La debolezza della domanda sta ostacolando la ripresa dei prezzi del minerale di ferro.

A fine settembre, nonostante la mancanza di miglioramenti nei fondamentali, i prezzi del minerale di ferro si sono gradualmente ripresi, aumentando di oltre il 14% in sole tre settimane.

Nei primi nove mesi dell'anno, i prezzi del minerale di ferro hanno mantenuto un andamento al ribasso a causa del forte calo della domanda in Cina. Tuttavia, alla fine di settembre, nonostante l'assenza di miglioramenti nei fattori fondamentali, i prezzi del minerale di ferro si sono gradualmente ripresi, aumentando di oltre il 14% in sole tre settimane. La principale ragione di questo aumento è stata di natura prettamente psicologica. Pertanto, le prospettive per i prezzi del minerale di ferro nella seconda parte dell'anno rimangono difficili a causa della significativa resistenza da parte dei fattori legati ai consumi.

La sfida rappresentata dalla domanda cinese sta esercitando pressione sui prezzi del minerale di ferro.

Dopo un periodo di ripresa alla fine dello scorso anno, i prezzi del minerale di ferro si sono rapidamente indeboliti di nuovo e hanno mantenuto un trend al ribasso dall'inizio di quest'anno. Secondo la Borsa merci del Vietnam (MXV), dall'inizio di quest'anno a metà settembre, il prezzo del minerale di ferro quotato alla Borsa merci di Singapore (SGX) è sceso di circa il 35%, attestandosi intorno ai 91 dollari/tonnellata, e a un certo punto ha persino toccato il minimo degli ultimi quasi due anni.

Andamento dei prezzi del minerale di ferro (SGX) nel periodo 2023-2024

Spiegando questo forte calo, il signor Duong Duc Quang, vicedirettore generale di MXV, ha affermato: "La ragione principale che ha esercitato pressione sui prezzi del minerale di ferro in questo periodo è il forte calo della domanda nel principale mercato di consumo, la Cina, con il settore immobiliare che ha inciso maggiormente. La crisi irrisolta di sovrabbondanza di acciaio nel paese ha portato a un significativo surplus di materie prime. Sebbene la domanda sia leggermente aumentata in altri settori come quello manifatturiero e navale, questo aumento non è sufficiente a compensare il forte calo della domanda nel segmento immobiliare". I dati della società di consulenza SteelHome mostrano che, dopo essere scese al minimo degli ultimi 7 anni nell'ultima settimana di ottobre dello scorso anno, le scorte di minerale di ferro nei porti cinesi sono aumentate costantemente e in modo significativo negli ultimi 12 mesi e attualmente si attestano intorno ai 150 milioni di tonnellate, il livello più alto degli ultimi due anni.

Scorte di minerale di ferro in Cina

Inoltre, la pressione non deriva solo dalla debole domanda in Cina; anche l'eccesso di offerta di minerale di ferro è un fattore significativo che spinge i prezzi al ribasso. Vale, il più grande produttore mondiale di minerale di ferro, ha registrato un aumento della produzione del 4,6% su base annua, raggiungendo i 242,2 milioni di tonnellate nei primi tre trimestri di quest'anno. Solo nel terzo trimestre, Vale ha incrementato la produzione fino al livello più alto degli ultimi sei anni, con 91 milioni di tonnellate. Anche altri due importanti produttori di minerale di ferro, Rio Tinto e BHP, hanno riportato forti aumenti della produzione di minerale di ferro nei primi nove mesi di quest'anno.

Tuttavia, nonostante l'assenza di cambiamenti fondamentali, i prezzi del minerale di ferro si sono ripresi e hanno registrato una forte impennata nell'ultima settimana di settembre. Secondo MXV, nelle tre settimane comprese tra il 23 settembre e il 13 ottobre, i prezzi del minerale di ferro hanno invertito la rotta, passando da un minimo di 22 mesi a una fascia di 105-106 USD/tonnellata, raggiungendo brevemente anche un picco di 3 mesi a 110,5 USD/tonnellata. In sole tre settimane, i prezzi del minerale di ferro hanno recuperato oltre il 14% del loro valore. Quindi, il minerale di ferro è entrato in una fase di ripresa dopo un prolungato declino?

Le prospettive sui prezzi per la fine dell'anno rimangono difficili.

Per rispondere a questa domanda, è necessario comprendere le ragioni del recente aumento dei prezzi del minerale di ferro. Più precisamente, nell'ultima settimana di settembre, il governo cinese ha lanciato il suo più grande e significativo pacchetto di stimolo economico dall'inizio della pandemia di COVID-19 per rilanciare la sua economia in rallentamento.

Da allora, i leader del paese hanno continuamente implementato diverse politiche di sostegno, tra cui l'impegno ad attuare pacchetti di stimolo fiscale, dimostrando una forte determinazione ad aiutare l'economia a raggiungere l'obiettivo di crescita di circa il 5% quest'anno. Queste misure hanno aumentato le aspettative di un miglioramento del consumo di minerale di ferro nel paese, favorendo così un forte aumento dei prezzi. Tuttavia, poiché il sostegno è principalmente di natura psicologica e queste politiche necessitano di più tempo per produrre effetti, è improbabile che i prezzi del minerale di ferro mantengano un trend rialzista sostenibile nel lungo termine senza un miglioramento dei fattori di domanda e offerta sul mercato.

Valutando le prospettive dei prezzi del minerale di ferro nella seconda parte dell'anno, il signor Quang ha commentato: "Nelle ultime settimane, il principale fattore a sostegno dei prezzi del minerale di ferro è stato il miglioramento del sentiment di mercato dopo l'annuncio da parte della Cina di un ampio pacchetto di stimolo economico. Date le attuali difficoltà che sta affrontando l'industria siderurgica cinese, questo è considerato un raro barlume di speranza, che infonde fiducia al mercato nella ripresa di questo settore gigantesco. Tuttavia, poiché ciò è dovuto in gran parte a fattori psicologici, è improbabile che questa tendenza al rialzo dei prezzi del minerale di ferro duri a lungo. Il fattore più importante che il mercato deve considerare al momento rimane la domanda effettiva in Cina."

Previsioni sulla domanda di acciaio in Cina – WorldSteel

Nel contesto attuale, la domanda di minerale di ferro nel paese non è migliorata in modo significativo, principalmente a causa di fattori stagionali. Guardando al quarto trimestre di quest'anno, la domanda complessiva di minerale di ferro rimarrà limitata dalle fosche prospettive per l'industria siderurgica, poiché il settore immobiliare continua a essere impantanato nella crisi. China Baowu Steel, il più grande produttore di acciaio in Cina, ha avvertito che l'industria siderurgica del paese sta affrontando una crisi ancora più grave delle principali recessioni del 2008 e del 2015.

La World Steel Association (WorldSteel) ha recentemente previsto che la domanda di acciaio in Cina, principale motore della crescita della domanda globale di acciaio negli ultimi due decenni, dovrebbe diminuire per il quarto anno consecutivo, attestandosi a 869 milioni di tonnellate quest'anno, minacciando la domanda di minerale di ferro, una materia prima fondamentale. Pertanto, con le prospettive di domanda che rimangono negative, è improbabile che i prezzi del minerale di ferro invertano la tendenza al rialzo e faranno fatica a mantenere la soglia dei 100 dollari/tonnellata entro la fine dell'anno. Le prospettive di prezzo sono più rosee la prossima primavera, con il miglioramento della domanda durante il periodo di picco dei consumi.

Fonte: https://congthuong.vn/nhu-cau-yeu-thach-thuc-da-phuc-hoi-cua-gia-quang-sat-354425-354425.html