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| 優良株への売り圧力の高まりにより、VN指数は17ポイント以上急落し、流動性が低下し、市場心理は慎重になった。 |
4月24日の取引は予想通り展開し、開始直後からボラティリティが高まり、取引ボードは赤字が支配した。午後には一時的に上昇したものの、大型株への売り圧力が強まり、総合指数は大幅に下落した。
取引終了時点で、VN指数は17.07ポイント（0.91%）下落し、1,853.29ポイントとなった。この下落幅は、午前中の7.95ポイント下落と比べて大幅に大きかった。なお、指数は午後早い時間帯に一時的に1,850ポイントの大台を突破したが、取引終了間際にかけてやや回復した。
市場の流動性は引き続き急激に低下し、慎重な資金の流れを反映している。ホーチミン証券取引所（HoSE）とハノイ証券取引所（HNX）の両取引所における約定注文の総額はわずか18兆1060億ベトナムドンにとどまり、前営業日比36%減、過去13営業日で最低水準となった。HoSEだけでも、取引された株式数は6億7380万株を超え、取引額は19兆3479億ベトナムドンに相当し、取引量と取引額の両方で30%以上減少した。
特筆すべきは、ホーチミン証券取引所（HoSE）では、値上がり銘柄数が135、値下がり銘柄数が188と、午前中に比べて市場の広がりがやや改善したことである。しかし、この改善は買い手の強さを完全に反映しているとは言えず、値上がり銘柄のほとんどは流動性の低い中小型株である。多くの銘柄はわずか数億ドンから数十億ドン程度の資金で値上がりするため、こうした値動きは持続不可能である。
一方、VN30銘柄は引き続き低迷し、市場全体の下落要因となった。午後の取引では、この銘柄群30銘柄のうち19銘柄が下落した。主要3銘柄であるVHM、VIC、VCBは軒並み急落し、VN指数を14ポイント以上押し下げた。具体的には、VHMは5.2%、VCBは3.5%、VICは1.1%それぞれ下落した。
銀行セクター、特に国有株は、大きな売り圧力に直面した。VCB、CTG、BIDはいずれも午後に取引量が急増したが、同時に大幅な下落も記録しており、売り圧力が優勢であったことを示している。このグループは総合指数にも大きな影響を与え、VN指数の急落の一因となった。
一方、上昇を維持したものの、市場を支えるほどの力強さはなかった銘柄もあった。VN30銘柄の中では、TCB（+2.85%）、GVR（+2.3%）、VJC（+3.2%）など、大幅な上昇を見せた銘柄はごく少数だった。しかし、これらの上昇は大型株の下落圧力を相殺するには不十分だった。
資金の流れは中型株にシフトする傾向にあるが、流動性の高い銘柄はごく少数にとどまっている。注目すべき例としては、NVLが1.3%上昇し、取引高が6400億ベトナムドンを超えたこと、TCHが2.34%上昇したこと、DXGが2.76%上昇したこと、GMDが1.08%上昇したことなどが挙げられる。しかし、この現象は地域的なものであり、明確なトレンドとしてはまだ形成されていない。
小型株市場では引き続き強い乖離が見られた。TDH、VNE、C32などの銘柄は上昇を維持し、その他多くの銘柄も比較的高い取引量を伴い3～5％上昇した。しかし、下落局面では売り圧力が依然として強く、PC1が6.9％下落して底値圏に突入するなど、多くの銘柄が急落した。DCM、SJS、KDCなども4～5％下落した。
HNX証券取引所では、HNX指数も1.28ポイント（-0.51%）下落し、251.95ポイントとなった。取引高は7460万株を超え、取引金額は1兆2755億ベトナムドンに達した。市場は比較的変動が激しく、値上がり銘柄と値下がり銘柄はほぼ均衡していた。しかし、AAVのように、許容範囲の上限である10%まで下落するなど、大幅な値動きを見せた銘柄もあった。
一方、UPCoM指数は0.6%下落し、127.54ポイントとなった。取引量は約4600万株と、流動性は依然として低水準にとどまった。明るい材料としては、HNGが6%上昇し、取引量が1160万株を超えたこと、DRIが5%以上上昇したことが挙げられる。
デリバティブ市場では、VN30F1M先物契約が4.2ポイント下落し2,015ポイントとなり、投資家の間で依然として慎重な姿勢が続いていることが示された。ワラント市場も急落し、多くの銘柄で大幅な値下がりが見られた。
特に、午後の取引時間帯には割安株買いの動きが見られ、中小型株グループの流動性が向上したことがその証拠となった。しかし、この需要は広範囲に影響を与えるほど強くはなかった。その多くは短期的な投機であり、少数の個別銘柄に集中していた。
流動性の低い環境に加え、間近に迫った長期休暇シーズンが投資家の慎重姿勢を強めている。さらに、外部要因、特に地政学的緊張に関連する新たな展開によるリスクも、資金が様子見姿勢を維持する要因となっている。
しかしながら、週全体で見ると、VN指数は36.12ポイント（1.98%）上昇し、5週連続の上昇を記録した。これは、短期的な調整圧力が高まっているものの、中期的なトレンドはまだ崩れていないことを示している。
現在の状況においては、特に投資機会が限られ、市場に変動リスクが残っている場合、様子見の姿勢をとったり、慎重に投資したりすることは、合理的な戦略と考えられる。
出典: https://thoibaonganhang.vn/ap-luc-ban-dang-cao-vn-index-giam-manh-cuoi-phien-181116.html
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