L'indice VN-Index ha chiuso ottobre in territorio negativo, mentre i titoli delle società a grande capitalizzazione sono crollati.

Il mercato azionario vietnamita ha chiuso la seduta del 31 ottobre con un forte calo nel pomeriggio, a causa della ristrutturazione dei portafogli degli ETF nazionali che ha esercitato una pressione di vendita generalizzata sui titoli a grande capitalizzazione. Il sentimento negativo si è diffuso rapidamente, determinando una seduta di trading volatile nell'ultimo giorno di ottobre.

I flussi di capitale, dettati dalla cautela, si sono ritirati, causando una perdita del mercato di 1.640 punti a fine mese.

L'indice VN-Index ha chiuso in ribasso dell'1,79%, ovvero di 29,92 punti, attestandosi a poco più di 1.639 punti. Si è trattato del calo più marcato in oltre una settimana, che ha vanificato gli sforzi di recupero dell'indice nelle sedute precedenti. In particolare, il ribasso ha interessato i principali titoli azionari, soprattutto quelli del gruppo VinGroup e del settore bancario.

VIC ha continuato a essere il principale fattore di ribasso per l'indice VN, causandone un forte calo del 6,42%, pari a una perdita di 10,7 punti. VHM ha registrato un calo del 4,62%, equivalente a -4,2 punti. Inoltre, i titoli a grande capitalizzazione come VCB (-1,65%), BID (-1,32%), TCB (-1,68%), VPB (-1,71%) e MBB (-1,46%) hanno subito forti correzioni. Questo calo simultaneo ha creato una pressione significativa sul mercato.

All'interno del gruppo VN30, 21 titoli su 30 hanno registrato un calo, di cui 19 con ribassi superiori all'1% e 9 con cali superiori al 2%. Di conseguenza, l'indice VN30 è crollato del 2,07%, riflettendo chiaramente l'impatto della ristrutturazione del portafoglio da parte degli ETF che replicano il VN30 e il VNFINLEAD. Ad esempio, MBB ha visto la vendita di oltre 5,8 milioni di azioni, mentre anche TCB ha subito pressioni di vendita per oltre 5 milioni di unità.

Al contrario,FPT è stata una delle poche a mantenere un trend positivo (+1,17%) e ha persino contribuito in modo significativo alla liquidità, ma il suo slancio al rialzo non è stato sufficiente a compensare la diffusa pressione di vendita sui titoli principali.

La liquidità sulla Borsa di Ho Chi Minh è aumentata notevolmente, con 837 milioni di azioni scambiate, pari a 27.185 miliardi di VND. Questo dato segnala una maggiore pressione di vendita, soprattutto nel contesto della ristrutturazione degli ETF. Tuttavia, il valore totale degli ordini eseguiti su tutte e tre le borse ha raggiunto solo circa 29.612 miliardi di VND, ancora ben al di sotto della media giornaliera di 47.557 miliardi di VND della settimana precedente.

Ciò dimostra che l'attività di ricerca di occasioni rimane prudente, con gli investitori che continuano a dare priorità alla detenzione di liquidità a fronte del rischio di ulteriori correzioni di mercato.

Il mercato si è mostrato fortemente orientato verso le vendite: 190 titoli hanno registrato un calo rispetto ai 127 in rialzo sulla Borsa di Ho Chi Minh. Ben 115 titoli hanno perso più dell'1%, riflettendo il sentimento negativo prevalente. Anche molti titoli speculativi e a media capitalizzazione sono crollati: il GEX ha continuato a registrare il secondo giorno consecutivo di scambi al ribasso, con volumi di scambio superiori a 1.253 miliardi di VND; il VIX è sceso del 4,44% con una liquidità di quasi 1.373 miliardi di VND; CII (-1,43%), DXG (-4,48%), HCM (-1,06%) e GMD (-3,4%) hanno tutti superato i 300 miliardi di VND di volume di scambi.

Il fatto che oltre il 62% del volume degli scambi sia confluito nel gruppo di titoli che hanno subito forti cali indica che il livello delle perdite subite dagli investitori durante la seduta è stato piuttosto significativo.

Gli investitori stranieri hanno continuato a mantenere una posizione netta di vendita sulla Borsa di Ho Chi Minh (HoSE) per un valore di 461 miliardi di VND, concentrandosi su titoli chiave come VIC, VHM, CTG, MBB e HPG, tutti sottoposti a pressioni di vendita superiori a 100 miliardi di VND; il VIX ha rappresentato una rara eccezione positiva con acquisti netti per 107 miliardi di VND.

La pressione derivante dagli afflussi di capitali esteri sta rendendo difficile per il mercato mantenere lo slancio di ripresa nel breve termine. Dopo quattro sedute in cui ha tentato, senza successo, di riconquistare la soglia psicologica dei 1.700 punti, l'indice VN è crollato a 1.639 punti. Secondo i segnali attuali, il rischio di un ulteriore calo fino al livello dei 1.600 punti è in netto aumento.

Il mercato ha superato il picco raggiunto in concomitanza con la pubblicazione dei risultati trimestrali del terzo trimestre 2025, mentre non sono ancora emersi nuovi fattori di supporto. Gli investitori hanno motivo di attendere prezzi più interessanti nelle successive correzioni.

Con il forte calo dei titoli blue-chip e la contrazione dei flussi di cassa, è probabile che il mercato entri in una fase di consolidamento, accumulandosi a un nuovo livello di prezzo. Le opportunità speculative a breve termine si presenteranno solo in pochi titoli con storie uniche, mentre nel contesto attuale si raccomanda una strategia difensiva che privilegi la gestione del rischio.

Ottobre si è chiuso in territorio negativo, esercitando una notevole pressione sui movimenti di mercato nelle prossime settimane. Gli investitori dovranno monitorare attentamente i flussi di capitali esteri, la performance degli ETF e la solidità dei titoli blue-chip, in quanto elementi chiave per l'andamento generale dell'indice VN nel breve termine.

Fonte: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-khep-lai-thang-10-trong-sac-do-co-phieu-blue-chips-lao-doc-172883.html