Quali vantaggi otterrebbe UBS dall'acquisizione di Credit Suisse?

L'acquisizione di Credit Suisse ha fruttato a UBS quasi 35 miliardi di dollari di profitto, ha conferito alla società un patrimonio pari al doppio del PIL svizzero e ha eliminato un concorrente nel settore del trading di titoli.

Il 12 giugno, UBS ha annunciato il completamento dell'acquisizione della rivale Credit Suisse. Si tratta della più grande fusione nel settore bancario globale dalla crisi finanziaria del 2008. L'operazione dà vita a un colosso bancario svizzero con 1.700 miliardi di dollari di attività e 120.000 dipendenti in tutto il mondo.

A seguito della fusione, il Gruppo UBS gestirà due società distinte: UBS e Credit Suisse. Il processo di integrazione dovrebbe durare dai 3 ai 4 anni. Durante questo periodo, entrambe le banche continueranno ad avere filiali separate e a lavorare con i propri clienti e partner.

Le autorità finanziarie svizzere (FINMA) hanno commentato che il completamento dell'acquisizione "ha portato trasparenza e stabilità a entrambe le banche". Si tratta di un progetto di importanza nazionale per la Svizzera, poiché l' economia del paese dipende fortemente dal settore finanziario.

A marzo, UBS ha accettato di acquisire Credit Suisse per oltre 3 miliardi di dollari, tramite un accordo di emergenza del governo svizzero. Credit Suisse si trovava allora in una crisi di fiducia e stava subendo un massiccio ritiro di fondi da parte dei clienti. Le autorità svizzere temevano che Credit Suisse – una delle 30 banche più importanti al mondo – potesse collassare, scatenando una crisi finanziaria globale.

"Questo segna l'inizio di un nuovo capitolo, sia per UBS che per il settore finanziario globale", hanno dichiarato l'amministratore delegato di UBS Sergio Ermotti e il presidente di UBS Colm Kelleher in una lettera alla stampa del 12 giugno.

I loghi di UBS e Credit Suisse sono esposti sugli edifici di Ginevra. Foto: Reuters

L'acquisizione di Credit Suisse comporterà costi significativi per UBS. Il mese scorso, UBS ha stimato una perdita di 17 miliardi di dollari, di cui 13 miliardi derivanti dalla rivalutazione degli attivi di Credit Suisse e 4 miliardi di dollari in spese legali e amministrative.

Ciononostante, gli analisti ritengono che i benefici ottenuti da UBS siano stati significativi. Grazie all'acquisizione di Credit Suisse, il segmento di gestione patrimoniale di UBS ha raggiunto da un giorno all'altro i 5 trilioni di dollari. Diventerà inoltre leader mondiale nella gestione patrimoniale per clienti facoltosi, un settore su cui UBS si è concentrata dopo la crisi finanziaria del 2008.

Sono già la banca leader in questo settore in Cina. Pertanto, il ruolo di UBS nel resto dell'Asia sarà ulteriormente rafforzato dalla fusione con Credit Suisse.

Nella sola Svizzera, il patrimonio complessivo di queste due banche ammonta attualmente al doppio del PIL del paese. Anche i depositi rappresentano il 45% del PIL. Si tratta di una cifra enorme, persino per un paese con finanze pubbliche solide e bassi livelli di debito come la Svizzera.

UBS acquisirà anche la redditizia attività nazionale di Credit Suisse. Gli analisti ritengono che il valore di questo segmento da solo sia tre volte superiore al prezzo pagato da UBS per l'intera acquisizione di Credit Suisse.

Inoltre, UBS eliminerà un concorrente nel segmento del trading di titoli. L'anno scorso, UBS ha guadagnato 7,1 miliardi di dollari dal trading di obbligazioni, azioni e valute. Questo segmento ha fruttato a Credit Suisse 3,2 miliardi di dollari.

UBS prevede inoltre un utile fino a 34,8 miliardi di dollari derivante dall'acquisizione di Credit Suisse a un prezzo significativamente inferiore al valore contabile. Questa riserva finanziaria contribuirà a compensare le potenziali perdite e ad aumentare gli utili nel secondo trimestre.

UBS ha inoltre riconosciuto di poter risparmiare miliardi di dollari consolidando i costi delle due banche, principalmente attraverso la riduzione del personale. La fusione potrebbe comportare la perdita di decine di migliaia di posti di lavoro, anche a New York e Londra, dove UBS prevede di mantenere solo una parte dell'attività di investment banking di Credit Suisse.

La banca ha inoltre ricevuto un sostegno significativo dalle autorità. Lo scorso fine settimana, il governo svizzero ha accettato di farsi carico della perdita di 9 miliardi di franchi (10 miliardi di dollari) derivante dal salvataggio di Credit Suisse. Questo rappresentava l'ultimo ostacolo importante al completamento della fusione, contribuendo a mantenere la fiducia del mercato in UBS durante la fase di transizione. UBS avrà inoltre accesso a un'ampia linea di credito presso la Banca Centrale Svizzera.

I vertici di UBS hanno ancora molto lavoro da fare con questa complessa operazione, soprattutto per quanto riguarda la decisione su quali aree e personale mantenere, sostituire o eliminare. Ciononostante, restano ottimisti.

Ad aprile, Ermotti ha affermato su CNBC che l'accordo con Credit Suisse non era rischioso e avrebbe generato molti benefici a lungo termine. Anche Kelleher ha dichiarato all'assemblea annuale di UBS ad aprile: "Pur non essendo stati i promotori, riteniamo che questo accordo sia finanziariamente vantaggioso per gli azionisti di UBS. Credo che abbiamo preso la decisione giusta".

Ha Thu (secondo Bloomberg e Reuters)

Link alla fonte: https://vnexpress.net/ubs-duoc-loi-gi-khi-mua-credit-suisse-4617462.html