Porsche 2025: i profitti toccano il fondo, l'elettrificazione accelera.

Nei primi nove mesi del 2025, l'utile operativo di Porsche è crollato del 99%, attestandosi a 40 milioni di euro, con un margine di profitto dello 0,2%. Gli investimenti in conversioni di stabilimenti e batterie, unitamente a una tassa di importazione del 15% negli Stati Uniti, hanno messo sotto pressione l'azienda, mentre il segmento dell'elettrificazione è cresciuto del 35,2%.

Báo Nghệ An•27/10/2025

Porsche ha vissuto un anno insolitamente difficile: l'utile operativo per i primi nove mesi del 2025 è sceso a soli 40 milioni di euro, con un calo del 99% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, e il margine di profitto operativo si è ridotto allo 0,2%. Il fatturato globale ha raggiunto i 26,86 miliardi di euro (in calo del 6%) e le consegne di veicoli sono state pari a 212.509 unità (in calo del 6%). Al contrario, il flusso di cassa netto del segmento automotive ha raggiunto 1,34 miliardi di euro (in aumento dell'8%).

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Situazione finanziaria per i primi 9 mesi del 2025

Secondo il bilancio recentemente pubblicato, l'utile operativo di Porsche è crollato da 4,035 milioni di euro a 40 milioni di euro nei primi nove mesi, con un calo del 99%. Le vendite e le consegne a livello globale sono diminuite entrambe del 6%, con una conseguente riduzione di 1,7 miliardi di euro del fatturato e 13.517 veicoli in meno. Il margine di profitto operativo sulle vendite ha raggiunto lo 0,2%, con una diminuzione del 98,6%.

Bersaglio	Risultati del primo trimestre 2025	Fluttuazioni
Reddito	26,86 miliardi di euro	-6%
utile operativo	40 milioni di euro	-99%
margine di profitto operativo	0,2%	-98,6%
Flusso di cassa netto dal settore automobilistico	1,34 miliardi di euro	+8%
Veicoli per le consegne globali	212.509 veicoli	-6%

La dirigenza di Porsche descrive questo periodo come un momento di "sacrificio a breve termine per una solidità a lungo termine". Jochen Breckner, membro del Consiglio di Amministrazione responsabile per Finanza e IT, ha dichiarato: "I risultati di quest'anno riflettono l'impatto di un riorientamento strategico. Tuttavia, queste misure erano necessarie. Accettiamo risultati finanziari temporaneamente più deboli per rafforzare la resilienza e la redditività di Porsche a lungo termine".

Costi di cambio e pressioni tariffarie

La ragione principale del calo degli utili risiede nei significativi investimenti in conversioni di stabilimenti e nella produzione di batterie, finalizzati ad aumentare la flessibilità del portafoglio prodotti. Porsche ha dichiarato di aver speso 2,7 miliardi di euro per la costruzione di nuovi impianti di produzione a supporto dell'espansione della sua gamma di veicoli elettrici. Inoltre, le barriere commerciali hanno fatto lievitare i costi: il dazio di importazione del 15% negli Stati Uniti (in vigore da agosto 2025) ha comportato per l'azienda perdite medie di centinaia di milioni di euro.

Si prevede che gli investimenti totali per il 2025 raggiungeranno i 3,1 miliardi di euro, mentre le previsioni finanziarie più prudenti indicano solo un lieve aumento del fatturato. In questo contesto, Porsche ha temporaneamente sospeso diversi nuovi progetti di veicoli elettrici, in particolare il suo SUV di punta con nome in codice "K1".

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Elettrochimica: un raro punto luminoso

A differenza degli utili, il segmento dell'elettrificazione ha mostrato un trend positivo. Le vendite di veicoli elettrificati sono aumentate del 35,2% su base annua; sul totale delle vendite, i veicoli completamente elettrici (EV) hanno rappresentato il 21,3% e gli ibridi plug-in (PHEV) il 12,1%. In Europa, la quota di veicoli elettrici nelle vendite Porsche ha raggiunto il 56%, mentre il mercato statunitense ha registrato un lieve aumento del 5%.

Questi dati rassicurano in qualche modo gli investitori, poiché la transizione ai veicoli elettrici è vista come un fattore determinante nel calo degli utili a breve termine. Tuttavia, la decisione di posticipare il lancio di alcuni nuovi veicoli elettrici dimostra che Porsche sta dando priorità a una transizione prudente, bilanciando gli investimenti tecnologici con la solidità finanziaria.

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Strategia di prodotto e prospettive per il 2026

Porsche prevede che il 2025 rappresenterà il punto più basso, aspettandosi un miglioramento significativo a partire dal 2026, a condizione che il piano di trasformazione proceda come previsto. L'obiettivo è quello di affinare l'immagine del marchio, accrescere l'individualità, l'esclusività e l'attrattiva dei suoi prodotti. Seguendo questa direzione, l'azienda si concentra sul miglioramento della flessibilità produttiva e sull'ottimizzazione del proprio portafoglio tra veicoli elettrici, ibridi plug-in e configurazioni con motore a combustione interna nei suoi segmenti chiave.

Nel suo annuncio, Porsche ha sottolineato la necessità di misure di ristrutturazione per aumentare la resilienza e la redditività sostenibile. Il miglioramento delle prospettive a partire dal 2026 è legato al controllo del ritmo degli investimenti, all'adattamento alle barriere commerciali e all'ottimizzazione del portafoglio di elettrificazione per ciascun mercato.

Impatto sul mercato vietnamita

In Vietnam, Porsche si posiziona con un prezzo più elevato rispetto agli altri concorrenti nel segmento del lusso. Nei primi nove mesi del 2025, la Macan è stata il modello più venduto, seguita da Cayenne e Panamera. L'azienda sta inoltre potenziando la sua gamma di veicoli elettrificati, tra cui la Macan Electric e la Taycan, ed espandendo le versioni ibride di Panamera, Cayenne e 911.

Grazie a una clientela fedele e a margini di profitto tradizionali nel segmento premium, una strategia equilibrata tra veicoli elettrici, ibridi plug-in e motori a combustione interna, se implementata correttamente, potrebbe creare le condizioni per una nuova crescita quando le condizioni di mercato miglioreranno.

Aggiornamenti correlati

A causa del calo delle vendite e delle pressioni strategiche sui veicoli elettrici, Porsche ha sostituito il suo CEO, nominando Michael Leiters al posto di Oliver Blume. L'azienda ha inoltre annunciato il suo ritiro dal campionato WEC a partire dal 2026. In aggiunta, Porsche ha posticipato alcuni progetti relativi ai veicoli elettrici, dando priorità ai motori a benzina e ibridi in questo periodo di stagnazione del mercato.

Nel complesso, il rapporto suggerisce che Porsche sta adottando una politica proattiva di "taglio dei costi" nel breve termine per ristrutturarsi in vista di un nuovo ciclo di crescita. Se gli investimenti effettuati nel 2025 daranno i loro frutti, unitamente a opportuni aggiustamenti del portafoglio prodotti, una ripresa a partire dal 2026 sarà possibile, in linea con le direttive aziendali.

Fonte: https://baonghean.vn/porsche-2025-loi-nhuan-cham-day-dien-hoa-tang-toc-10309274.html