Riorientare i flussi di credito per stimolare una crescita sostenibile.

Mentre l'economia vietnamita si avvia verso il 2026 con l'obiettivo di raggiungere una crescita a doppia cifra – una meta considerata "ambiziosa e storica" ​​– la necessità di dare un forte impulso ai motori della crescita è diventata più urgente che mai.

BIDV ha implementato pacchetti di credito incentrati su settori quali l'industria di trasformazione, le esportazioni, l'agricoltura ad alta tecnologia e la logistica.

I dati mostrano che il PIL nel primo trimestre del 2026 dovrebbe essere aumentato del 7,83% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, un incremento positivo ma non sufficiente a garantire la traiettoria di crescita per l'intero anno. Ciò richiede non solo il mantenimento dello slancio della ripresa, ma anche l'individuazione di fattori trainanti fondamentali in grado di generare una crescita sostanziale e sostenibile. In questo contesto, gli esperti ritengono che il credito bancario, se indirizzato verso l' economia reale, costituirà un'importante "leva" per l'economia.

Di fatto, "riorientare" il credito, controllando la qualità e la struttura dei flussi di capitale, è diventato un compito centrale della politica monetaria nel 2026. Secondo il vice governatore della Banca di Stato del Vietnam, Pham Thanh Ha, nel 2026 il credito dovrà concentrarsi sui settori prioritari, orientandosi fortemente verso nuovi motori di crescita come l'economia digitale, l'economia verde e l'innovazione: settori con il potenziale di creare un elevato valore aggiunto e un potenziale di sviluppo a lungo termine. L'andamento del credito nei primi mesi dell'anno riflette in parte questa direzione.

Secondo i dati della Banca di Stato del Vietnam, alla fine di marzo 2026, il credito in essere nell'intero sistema ha raggiunto oltre 19,18 milioni di miliardi di VND, con un aumento del 3,18% rispetto alla fine dell'anno precedente, equivalente a circa 591.500 miliardi di VND immessi nell'economia. Il credito si è concentrato sulla produzione e sulle imprese, in particolare nei settori prioritari, che hanno mostrato una crescita piuttosto positiva.

Secondo la signora Ha Thu Giang, direttrice del Dipartimento del Credito per i Settori Economici, il programma di credito per l'agricoltura, la silvicoltura e la pesca è stato incrementato a 185.000 miliardi di VND e ha raggiunto l'obiettivo di erogazione; il programma di prestiti per l'edilizia sociale ha raggiunto il livello previsto di quasi 22.000 miliardi di VND; mentre i progetti strategici in materia di infrastrutture, energia e tecnologia hanno ricevuto finanziamenti per circa 71.000 miliardi di VND. Questi risultati dimostrano un chiaro impegno a indirizzare i flussi di capitale verso i settori essenziali dell'economia, dalla produzione agricola allo sviluppo delle infrastrutture e al welfare sociale.

A livello di implementazione, anche le banche commerciali stanno svolgendo un ruolo attivo nella realizzazione di questa direzione. Un rappresentante di BIDV ha dichiarato che la banca ha erogato pacchetti di credito per un totale di oltre 700 trilioni di VND con tassi di interesse inferiori dello 0,5-1,5% all'anno rispetto al normale, concentrandosi su settori come l'industria di trasformazione, le esportazioni, l'agricoltura ad alta tecnologia e la logistica. Oltre alla semplice erogazione di capitali, BIDV ha anche riformato significativamente le procedure, riducendo considerevolmente i tempi e le fasi di elaborazione e promuovendo la trasformazione digitale per migliorare l'accesso al capitale per imprese e privati.

Riguardo ad Agribank, la signora Phung Thi Binh, vicedirettrice generale, ha affermato che, sebbene la crescita del credito nel primo trimestre abbia raggiunto solo circa l'1,8%, la banca rimane fedele alla sua strategia di crescita del credito prudente, concentrando i capitali sui settori produttivi e imprenditoriali e sui motori di crescita dell'economia. Attualmente, la quota di credito destinata alla produzione e alle imprese rappresenta circa l'80% del totale dei prestiti in essere, contribuendo in modo sostanziale allo sviluppo economico. La signora Binh ha affermato che in futuro la banca continuerà a indirizzare i flussi di capitale verso il settore produttivo, in particolare verso le imprese, le famiglie e le persone nei settori agricolo e rurale, contribuendo così a promuovere la crescita e a mantenere la stabilità macroeconomica.

