Il fondo di investimento è alla ricerca di nuove opportunità di crescita.

I fondi di investimento stanno dando priorità alle opportunità in settori resilienti o in grado di invertire la tendenza del ciclo economico.

Il settore delle energie rinnovabili e delle tecnologie correlate in Vietnam è attentamente monitorato e considerato un'area di potenziale investimento da parte dei fondi di investimento.

Abbiamo bisogno di un nuovo fattore per attrarre investimenti.

Tutti gli indicatori suggeriscono che gli afflussi di capitali negli ETF (fondi negoziati in borsa) che investono nel Sud-est asiatico continuano a essere deflussi netti. Gli analisti di SSI Research mantengono una visione prudente sugli afflussi di capitali negli ETF vietnamiti nel prossimo periodo. Tuttavia, l'intensità dei deflussi netti sarà più contenuta rispetto al secondo trimestre.

"Segnali positivi potrebbero iniziare a emergere quando il contesto macroeconomico (tassi di cambio e tassi di interesse) o la situazione politica diventeranno più stabili. In particolare, il Vietnam potrebbe trarre vantaggio da eventuali prese di profitto e dalla ricerca di altre opportunità di investimento nel mercato taiwanese", ha commentato SSI Research.

A luglio, gli ETF hanno continuato a ritirare capitali per un totale di 2.330 miliardi di VND, pari al 3,5% del patrimonio complessivo. Dall'inizio dell'anno, gli ETF hanno registrato deflussi netti per 18.500 miliardi di VND, equivalenti al 24,4% del patrimonio totale a fine 2023, riducendo il patrimonio complessivo degli ETF a soli 59.900 miliardi di VND.

Nel complesso, dopo un luglio volatile (soprattutto verso la fine del mese), è probabile che i flussi di capitale verso i fondi azionari siano più cauti ad agosto, in quanto si valuta il rischio di una recessione nel mercato statunitense.

Secondo le statistiche di FiinGroup, gli investitori stranieri detengono attualmente circa il 14% del mercato azionario vietnamita. Nello specifico, la quota è del 17,3% sulla Borsa di Hong Kong (HOSE), del 5,4% sulla Borsa di Hong Kong (HNX) e del 3% sulla Borsa di Hong Kong (UPCoM). Alla fine del 2023, le percentuali di partecipazione straniera erano rispettivamente del 19,83% (HOSE), del 10,99% (HNX) e del 4,24% (UPCoM).

SSI Research mantiene un atteggiamento prudente in seguito all'annuncio, da parte di Blackrock Asset Management all'inizio di giugno, dello scioglimento del suo fondo iShares Frontier Fund in Vietnam.

Il fondo iShares Frontier ha una dimensione di 425 milioni di dollari. Le azioni vietnamite rappresentano la quota maggiore, pari al 28%. Secondo i dati di BSC Research, immediatamente dopo l'annuncio, dal 7 al 18 giugno, il fondo ha ridotto drasticamente le sue partecipazioni in azioni vietnamite dal 28% al 13,77%, pari a un valore residuo di circa 50,22 milioni di dollari (circa 1.256 miliardi di dong vietnamiti).

I fondi di investimento esteri e gli investitori stranieri rappresentano una componente importante del sistema degli investitori istituzionali nel mercato azionario vietnamita. Tuttavia, questo gruppo ha registrato vendite nette ininterrottamente dal 2023. Solo dall'inizio del 2024, gli investitori stranieri hanno venduto azioni per un valore netto di 2 miliardi di dollari. Se si considera l'intero periodo dal 2023, il valore netto delle vendite ammonta a circa 4 miliardi di dollari.

Secondo il signor Nguyen Quang Thuan, presidente di FiinGroup, le vendite nette da parte degli investitori stranieri sono in parte dovute alla riallocazione degli asset e al ritiro dagli mercati emergenti, poiché questi ultimi non si aspettano un abbassamento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve (Fed) statunitense.

Nel frattempo, Dominic Scriven, presidente di Dragon Capital, ritiene che ciò sia dovuto in parte al fatto che il Vietnam non ha subito un ammodernamento e manca di nuovi fattori attraenti.

Allocazione flessibile del rischio

Nonostante la progressiva dismissione di capitali statali in numerose imprese, vi è ancora un ampio margine per attrarre ulteriori investitori istituzionali, sia nazionali che esteri. I fondi di investimento, inoltre, si dimostrano flessibili e adattabili a ogni circostanza.

Secondo un rappresentante di VinaCapital, il fondo monitora attentamente gli indicatori macroeconomici e gli sviluppi geopolitici per adeguare la propria strategia di investimento. VinaCapital privilegia inoltre lo sfruttamento delle opportunità offerte da settori resilienti o in grado di contrastare l'andamento ciclico.

A luglio si è registrata una novità positiva: l'annuncio da parte del Ministero delle Finanze di una bozza di circolare che consentirà agli investitori istituzionali stranieri di effettuare operazioni a margine entro il termine T+2, con il supporto delle società di intermediazione mobiliare. Si prevede che la circolare verrà pubblicata nel quarto trimestre del 2024, creando condizioni favorevoli per i fondi di investimento stranieri che desiderano reinvestire nel mercato vietnamita.

Attualmente, gli esperti di investimento del fondo stanno monitorando attentamente il potenziale dei settori delle energie rinnovabili e delle tecnologie. Si tratta di settori meno influenzati dai cicli economici tradizionali, che offrono al contempo opportunità di crescita in un contesto globale in continua evoluzione.

"Il Vietnam è tra le mete preferite dagli investitori globali grazie alle sue prospettive e ai suoi vantaggi molto interessanti", ha affermato un rappresentante di VinaCapital.

Di conseguenza, questo esperto prevede che, quando il mercato azionario vietnamita verrà promosso a mercato emergente, entro il 2030 affluiranno ulteriori 25 miliardi di dollari di nuovi capitali esteri nel mercato azionario vietnamita. Pochissimi paesi sono in una posizione migliore del Vietnam per sostenere la crescita nel prossimo futuro.

Nonostante la sua attrattiva, il Vietnam non è immune alle fluttuazioni globali. Pertanto, la gestione del rischio rappresenta una parte fondamentale della strategia di investimento di VinaCapital per il prossimo periodo.

VinaCapital ha sviluppato un processo a più livelli che comprende l'identificazione, la valutazione e la mitigazione dei rischi in ogni fase del processo di investimento. Questo processo inizia con un'accurata due diligence sui potenziali investimenti, che include analisi finanziaria, valutazione di mercato, pianificazione di scenari, monitoraggio continuo e adeguamenti delle posizioni secondo necessità. La diversificazione è un elemento fondamentale della strategia di gestione del rischio di VinaCapital, garantendo che il capitale sia allocato in diversi settori e classi di attivi.

Inoltre, Alex Hambly, membro del comitato investimenti di VinaCapital, attribuisce particolare importanza all'utilizzo della tecnologia e dell'analisi dei dati per sviluppare strategie di investimento. VinaCapital avrebbe investito in piattaforme avanzate di analisi dei dati, che consentono la raccolta e l'analisi di grandi quantità di dati di mercato in tempo reale. Questo aiuta il fondo a prendere decisioni di investimento informate e a individuare tendenze e opportunità che potrebbero non essere visibili con le analisi tradizionali.

Fonte: https://baodautu.vn/quy-dau-tu-tim-co-hoi-tang-truong-moi-d222524.html