金利平価問題

低金利を利用するのは難しい。

「ハノイにおける銀行と企業の連携」と題された会議において、ベトナム国家銀行のグエン・ティ・ホン総裁は、中小企業（SME）と直接対話を行い、企業が抱える課題への対処と、資本吸収能力の向上について協議した。

会議で講演したハノイ主要工業製品製造業者協会（HAMI）のレ・ビン・ソン会長は、中小企業（SME）向けの融資手続きが煩雑で利用しにくいこと、融資審査プロセスが長期化していること、そして一部の融資では最長6ヶ月もの待ち時間が発生することへの懸念を表明した。

さらに、企業は現在の厳しい経済情勢の中で銀行融資の基準を満たすことが難しくなっており、それが業績悪化につながっている。

「さらに、中長期プロジェクト資金の場合、企業が融資を早期返済する際には、残りの融資期間に応じて1～5％のペナルティ金利が適用されます。プロジェクトからの収益を早期返済に充てた場合でも、ペナルティ金利が適用されます」と孫氏は付け加えた。

金利に関して、鉄鋼材料構造有限公司のグエン・チョン・ホア取締役は、低金利を利用するのは非常に難しいと述べた。

機械設備商社である長川グループのゼネラルディレクター、グエン・ティ・フエン・トゥオン氏は、金利に関する懸念に加え、為替レートの問題にも直面している。ベトナム国家銀行が金利を引き下げると、特に輸入業に携わる企業にとって、為替レートに影響が出るためだ。

しかし、矛盾しているのは、ベトナム国家銀行が金利を引き下げなければ、企業の財務コスト（利息費用を含む）は高いままとなり、収益と利益に影響を与えるということである。

ドンアイン機械株式会社の財務・会計責任者であるグエン・ベト・フン氏は、同社の現在の融資金利は年間約5.2～5.6％であると述べた。

「ベトナム国家銀行がこの低金利水準を長期にわたって維持できることを心から願っています」とフン氏は強調した。

同ビジネス代表者はまた、金利が下がると為替レートが上昇し、特に輸入業をはじめとする企業に直接的な影響が出ていることに気づいたと述べた。そして、当局に対し、為替レートの安定化に向けた適切な措置を講じるよう要請した。

金利と為替レートをバランスよく管理する。

ベトナム国家銀行のグエン・ティ・ホン総裁は、企業からの懸念に対し、為替レートと金利の管理は包括的な問題であり、非常に難しく、トレードオフを受け入れる必要があると述べた。実際、政策金利を大幅に引き下げると、為替レートの上昇につながることが多い。

ベトナム国家銀行にとって、為替レート政策を管理する際には、輸出入企業の両方が関わる国全体の状況を考慮すると、輸出企業は利益を得る一方で、輸入企業は困難に直面する。

「州立銀行は、経済全体の状況を考慮しなければならない」と総裁は述べた。

金利引き下げ案に関して、グエン・ティ・ホン総裁は、2020年から現在までに金融機関の資金から引き出された金利および手数料の総額は60兆ベトナムドンに上ると述べた。これは銀行から顧客への大きな支援である。

依然として困難な状況にある企業の健全性を評価するにあたり、総裁は金融機関に対し、財務状況の評価に基づき、新規融資および既存融資の金利を引き下げるため、引き続きコスト削減に取り組むよう要請した。同時に、金融機関は自らの財務安定性を確保し、何よりも預金者への返済を保証する体制を整える必要がある。

為替レートに関して、ホン氏は、為替レートも企業の財務コストの一部であり、経済的な観点から見ると、金利が低下すると為替レートは上昇する傾向があると述べた。

「したがって、為替レートと金利を調和的かつ安定的に管理することは、ベトナム国家銀行の責任である」とホン氏は述べた。

さらに、ベトナム国家銀行総裁は、為替レート管理は経済全体の視点から検討されるべきだと強調した。為替レートの上昇は輸出企業にとって有利に働く一方で、国内製造業は輸入に大きく依存しており、輸入対GDP比はほぼ100%に達している。したがって、為替レートの上昇は輸入企業にとって困難をもたらすことになる。

結論として、グエン・ティ・ホン総裁は、ベトナム国家銀行は為替レートを適切に管理するために、毎日、毎時間、為替レートを綿密に監視していると述べた。

トップインタレスト