Contemporaneamente, Agribank ha implementato i programmi di credito come indicato dal Governo, dal Primo Ministro e dalla Banca di Stato del Vietnam; inoltre, ha lanciato proattivamente pacchetti di credito agevolato su larga scala per garantire ai clienti un accesso tempestivo al capitale. Un aspetto rilevante nella gestione del credito quest'anno è l'orientamento a controllare rigorosamente il flusso di capitali nel settore immobiliare, dando priorità ai capitali destinati alla produzione e alle attività commerciali. Secondo le normative, il tasso di crescita del credito immobiliare di ciascuna banca non deve superare il tasso di crescita complessivo del credito della stessa banca.

Il signor Nguyen Hung, direttore generale di TPBank, ritiene che la politica creditizia di quest'anno sia stata significativamente modificata per limitare i flussi di capitale verso il settore immobiliare. Pertanto, la maggior parte del capitale creditizio si concentrerà in altri settori produttivi e commerciali. Limitare il credito ai settori speculativi è considerato un passo necessario per ridurre il rischio di bolle speculative e garantire un uso più efficiente del capitale. Una delle ragioni principali della necessità di un credito selettivo è l'attuale rapporto credito/PIL molto elevato, intorno al 146%, che pone rischi significativi alla stabilità del sistema.

Inoltre, lo squilibrio tra depositi e prestiti si sta ampliando: nel primo trimestre del 2026, il credito è aumentato del 3,18% mentre i depositi sono cresciuti solo dello 0,55%. Questo divario esercita pressione sulla liquidità, costringendo potenzialmente le banche ad adeguare i tassi di interesse sui depositi, con conseguenti ripercussioni sui tassi di interesse sui prestiti. Ciò riduce il margine di manovra per eventuali aggiustamenti di politica monetaria, poiché le autorità di regolamentazione devono contemporaneamente mantenere tassi di interesse stabili per sostenere le imprese e garantire la sicurezza del sistema finanziario.

In questo contesto, l'espansione del credito deve essere considerata con maggiore cautela, sulla base dell'efficienza nell'utilizzo del capitale e del controllo del rischio. Questa pressione aumenta ulteriormente quando la politica creditizia è contemporaneamente influenzata da fattori esterni. Le tensioni geopolitiche e il rischio di interruzioni nell'approvvigionamento energetico potrebbero spingere i prezzi al rialzo, aumentando la pressione inflazionistica. Ciò significa che la sfida gestionale non riguarda solo il bilanciamento delle finanze interne, ma anche la capacità di rispondere in modo proattivo alle imprevedibili fluttuazioni esterne.

Pertanto, la visione generale delle autorità monetarie quest'anno è quella di gestire con fermezza la politica monetaria per sostenere la stabilità macroeconomica e la crescita in condizioni appropriate. Il signor Pham Chi Quang, direttore del Dipartimento di politica monetaria della Banca di Stato del Vietnam, ha affermato che l'obiettivo di crescita del credito per il 2026 è fissato al 15%, inferiore al 19% dell'anno precedente, e può essere modificato in modo flessibile in base all'evoluzione economica. Ciò segnala un cambiamento di mentalità gestionale: non perseguire la crescita a tutti i costi, ma concentrarsi maggiormente sulla qualità e sulla sostenibilità.

Nel 2026, il credito dovrebbe concentrarsi sui settori prioritari, orientandosi fortemente verso i nuovi motori di crescita come l'economia digitale, l'economia verde e l'innovazione: settori con il potenziale di generare un elevato valore aggiunto e prospettive di crescita a lungo termine.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/nan-dong-tin-dung-de-kich-hoat-tang-truong-ben-vung-181168.html