BCGランド（BCR）はUpCoMに4億6000万株を12,000ドンで上場した。

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12月1日、ハノイ証券取引所（HNX）は、BCGランド株式会社（コード：BCR）の株式4億6,000万株が12月8日にUPCoMで正式に取引されると発表した。取引初日の参考価格は12,000ドンで、変動幅は±40%。この参考価格で、BCGランドの時価総額は5兆5,200億ドンに達する。

BCG Landは、現在の厳しい不動産市場の中で上場を果たした数少ない不動産会社です。BCG LandのIPOプロセスは2022年半ばに開始されましたが、不動産市場とベトナム経済の変動により、IPOプロセスは予定よりも長期化しました。

BCG Land BCR Niem Yetの4億6000万株がUPCOMに上場、公募価格1万2000株画像1 — BCGランドが開発するクアンナム省ディエンバン町のマリブホイアンリゾート不動産プロジェクト

BCGランドは、バンブー・キャピタル・グループ（HoSE: BCG）の不動産部門の柱です。2018年の設立当初、BCGランドの定款資本金は6,000億ベトナムドンでした。その後、増資を繰り返し、現在の定款資本金は4兆6,000億ベトナムドンとなっています。現在、BCGランドの筆頭株主はバンブー・キャピタル・グループ（HoSE: BCG）で、同社は2億8,560万株のBCR株を保有しており、定款資本金の62.1%を占めています。バンブー・キャピタル・グループのもう一つのメンバーである運輸工業開発投資株式会社（Tracodi、HoSE: TCD）も、4,340万株以上のBCR株を保有しており、BCGランドの定款資本金の9.43%を占めています。

BCGランドの主な投資分野は、住宅用不動産、都市部、リゾート不動産です。BCGランドがこれまでに手がけてきた代表的なプロジェクトとしては、カーサ・マリーナ・リゾート、カーサ・マリーナ・プレミアム（ビンディン省）、マリブ・ホイアン、ホイアン・ドール（クアンナム省）、キング・クラウン・ビレッジ、キング・クラウン・インフィニティ（ホーチミン市）などがあります。今後、BCGランドは、有望な省や都市において、より多くの種類の産業用不動産の調査・開発を進めていきます。

2022年の監査済み財務報告書によると、BCG Landの売上高は1兆1,320億ドン、税引後利益は3,160億ドンに達しました。2023年の最初の9か月間で、BCG Landの総純売上高は5,830億ドン、税引後利益は1,360億ドンに達しました。

2023年9月末現在、BCGランドの総資産は12兆5,370億ドンに達し、年初に比べて9,800億ドン増加しました。そのうち、BCGランドの在庫価値は3兆5,050億ドンに達し、年初に比べて35％増加しました。これは主に、2兆1,550億ドンのマリブホイアンプロジェクトと1兆550億ドンのホイアンドールプロジェクトの未完成の生産および事業コストを含みます。売掛金は総資産の51％を占め、6兆4,580億ドンに達しました。これは主に、引き渡し活動による顧客からの売掛金、建設請負業者への建設前払金、短期貸付および事業協力活動によるものです。

資本面では、2023年第3四半期末現在、BCGランドの総負債は6,622億ドンに達し、年初に比べてわずかに増加しました。特に、BCGランドの短期前払い金は年初に比べて69％増加し、1,553億ドンとなりました。この金額は、BCGランドが不動産商品を完成させ、顧客に引き渡した時点で収益として計上されます。未払いの短期および長期ローンは3,173億ドンで、総負債の48％を占めています。BCGランドはリスク管理とコントロール能力が非常に優れていることを示し、総負債対自己資本比率は現在1.12倍で、不動産業界ではかなり安全なレバレッジ比率です。また、負債対自己資本比率はわずか0.54倍と非常に低くなっています。

UPCoMへの上場に先立ち、BCG LandはコードBCLCH2124001で2兆5,000億の債券ロットの延長に成功しました。この債券ロットは、BCG Landが2021年3月31日に発行したもので、期間は36ヶ月、満期日は2024年3月31日です。延長が成功した後、債券の期間は60ヶ月に調整され、この債券ロットの新しい満期日は2026年3月31日となります。

安定した財務構造、安定した負債対総資産比率、そして今後2年間の社債返済のプレッシャーがないことは、BCG Landにとって規模の拡大、プロジェクトの法的手続きの完了、そして開発速度の向上にとって良好な基盤となります。BCG Landは現在、500ヘクタールを超える土地ファンドを保有しており、今後5年間で最大5,823ヘクタールの土地ファンド開発計画を掲げています。UPCoMへの上場成功は、BCG Landの開発ロードマップにおける重要な節目となります。

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