Il mercato petrolifero globale si sta riportando ai livelli del 2016.

L'Agenzia Internazionale dell'Energia (IEA) ha appena riferito che la crescita della domanda globale di petrolio sta perdendo slancio, raggiungendo 1,4 milioni di barili al giorno a gennaio, in calo rispetto ai 2,8 milioni di barili al giorno del terzo trimestre del 2023 e agli 1,8 milioni di barili al giorno del quarto trimestre del 2023.

Secondo l'AIE, la fase di espansione della domanda successiva alla pandemia si è in gran parte sviluppata nella giusta direzione. Il previsto calo dell'offerta contrasterà il rallentamento della crescita della domanda, con un'offerta non OPEC proveniente da Stati Uniti, Brasile, Guyana e Canada che dovrebbe raggiungere 1,6 milioni di barili al giorno quest'anno, rispetto ai 2,4 milioni di barili al giorno del 2023.

Immagine a scopo illustrativo, fonte: Bloomberg

Tuttavia, la notizia migliore per gli speculatori rialzisti sul petrolio è che il mercato petrolifero si sta contraendo, il che potrebbe contribuire a sostenere l'attuale aumento dei prezzi. L'AIE ha rivelato che le scorte globali di petrolio osservate sono diminuite drasticamente di circa 60 milioni di barili a gennaio, con le scorte onshore che sono scese al livello più basso dal 2016.

Al contrario, le scorte globali a dicembre dello scorso anno sono aumentate di 21,6 milioni di barili grazie all'impennata dei prezzi del petrolio di superficie (+60,7 milioni di barili), compensando ampiamente l'aumento delle scorte onshore (-39 milioni di barili). Il petrolio Brent è salito del 7,9% a febbraio, raggiungendo quota 83,42 dollari al barile, mentre il petrolio WTI è aumentato del 9,9%, arrivando a 79,43 dollari al barile.

Il fatto che il mercato continui a restringersi dipenderà in larga misura dalla capacità dell'OPEC+ di mantenere la disciplina e di revocare gradualmente i tagli alla produzione. Le stime di diverse agenzie energetiche riguardo alle modifiche all'appello all'azione dell'OPEC variano; in altre parole, le ipotesi sulla possibilità che i livelli di produzione di petrolio greggio dell'OPEC mantengano invariate le scorte a causa di variazioni nell'offerta dei paesi non OPEC, nella domanda di petrolio e nell'offerta di liquidi non greggi dell'OPEC sono al momento piuttosto discordanti.

Fatta eccezione per l'AIE, le stime del fabbisogno dell'OPEC mostrano generalmente una tendenza al rialzo, indicando un miglioramento dei fondamentali del mercato nel suo complesso. Queste cifre riflettono la misura in cui l'OPEC può aumentare la produzione a partire dal secondo trimestre senza incrementare le scorte globali. Le stime più basse sono quelle dell'Energy Information Agency (EIA) pari a 0,6 milioni di barili al giorno (mb/d) e dell'AIE pari a 0,7 milioni di barili al giorno, mentre le stime più alte sono quelle di Standard Chartered pari a 1,8 milioni di barili al giorno e del Segretariato dell'OPEC pari a 2,7 milioni di barili al giorno.

In precedenza, gli analisti di materie prime di Standard Chartered avevano sostenuto che i fondamentali del petrolio fossero in condizioni migliori di quanto suggerissero i prezzi, aggiungendo che il mercato stesse sottovalutando i rischi geopolitici . StanChart ha rilevato un netto miglioramento del saldo petrolifero nell'anno in corso rispetto al 2022.

Secondo StanChart, il piccolo surplus globale di petrolio attualmente osservato è dovuto alla debolezza stagionale di gennaio, e si nota che tale surplus è significativamente inferiore alla media degli ultimi 20 anni. StanChart ha rivelato che le scorte di gennaio sono diminuite in soli tre anni dal 2004, con il primo mese dell'anno che ha visto un aumento medio di 1,2 milioni di barili al giorno (mb/d).

Lo scorso anno, a gennaio si è registrato un notevole surplus di 3,4 milioni di barili al giorno, il terzo più alto per un singolo mese negli ultimi due decenni. StanChart stima che quest'anno il surplus di gennaio sarà di soli 0,3 milioni di barili al giorno.

Secondo StanChart, i prezzi del petrolio Brent dovrebbero raggiungere almeno i 90 dollari al barile, rispecchiando fedelmente i fondamentali del mercato. StanChart prevede che il Brent si attesterà in media a 92 dollari al barile nel primo trimestre, con un aumento del 19% rispetto al 31 dicembre dello scorso anno.

Gli analisti prevedono che il petrolio Brent raggiungerà i 98 dollari al barile nel terzo trimestre; 109 dollari nel 2025 e 128 dollari nel 2026, prima di tornare a 115 dollari nel 2027. I futures del Brent sull'ICE sono aumentati di 5 dollari al barile a gennaio, segnando il primo aumento mensile da settembre dello scorso anno.

Anche JP Morgan si mostra ottimista riguardo al prezzo del petrolio, affermando che le prospettive per il mercato petrolifero continuano a prevedere una contrazione dei prezzi, con un aumento previsto di altri 10 dollari a maggio. Le previsioni di JPM si basano sull'ipotesi che i leader dell'OPEC+ annulleranno i tagli di 400.000 barili al giorno previsti per aprile, ma non hanno ancora determinato il premio di rischio derivante dalle turbolenze in Medio Oriente.

Secondo JPM, le esportazioni di petrolio greggio, calcolate su una media mobile di 30 giorni, sono diminuite di 1,3 milioni di barili al giorno rispetto al picco di ottobre. L'Agenzia statunitense per l'informazione energetica (EIA), meno ottimista, prevede che il prezzo del petrolio Brent si attesterà in media a 82,42 dollari al barile nel 2024 e a 79,48 dollari nel 2025, mentre il petrolio WTI raggiungerà una media di 77,68 dollari al barile nel 2024 e di 74,98 dollari nel 2025.

Fonte: https://congthuong.vn/thi-truong-dau-mo-the-gioi-dang-that-chat-o-muc-cua-nam-2016-304509.html