La Banca di Stato del Vietnam parla della necessità di mantenere lo strumento del limite di credito.

Perché è necessario fissare obiettivi di crescita del credito?

La Banca di Stato del Vietnam (SBV) ha appena presentato alla settima sessione della XV Assemblea Nazionale una relazione sulla sua ricerca e sulle iniziative intraprese per abolire la gestione degli obiettivi di crescita del credito per ciascun istituto di credito.

Di conseguenza, a partire dal 2024, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) non assegnerà più obiettivi di crescita del credito alle filiali di banche estere, in base alle caratteristiche specifiche e alla portata del credito in questo gruppo, e continuerà ad assegnare obiettivi di crescita del credito ad altri istituti di credito. La SBV sta continuando a monitorare la situazione per eliminare gradualmente e completamente questa misura.

Tuttavia, durante l'attuazione di questo compito, la Banca di Stato del Vietnam ha individuato alcune difficoltà e ostacoli.

Attualmente, le pressioni inflazionistiche persistono, rappresentando una sfida per la gestione della politica monetaria e creditizia della Banca di Stato del Vietnam, che deve contemporaneamente sostenere la ripresa economica e garantire il controllo dell'inflazione.

Il rapporto credito/PIL è rimasto costantemente elevato e mostra una tendenza al rialzo (fine 2023: 132,75%; 2022: 124,89%; 2021: 123,05%).

Pertanto, la Banca di Stato del Vietnam ritiene che il mantenimento dello strumento del limite di credito miri a garantire la sicurezza delle operazioni del sistema bancario, contribuendo così positivamente al controllo dell'inflazione, al sostegno della crescita economica e alla stabilità macroeconomica.

Prima del 2011, a causa delle caratteristiche peculiari dell'economia vietnamita, fortemente dipendente dal credito bancario per soddisfare il fabbisogno di capitale, il credito rappresentava la principale fonte di finanziamento e ha registrato una crescita molto rapida. Nel periodo 2007-2010, la crescita media del credito nell'intero sistema è stata di circa il 36% all'anno.

Anche il rapporto credito/PIL è aumentato rapidamente durante questo periodo, innescando una corsa tra gli istituti di credito per assicurarsi tassi di interesse sui depositi da utilizzare per i prestiti, con conseguenti aumenti dei tassi di interesse sui prestiti e un incremento dei crediti inesigibili nel sistema bancario. Molti istituti di credito hanno dovuto affrontare il rischio di illiquidità, causando instabilità macroeconomica.

Date le caratteristiche specifiche dell'economia vietnamita, la Banca di Stato del Vietnam deve comunque controllare il credito assegnando obiettivi di crescita creditizia alle banche. Foto: Nam Khanh.

L'attuazione di misure di gestione della crescita del credito dal 2011 ad oggi dimostra che la crescita del credito nell'intero sistema è diminuita da oltre il 30% annuo (con alcuni anni che hanno raggiunto il 53,8%) a circa il 12-14% annuo negli ultimi anni. Ciò ha contribuito a stabilizzare il mercato monetario e a controllare e mantenere l'inflazione stabile al di sotto del 4%.

Al contempo, tale misura ha contribuito a incoraggiare gli istituti di credito a migliorare le proprie capacità di governance e gestione, a rafforzare gli indicatori di sicurezza operativa e a ridurre i tassi di interesse di mercato.

È facile tornare a una crescita del credito "vivace".

Ad oggi, l'economia vietnamita rimane fortemente dipendente dal credito bancario per soddisfare il fabbisogno di capitale per la produzione, le attività commerciali e i consumi.

In questo contesto, la pressione per reperire capitali per la ripresa economica è immensa. Il fabbisogno di capitali dell'economia dipende principalmente dal credito bancario, pertanto il rapporto credito/PIL del Vietnam è attualmente elevato, il che comporta un rischio di instabilità macroeconomica, come avvertito da alcune organizzazioni internazionali.

Allo stesso tempo, sebbene la pressione inflazionistica sia stata tenuta sotto controllo, essa continua a rappresentare un rischio e una sfida per la gestione della Banca di Stato del Vietnam, che deve da un lato sostenere la ripresa economica e dall'altro garantire il controllo dell'inflazione, la stabilità e la sicurezza del sistema creditizio.

Date le particolari condizioni economiche del Vietnam, se gli istituti di credito aumentassero unilateralmente la crescita del credito senza adottare misure di controllo attraverso un sistema di indicatori di sicurezza operativa e limiti alla crescita del credito, il sistema creditizio potrebbe tornare alla crescita eccessiva del credito osservata prima del 2011. Ciò non solo porterebbe a un aumento dei crediti inesigibili e minaccerebbe la solidità del sistema bancario, ma comporterebbe anche rischi di instabilità macroeconomica e inflazione.

Pertanto, il mantenimento degli strumenti di limitazione del credito mira a garantire la sicurezza delle operazioni del sistema bancario, contribuendo così positivamente al controllo dell'inflazione, al sostegno della crescita economica e alla stabilizzazione del quadro macroeconomico.

La Banca di Stato del Vietnam ritiene che la revoca di questa misura richieda cautela, una tabella di marcia adeguata, la garanzia del rispetto delle condizioni necessarie e un'attuazione graduale in base alle condizioni di mercato.

Attualmente, nella sua gestione operativa, la Banca di Stato del Vietnam (SBV) sta implementando un approccio integrato che prevede l'applicazione di standard di sicurezza internazionali alle operazioni degli istituti di credito, unitamente all'assegnazione di obiettivi di crescita del credito a tali istituti. Ciò ha contribuito a stabilizzare il mercato monetario, a controllare l'inflazione, a rafforzare la governance e la capacità gestionale e a migliorare gli indicatori di sicurezza operativa degli istituti di credito.

Al contempo, al fine di progredire e controllare il credito attraverso indicatori di sicurezza, la Banca di Stato del Vietnam sta indirizzando gli istituti di credito ad attuare soluzioni per la ristrutturazione e la gestione dei crediti in sofferenza e a migliorare gli standard di governance in conformità con le pratiche internazionali; tuttavia, ciò deve anche andare di pari passo con l'efficace attuazione del processo di ristrutturazione economica per rafforzare il ruolo e promuovere lo sviluppo sano del mercato dei capitali al fine di soddisfare il fabbisogno di capitale a medio e lungo termine dell'economia, riducendo la dipendenza dai canali di credito bancario.

Tuan Nguyen

Fonte: https://vietnamnet.vn/nhnn-noi-ve-viec-can-thiet-duy-tri-cong-cu-han-muc-tin-dung-2286966.html