アップルはまだ祝うことはできない

ニューヨーク（アメリカ）のアップルストア前の眺め。写真:ニューヨークタイムズ。

先週末、米国政府がスマートフォン、コンピューターなど多くのテクノロジー製品に対する関税免除を発表し、テクノロジー業界は明るいニュースを受け取った。

しかし、ドナルド・トランプ米大統領が、上記製品を半導体税の対象に含めると発表したことで、喜びも長くは続かなかった。ハワード・ラトニック商務長官によると、今後1、2カ月以内に個別の関税が発表される予定だ。

アナリストらは、トランプ政権の矛盾した関税措置はウォール街に不確実性を生み出す可能性があり、一方でアップルのような企業は「神経質になる」可能性が高いと指摘している。

まだ終わっていない

テクノロジー専門のRストリート研究所のシニアフェロー、アダム・ティエラー氏は「関税スパイラルの混乱は今後もマイナスの影響を及ぼすだろう」と述べた。

WSJの取材に対し、ティーラー氏は今回の免除はトランプ政権がもはや極端な政策に重点を置いていないことを示しているとコメントした。これまでアナリストらは、テクノロジー製品に課税すれば、中国とのAI競争で米国が不利になるだろうと警告していた。

投資家は、関税が経済に及ぼす影響について具体的な手がかりを得るために、ゴールドマン・サックス・グループ、バンク・オブ・アメリカ、シティグループなどの大手銀行やユナイテッド航空などの産業企業の第1四半期決算を注視するだろう。

Apple iPhone 16 シリーズ。写真:ブルームバーグ。

ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者レイ・ダリオ氏を含む一部の投資家は景気後退の可能性を警告している。一方、ミネアポリス連邦準備銀行のニール・カシュカリ総裁は、景気後退予測は主要パートナーとの不確実性を交換するための「迅速な解決」に基づくだろうと述べた。

同氏は、ユーザーの信頼の低下は憂慮すべき兆候だと強調した。

「これは、2020年3月の新型コロナウイルス感染拡大を除けば、私がFRBに勤務した10年間で記憶している限り最大の信頼への打撃だ。信頼がこれほど大きく揺らぐと、経済にも大きな影響が出る」とカシュカリ氏は強調した。

暗雲が依然としてAppleを「覆っている」

トランプ大統領の過去1週間の予想外の行動は、アップルを含む多くの企業の株価に大きな影響を与えた。

アップルは狭い扉をなんとか通り抜けたものの、特に同社がスマートフォン市場で苦戦し、期待ほど効果的でないAI機能によって評判が損なわれていることを考えると、多くの新たな課題に直面するだろうとWSJは考えている。

トランプ大統領が一部製品への関税免除を発表した後、市場は上昇したが、アップルの株価は先週、関税が最初に発表される前の価格より12％近く下落して取引を終えた。これと比較すると、5大テクノロジー企業の株価は平均でわずか2%下落した。

4月14日（現地時間）の午前の取引までに、Appleの株価は急騰した。しかし、アナリストらは状況は安定していないと指摘している。

トランプ大統領が関税を発表して以来の大手テクノロジー企業5社の株価の変動。写真： WSJ

トランプ大統領は、iPhoneの組み立てラインを米国に移転するという目標を掲げ、常にアップルの名前を挙げている。もしそれが起これば、Apple は 20 年後退することになるだろう。具体的には、2005 年は同社が自社製品のほとんどを中国で組み立てると発表した最初の年でした。

これは、2011年にAppleのCEOに就任する前の、サプライチェーンの魔術師ティム・クック氏の長年の努力の成果である。

2000年代初頭、Appleは主にカリフォルニアとアイルランドでコンピューターを組み立てていたため、年間粗利益率は平均わずか20％だった。 10 年末までに、主に中国で製造された iPhone と iPod の成功により、その数字は 40 パーセントに達した。

ほとんどのアナリストは、特に中国が製造業で大きな競争優位性を持っている場合、iPhone組み立てサプライチェーンを米国に移転することは非効率的だと考えている。

「実際、米国の大手テクノロジー企業は、中国の高度に統合され、非常に効率的な製造エコシステムに大きく依存し続けています。

「スマートフォン、タブレット、パソコン（PC）のような大量生産の製品の場合、急速な多様化の試みはコストがかかり、物流的にも実現不可能だ」とIDCのアナリスト、フランシスコ・ジェロニモ氏は述べた。

米国国勢調査局のデータによると、関税が免除されるテクノロジー製品は2024年に中国から米国に輸入される約1000億ドル相当の商品を占め、米国からの総輸入額の23％に相当する。

ユーザーはAppleストアでiPhoneを購入します。写真:ブルームバーグ。

iPhoneだけでなく、多くの業界で生産を米国に戻すことは、人件費の高さやその他のさまざまな要因により現実的ではありません。多くの製品には代替品がなく、価格が上昇するとユーザーの不満を招く可能性があります。

ウォール・ストリート・ジャーナルによると、ハイテク企業のリーダーたちは通常、トランプ大統領の関税を公に批判していない。業績発表時に関税を巡る不確実性が事業に影響すると述べたのは、ヒューレット・パッカード・エンタープライズやデル・テクノロジーズなど少数の企業のみだった。

ホワイトハウス当局者は、貿易協定を交渉中で、70カ国以上から交渉の打診があったと述べたが、交渉の内容やプロセスについては詳しく明らかにしなかった。

Appleにとって、不確実性と予測不可能性は今後も続くだろう。優れたキャッシュフローと利益率にもかかわらず、貿易戦争が激化すればすべてが脅かされる可能性がある。

出典: https://znews.vn/apple-chua-the-voi-mung-post1545835.html