meno efficaci.

Questa strategia "snella" non solo alimenta la rapida crescita di Masan Consumer, ma contribuisce anche a mantenere un'elevata redditività in ogni ciclo economico . Le statistiche dimostrano che dal 2017 al 2024, l'utile netto di Masan Consumer è aumentato costantemente di anno in anno, passando da 2.245 miliardi di VND a 7.920 miliardi di VND.

Nuovo stock nazionale?

Tornando al tema dei titoli quotati alla Borsa di Ho Chi Minh, tra i settori economici, quello dei beni di consumo essenziali è piuttosto singolare, considerato dagli investitori un settore altamente difensivo, ovvero meno soggetto alle fluttuazioni del mercato azionario in particolare e dell'economia in generale rispetto ad altri settori. Questa peculiarità porta spesso gli investitori ad accettare valutazioni più elevate per i titoli di questo settore rispetto ad altri.

Su questa base, le azioni di società di beni di consumo essenziali che mantengono una buona crescita nel corso degli anni e possiedono un chiaro vantaggio competitivo saranno ricercate dagli investitori perché soddisfano un duplice criterio: sono al contempo azioni difensive e di crescita. Il titolo VNM di Vinamilk è diventato un "titolo nazionale" proprio perché soddisfaceva questo duplice criterio. Tutti desiderano possedere un'azione che paghi dividendi regolari ad alto tasso e cresca rapidamente di anno in anno.

MCH soddisfa entrambi i criteri, mancando solo del "vento favorevole" per quotare le proprie azioni alla Borsa di Ho Chi Minh e essere inclusa nell'indice VN30. Infatti, Masan Consumer non solo ha mantenuto una crescita degli utili a lungo termine, ma è anche una delle società che distribuisce dividendi più generosi agli azionisti. Per molti anni, l'azienda ha pagato dividendi in contanti di circa 4.500 VND per azione, quando il prezzo delle azioni MCH era di poche decine di migliaia di VND. In particolare, nel 2023 e nel 2024, il pagamento totale dei dividendi in contanti di MCH ha raggiunto i 36.300 VND per azione. Per molti investitori a lungo termine, il pagamento dei dividendi nel solo biennio 2023-2024 ha quasi recuperato il capitale investito, senza contare i benefici derivanti dall'aumento del prezzo delle azioni.

È evidente che il titolo MCH di Masan Consumer è ben posizionato per diventare un nuovo rappresentante del settore dei beni di consumo essenziali sulla Borsa di Ho Chi Minh e, inoltre, per diventare un nuovo "titolo nazionale".

Fonte: https://baodautu.vn/mch-len-san-hose-cho-doi-mot-co-phieu-quoc-dan-moi-d432105.html