Piを「掘り下げる」ほど、失望感が増す

pi - Ảnh 1. — Pi所有者コミュニティは、この暗号通貨の価格が急落し続けていることに失望を表明した - 写真：Đ.THIỀN

5月5日午後現在、取引所におけるPi仮想通貨の価格はわずか0.59ドルを超えており、ここ数週間の継続的な下落が続いている。 Tuoi Tre氏によると、多くのPi所有者は、この仮想通貨の継続的な下落傾向に失望を示し、Piの価格が今後も大幅に下落し続けることを懸念しているとさえ述べていますが、同時に「晴れた日が戻ってくる」ことを期待する人も多くいます。

期待通りだったが、とてもがっかりした

初期の頃からPiマイニングに取り組んできたTM氏（HCMC）は、Piを取引所に上場することで、自分のような人々に利益をもたらすだろうと大きな期待を抱いていました。

「私は5年以上Piのマイニングを続けており、初期の頃からPiに関する完全かつ継続的な情報を調査してきました。Piが1コイン3ドルで取引所に上場された時は大変嬉しかったのですが、ここ数ヶ月の価格下落が続き、非常に残念に思っています」とTM氏は語った。

同様に、H.Le氏（HCMC）も、15,000以上のPiを保有していると述べました。最高値の3ドルを掛けると、最大4万5000ドル（約11億6000万ドン）を稼ぐことになる。しかし、Pi チームはメインネットを少量ずつしかリリースしなかったため、価値が急落しました。「メインネットが完全に立ち上がる頃には、Piの価値はもうなくなるだろう」とLe氏は失望を表明した。

暗号通貨取引所の統計によると、2025年2月末に3ドルに達した時点でPiの時価総額は190億ドルだったが、現時点での時価総額は42億ドル強にとどまっている。この衰退は、Pi コミュニティを失望させただけでなく、Pi の将来に対する信頼を揺るがしました。

「Piチームがコミュニティに対して多くの不透明なことを行っているため、Piの価格が上がるとは思えません。幸運にも、いくつか売ることができましたが、今は残りがアンロックされて早く売れるまで待っています。そうでなければ、本当に0になってしまいます」と、ホーチミン市在住のホアン氏（Piを約2,000台所有）は語った。

Piの価格が再び上昇することを期待している人もたくさんいます。「ベトナムでPiマイニングがブームだった頃と比べて、Piが上場されたことはすでに大きな前進です。ビットコインもかつては大きく暴落した時期がありました。Piが完全にアンロックされるまで待てば、価値は間違いなく再び上昇するでしょう」とTA氏（ホーチミン市）は期待を寄せている。

ソーシャルネットワーク上の多数の Pi 関連グループにおけるTuoi Treの記録によると、Pi コインの明るい未来についての励ましの言葉が、多くのメンバーによって継続的に共有されています。さらに、多くの個人からの Pi 購入サービスや即時送金に関するクロス検証の招待や広告が多数あります。しかし、長年 Pi をプレイしてきた多くの人たちによると、購入広告のほとんどは詐欺だそうです。

Piはますますプレイヤーの信頼を失いつつある

ベトナムの総合ブロックチェーンデータライブラリであるGFIリサーチのデータ分析責任者アンドリュー・ホン氏は、 Tuoi Treとのインタビューで、Piの価値が一般市場に合わせて回復しないだけでなく、最近になって下落した主な理由は3つあると語った。

まず、Piの「新規」供給が継続的に増加しているため、投資家は売り圧力が続く可能性を警戒しています。具体的には、2025 年 4 月だけで 2,100 万台以上の Pi がロック解除され、需要が十分に強くないにもかかわらず、大きな売り圧力が生じました。そのため、コインの取引が許可されると、多くの初期の Pi マイナーが利益を得ようと売り圧力をかけ、価格が下落します。

第二に、PiはBinanceやCoinbaseなどの主要な取引所に上場されていないため、流動性と市場の信頼が制限されています。投資家は参加する前に流動性リスクを評価する必要があります。最後に、プロジェクトには明確なアップデートがなく、開発ロードマップは不明確で、実用的なアプリケーションは曖昧です。

これは、投資家がプロジェクトの実際の可能性を評価するために注意深く監視する必要があるポイントです。 BTCやETHなどの主要なコインは、全般的な強気の勢いとポジティブなマクロ期待（ETF、金利引き下げなど）の恩恵を受けた一方で、Piは失望と持続可能な強気の勢いの欠如により売られました。

「市場はPiの価値実現能力について懐疑的な見方を強めています。メインネットは『部分的にオープン』しているものの、その本質的な価値を示すような未公開のアプリケーションや実際のキャッシュフローはほとんどありません。多くの投資家は、ネットワークの完全オープンが常に遅れ、開発ロードマップや真の戦略的パートナーを明確に発表していないため、このプロジェクトは透明性に欠けていると考えています」と、アンドリュー・ホン氏はコメントしました。

GFIリサーチの専門家らは、コミュニティがPiに対して否定的な反応を示し始めているとも述べた。一部の大規模ユーザーグループは、プロジェクトの透明性がさらに向上しない場合はボイコットを呼びかけています。

一方、有用なDApps（ブロックチェーンネットワーク上で実行される分散型アプリケーション）の不足、流動性の低さ、そして多くの人が「適正価格で売る」ことだけを気にしているという事実により、市場ではPiが真の価値を生み出していないという認識がさらに強まっています。

「信頼感の低下はパニック売りにつながり、価格の急落を引き起こし、価値の喪失と信頼の喪失の悪循環を生み出す」とアンドリュー・ホン氏は語った。

「トレンドに従う」Piは大きなリスクに直面

アンドリュー・ホン氏は、 Tuoi Tre氏に、徹底的な調査を行わずにPi Networkの「トレンドを追う」新しい投資家は大きなリスクに直面していると語った。まず、Pi の流動性は非常に低く、現在、取引をサポートしている取引所は少数で、そのうち最大のものは OKX であり、価格は非常に限られた需要と供給によって左右されます。

第二に、Pi の実際の価値は明確に定義されていません。Pi には目立った製品がなく、プロジェクトから発表された公式の収益源はなく、Pi に対する明確な需要もありません。このプロジェクトは、マルチレベルマーケティングモデルのように運営される可能性があり、透明性が欠如しているとして、多くの専門家から警告を受けている。さらに、金融機関（中国警察など）からの「詐欺」の危険性に関する警告も、プロジェクトの評判に影響を与えました。

「Piの技術的基盤、供給、あるいは運用モデルを明確に理解していなければ、投資家は簡単に高値で購入しても売却できず、巨額の損失を被る可能性があります。これは、基礎知識の欠如による感情的な投資の典型的な例であり、資本を失うリスクはまさに現実のものです」とアンドリュー氏は警告した。